Wintermute попереджає, що наступна альткоїн-сезон може сприяти меншій кількості активів

Коротко

• Інституційна концентрація: Wintermute повідомляє, що інституції зараз генерують 72% OTC спот-потоку, що звужує ліквідність і формує більш вибірковий альткоїн-сезон.
• Обмежена участь у токенах: інституційні клієнти торгували лише на 24% більшою кількістю унікальних токенів з 2024 року, що свідчить про те, що майбутні цикли альткоїн-сезону можуть сприяти меншій кількості активів.
• Кластеризація на ринку: Дані CryptoQuant, Kaiko та DWF Labs показують, що капітал консолідується навколо провідних альткоїнів, що підтверджує очікування, що наступна альткоїн-сезонність принесе менше переможців.

Інституційні інвестори можуть змінити наступну Altcoin сезонність, при цьому Wintermute попереджає, що майбутній ріст може бути вужчим і більш вибірковим, оскільки капітал концентрується навколо меншої групи цифрових активів. У своєму звіті про рухи OTC за першу половину 2026 року маркет-мейкер зазначив, що інституції зараз домінують у спот-торгівлі на своїй площадці — ця зміна може обмежити масштабність майбутніх циклів Altcoin Season.

Wintermute повідомила, що інституційні контрагенти сформували 72% спот-потоку по всіх токенах на своєму OTC-деску, що значно зросло з 61% у кінці 2025 року та 59% на початку 2025 року. Фірма зазначила, що ця концентрація спрямовує ліквідність до активів, які користуються популярністю серед інституцій, тоді як активність у довгому хвості ринку продовжує знижуватися.

Між початком 2024 року та початком 2026 року кількість унікальних токенів, які торгували інституційні клієнти, зросла лише на 24%, у порівнянні з 76% серед роздрібних трейдерів. Wintermute також виявила, що інституційна активність швидко зникає після стрибків цін, зазвичай триваючи лише один день. Навпаки, участь роздрібних трейдерів залишається підвищеною приблизно три дні. Ці динамічні процеси свідчать про те, що майбутні ралі Altcoin Season можуть бути коротшими, гострішими та зосередженими на меншій кількості токенів.

Висновки Wintermute збігаються зі загальними ринковими сигналами, що вказують на більш обережний альткоїн-сезон. 20 червня генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Чу сказав, що прибуток від bitcoin, що перетікає в менші активи, «практично зник», зазначивши, що пари альткоїнів, виражені в bitcoin, перебували біля своїх найнижчих рівнів обсягу з 2021 року.

Десять найбільших нестейблкоїнів альткоїнів зараз становлять приблизно 80,5% ринкової капіталізації, крім bitcoin і стейблкоїнів. Kaiko зафіксував подібну тенденцію в активності бірж, повідомивши в липні 2025 року, що топ-10 альткоїнів становили 63% обсягу торгівлі, що зросло з приблизно 50% у попередньому місяці.

Керівний партнер DWF Labs Андрій Грачов підтримав цю зміну, стверджуючи, що масштабні ралі відступають перед вибірковими рухами секторів, оскільки надто багато токенів борються за обмежений капітал. За його словами, інституції залишаються зосередженими на bitcoin, ether та токенізованих активах реального світу. Ця позиція може ще більше звузити наступний Altcoin Season.