Міністр фінансів США Бесент на закритій для ЗМІ зустрічі з інвесторами сказав, що не бачить «системних проблем» у хвилі інтересу до штучного інтелекту і заперечив порівняння поточного інвестиційного палкості в AI з інтернет-бульбашкою.
Міністр фінансів США Бесент у середу під час приватної зустрічі в Нью-Йорку захищав стійкість поточного хвилі інвестицій у штучний інтелект. Він зазначив, що не бачить системних ризиків у галузі ШІ та вважає, що ця технологічна хвиля має важливі відмінності від ринкової ейфорії перед розбурханням інтернет-бульбашки.
Цю подію організували JPMorgan та некомерційна організація Robin Hood, яка зібрала сотні керівників та інвесторів фінансової галузі. Robin Hood була заснована мільярдером-хедж-фондистом Полом Тудором Джонсом і вже багато років допомагає бідним жителям Нью-Йорка.
Ця благодійна подія не відкрита для ЗМІ, ціна квитків становить щонайменше 7500 доларів США, а її продвищення засноване на обіцянці «ексклюзивних інвестиційних інсайтів». За словами трьох осіб, які брали участь у події, Бессент під час інтерв’ю з генеральним директором Bridgewater Associates Ніром Бар Деа обговорював перспективи інвестування в штучний інтелект та загальний стан економіки США.
Бесент: У хвилі штучного інтелекту немає «системних проблем»
За словами трьох учасників, коли його запитали про ставлення до штучного інтелекту, Бессент відповів: «Я добре розумію, чи є у системі проблеми. Я не бачу тут системних проблем».
Ця 30-хвилинна інтерв’ю зосереджувалася на поглядах Бейсента на економіку США, а остання частина була присвячена штучному інтелекту. Бейсент оптимістично ставиться до цієї передової технології, вважаючи, що технічний прогрес принесе користь США, але водночас визнає, що центри даних та компанії, що працюють з штучним інтелектом, погано пояснюють звичайним громадянам США переваги цієї технології.
Бесент відповів на порівняння ринком поточного інвестиційного хайпу в ІШ з інтернет-бульбашкою кінця століття, згадавши одну з компаній, яка розпалася тоді.
Він сказав: «Це не Pets.com».
Pets.com була однією з найбільш характерних компаній періоду інтернет-пухлини та однією з останніх технологічних компаній, що вийшли на біржу до досягнення піку інтернет-пухлини у березні 2000 року. Після розповсюдження пухлини компанія остаточно припинила свою діяльність.
Бесант далі підкреслив технологічний потенціал і комерційну основу сучасних компаній у сфері штучного інтелекту. Він сказав: «Найрозумніші люди світу — 99% їхнього чистого активу вкладене в ці компанії, і вони створили найприбутковіші підприємства на планеті — вірять у цю технологію».
Бесент раніше неодноразово публічно висловлював впевненість у американській галузі штучного інтелекту. Він передбачає, що розвиток ШІ сприятиме значному зростанню продуктивності та суттєво сприятиме економічному зростанню США.
Проте за останні кілька тижнів занепокоєння ринку щодо інвестування в ІІ зросли. Деякі інвестори почали ставити під сумнів, чи не є зростання цін на відповідні акції надмірним, а також стурбовані тим, що величезні борги, видані для будівництва центрів обробки даних та виробництва чіпів, можуть накопичити ризики.
Технологічний потенціал, перспективи прибутковості та обсяги капітальних витрат компаній у сфері ШІ стають важливими факторами, які інвестори враховують при оцінці цього ринкового руху. Бессент позитивно ставиться до перспектив галузі, але його заявлення не зняло сумнівів ринку щодо оцінки та ризиків фінансування.
Закрита благодійна зустріч викликала дискусію про прозорість інформації
Контекст виступу Бессента також спричинив дискусії щодо способів взаємодії урядових чиновників і учасників фінансових ринків.
Robin Hood щороку проводить цю подію, і на сьогодні її проведено вже 14 разів, зібравши майже 72 мільйони доларів США. Найвищий рівень спонсорського пакету коштує 100 000 доларів США, і всі доходи від продажу квитків передаються цьому фонду для його роботи з ліквідацією бідності.
Навіть за участі Бессента, цього року заходи не були відкриті для ЗМІ. Кевін Томпсон, головний офіцер з комунікацій Robin Hood, сказав: «У більшій частині нашої історії проведення цієї конференції вона завжди була закритим форумом, недоступним для журналістів і без публічного обговорення її змісту. Ми також запрошували багатьох осіб, які тоді вважалися майбутніми членами уряду, діючими радниками уряду та кабінету, а також колишніми урядовими посадовцями».
Джонс сказав: «Скотт Бесент підтримує Robin Hood з 1990-х років. Ми дуже вдячні та вдячні йому за те, що він і досі турбується про необхідних у допомозі нью-йоркців».
