Зазначається, що інвестори на ринку криптовалют повинні уважно стежити не лише за політикою ФРС, але й за відсотковими ставками та рухами єни в Японії. Співзасновник EasyA Дом Квок оцінив, чому японська єна важлива для глобальних ринків, зокрема для ризикованих активів, таких як bitcoin та альткоїни.
За словами Квока, процентні ставки Японії, які протягом багатьох років залишалися біля нуля або навіть негативними, створили значне джерело дешевої ліквідності для глобальних інвесторів. Інвестори брали у борг японські ієни за низьких процентних ставок, конвертували ці кошти в інші валюти, такі як долар, а потім інвестували їх у активи з вищим потенціалом прибутку, такі як акції, облігації та криптовалюти.
Ця стратегія, відома на ринках як «єн-каррі-трейд», сприяла значному притоку дешевого капіталу на глобальні ринки, водночас піднімаючи ціни на ризикові активи.
Зменшення прибутковості операцій каррі-трейдерів може негативно вплинути на ризиковані активи, такі як криптовалюти
Квок зазначив, що слабкий єн дозволяє зробити карр-трейди більш привабливими, що може підтримувати потік ліквідності на ринок криптовалют. Навпаки, підсилення єна та зростання процентних ставок в Японії можуть зменшити прибутковість таких угод.
У такій ситуації інвестори можуть змусити зменшити свої позиції, щоб погасити борг у японських ієнах. Цей процес продажу ризикованих активів, таких як акції та криптовалюти, може створити сильний продавчий тиск на bitcoin та альткоїни.
Квок навів події серпня 2024 року як приклад. Після того як Банк Японії (BOJ) підвищив процентну ставку до 0,25%, ієн швидко зміцнився, позиції каррі-трейду були закриті, а волатильність на глобальних ринках значно зросла. Ринок криптовалют також негативно впливав на глобальний рух у уникненні ризику під час цього періоду.
*Це не є інвестиційною порадою.
Продовжити читання: Існує ризик «японської валютної арбітражної угоди» з біткоїнами та альткоїнами — як це вплине на ринок?