BlockBeats: 14 квітня, з моменту вибуху конфлікту між США та Іраном 28 лютого, світовий ринок нафти переживає глибоку перебудову потужностей. 2 квітня ціна на ближчий контракт WTI вперше за чотири роки перевищила ціну на брент, що відображає жорстку реальність перебудови енергетичних ланцюгів поставок у умовах війни.
Основна логіка інверсії полягає у переоцінці «фізичної безпеки». Довгий час брентівська нафта мала премію, оскільки вона символізувала глобальні морські торгові потоки, але після фактичного закриття Ормузької протоки нафта з Перської затоки, Оману та ОАЕ, пов’язана з брентом, автоматично отримує «ризик-дисконт»: страхові премії на танкери стрімко зросли, а частина відправок повністю призупинилася. Навпаки, нафта WTI через добре розвинену трубопровідну мережу безпосередньо доставляється до нафтопереробних заводів у Мексиканській затоці, і «наземна перевага» в цій кризі, що карає морські ризики, стала ключовою конкурентною перевагою.
Засновник Germini Energy Жерміні зазначив: «Ринкова реакція дуже швидка — покупці більше не платять премію за нафту, яка «представляє глобальний ринок», а за нафту, яку «можна отримати».»
З точки зору ринкової структури сформувався екстремальний патерн «спот-премії». Зараз ціна на WTI-контракти з поставкою у грудні становить близько 77 доларів за барель, що на 25 доларів менше, ніж ціна на травневі контракти: інвестори безумно купують спот-нафту для вирішення поточних перебоїв у постачанні, водночас роблячи ставки на те, що конфлікт може зменшитися протягом наступних місяців. На фізичному спот-ринку ціна на деякі сорти брентської нафти вже перевищила 140 доларів за барель.
Президент Stratas Advisors Пасі попереджає, що з оголошенням США про морську блокаду іранських портів ситуація з премією стає ще складнішою, і протягом наступних тижнів ціна на спот-брент може піднятися до діапазону 160–190 доларів. Якщо ціни залишаться на високому рівні довго, це спричинить серйозне «знищення попиту», змусивши споживачів значно скоротити споживання і навіть викликавши світову економічну рецесію. Аналітики вказують, що це, можливо, є єдиним аргументом, який змусить США та Іран повернутися до переговорів.