Ця подія раніше також запрошувала урядових чиновників. Даліп Сінгх, чиновник уряду Байдена, виступав на події 2024 року; у 2020 році Ларрі Кудлов, тодішній керівник Національної економічної ради уряду Трампа, також брав участь і виступав.
Міністерство фінансів США захищає участь Бессента та його заявлення. Прес-секретар міністерства сказав: «Лише «Файненшл таймс», яка втратила розум від антитрампізму, може критикувати благодійну акцію, що зібрала понад 1 мільйон доларів США на допомогу жителям Нью-Йорка, які живуть у бідності».
Спікер також сказав: «Міністр має 35 років досвіду роботи у фінансовій галузі, як у державному, так і в приватному секторах, і дуже добре розуміє, що вважається важливою недоступною інформацією. Все, що він сказав на заході, раніше вже публічно оголошувалося. Як і зазначив міністр на заході, звіти ЗМІ настільки неточні, що він більше не зможе читати газети».
Іншою суперечкою є те, чи може висловлювання економічних та ринкових поглядів урядовими чиновниками на заходах, недоступних для ЗМІ, надавати деяким інвесторам інформаційну перевагу.
Зустрічі міністра фінансів із учасниками ринку в закритому режимі для оцінки роботи ринку та поглядів інвесторів на економіку — це не рідкісне явище. Однак колишній міністр фінансів Джанет Єллен зазначила, що під час свого перебування на посаді вона завжди дуже обережно ставилася до організації медіа на своїх виступах.
Єлен сказала Financial Times: «Я завжди була дуже обережною, забезпечуючи наявність засобів масової інформації на заходах, де я виступаю».
Вона зазначила, що коли була головою ФРС, їй було відомо, що якщо урядові чиновники вважаються тими, хто надає чутливу інформацію обмеженому кругу учасників ринку, це може надати цим учасникам несправедливу перевагу перед конкурентами.
ФРС встановлює вимоги до офіційних осіб, відповідальних за розробку політики ставок, згідно з якими «контакти з членами громадськості не повинні надавати будь-якій особі чи організації, що має мету отримання прибутку, переваги у репутації порівняно з конкурентами». ФРС також рекомендує офіційним особам ФРС з питань відкритого ринкового операційного комітету (FOMC) виступати на заходах, на яких присутні засоби масової інформації, та публікувати відповідні тексти виступів.
Проте наразі немає жодних правил, що обмежують міністра фінансів США від виступів перед приватними групами, які містять велику кількість учасників ринку, без присутності журналістів.
Майк Девіс, засновник консервативної правової некомерційної організації Article III Project, вважає, що слід заохочувати державних службовців брати участь у благодійних заходах. Він сказав: «Це не зустріч інвесторів, а благодійний захід. Ми повинні заохочувати державних службовців брати участь у таких заходах та виступати з промовами».
Перспективи інвестування в ШІ та сигнали політики Міністерства фінансів
Оптимістичний погляд Бейсента на штучний інтелект узгоджується з його попередніми оцінками щодо економічного зростання та продуктивності в США. Він вважає, що технічний прогрес принесе значні переваги для економіки США, а сьогоднішня сила та прибутковість компаній у сфері ШІ роблять їх відмінними від деяких технологічних компаній часів інтернет-бульбашки, які не мали стійких бізнес-моделей.
Але на тлі цієї зустрічі ринок переоцінює ризики інвестування в ІІ. Великі капітальні витрати, необхідні для будівництва центрів обробки даних і чіпів, а також потенційні ризики, пов’язані з фінансуванням, отримують більше уваги.
Бесант підкреслив, що не бачить системних проблем, і порівняв це з Pets.com, але це його оцінка поточного стану галузі — це не означає, що занепокоєння ринку щодо оцінки ШІ, боргів і капітальних витрат зникли.
Тим часом спори щодо прозорості інформації, викликані закритими зустрічами, підкреслили особливі вимоги, з якими стикаються урядові чиновники під час спілкування з учасниками фінансової галузі. Міністерство фінансів зазначило, що те, що сказав Бессент на заході, раніше вже публічно оголошувалося; Єлен підкреслила, що необхідно забезпечити присутність ЗМІ на заходах, де виступають урядові чиновники, щоб зменшити занепокоєння щодо інформаційної асиметрії.
Ця зустріч винесла на перший план два питання: чи має хвиля інвестицій у штучний інтелект достатню прибуткову основу, і як урядовим чиновникам слід поєднувати політичне комунікування з прозорістю інформації при взаємодії з учасниками ринку. Бейсент висловив чіткий оптимізм щодо перспектив галузі ШІ, але прийняття ринком потенціалу технологій продовжуватиме супроводжуватися оцінкою оцінок, ризиків фінансування та справедливості інформації.