Зміна Голови ФРС впливає на глобальні ринки: Хассетт веде за собою, потенційно спричиняючи криптовалютний різдвяний ралі; призначення войовничого Варша може стати найзначнішим негативним фактором
Автор: Юкі, TechFlow
Термін чинного голови ФРС Пауелла закінчується у травні 2026 року. Вчора міністр фінансів США Бессетт повідомила, що Трамп, швидше за все, оголосить свого кандидата на посаду голови ФРС до Різдва. Монетарна політика нового голови ФРС суттєво вплине на темпи та завершення майбутніх зниження процентних ставок. Як ринок, який найбільш чутливий до ліквідності та процентних ставок, позиція нового голови ФРС — поміркована чи войовнича — є вирішальною. Ця стаття надасть огляд політичних позицій провідних кандидатів, їхній вплив на криптоіндустрію, ймовірність їхнього вибору та ключові часові моменти.
1. Кевін Хассетт: найбільш поміркований кандидат, економічний радник Трампа (найбільш сприятливий)
Хассетт — колишній голова Ради економічних консультантів Білого дому, ключовий економічний радник Трампа та кандидат, здатний реалізувати наміри Трампа щодо зниження процентних ставок у ФРС. Він публічно висловлював підтримку глибшим і швидшим зниженням процентних ставок для стимулювання економічного зростання; водночас його дружнє ставлення до крипторинку, розглядаючи біткойн як інструмент хеджування проти інфляції, може сприяти послабленню регулювання крипторинку. Якщо Хассетт буде обраний головою Федерального резерву, це стане абсолютним благом для чутливого до процентних ставок крипторинку, а швидкі та значні зниження процентних ставок принесуть наступний період ліквідності для ризикових активів.
2. Кевін Варш: найбільш войовничий кандидат, підтримує CBDC та виступає проти децентралізації (найбільш песимістичний)
Варш — колишній член правління Федерального резерву та науковий співробітник Інституту Гувера. Він давно дотримується жорсткої позиції щодо монетарної політики, підтримуючи підвищення процентних ставок і віддаючи пріоритет запобіганню інфляції (а також закликаючи до скорочення балансу центрального банку). Якщо він обійме посаду, це може затримати або обмежити швидке зниження процентних ставок, тим самим пригнічуючи оцінку криптоактивів із високим ризиком і приплив капіталу до них. Водночас Варш публічно підтримував розвиток CBDC (Центральної банківської цифрової валюти) у Сполучених Штатах. Для криптоактивів, які прагнуть децентралізації та стійкості до цензури, призначення Варша є також негативним фактором.
3. Крістофер Воллер: Помірний кандидат, підтримує стейблкоїни (нейтрально)
Воллер — чинний член правління Федерального резерву, дотримується помірно м’якої позиції щодо монетарної політики, виступає за поступове зниження процентних ставок. Він публічно заявив, що цифрові активи можуть доповнювати платіжні інструменти, та вважає, що стейблкоїни за належного регулювання можуть зміцнити позицію долара. Помірний стиль Воллера може обмежити масштабне пом’якшення політики. Якщо він обійме посаду, майбутній розвиток шляхів процентних ставок потребуватиме подальшого аналізу загального складу комітету голосування.
4. Рік Рідер: Нейтрально-м’який, позитивний для BTC та інших основних активів (позитивно)
Рідер — голова глобального відділу фіксованого доходу BlackRock, який безпосередньо контролює трильйони доларів у розподілі активів. Його монетарна позиція є нейтрально-м’якою, він наголошує, що Федеральний резерв має залишатися обережним і гнучким після досягнення нейтральної процентної ставки. Він також вважає, що в умовах зближення традиційних активів криптовалюти мають унікальну цінність як засіб захисту та хеджування, називаючи біткоїн «золотом 21-го століття». Якщо він обійме посаду, це може залучити інституційні кошти на крипторинок, згладжуючи його волатильність і сприяючи основним криптовалютним активам, таким як BTC.
5. Мішель Боумен: Жорсткий кандидат, який рідко коментує крипторинок (негативно)
Боумен — чинний член правління Федерального резерву. Її жорстка монетарна позиція ще сильніша, ніж у Варша. Незважаючи на широкі очікування ринку щодо зниження процентних ставок і тиск адміністрації Трампа, вона прямо виступала за збереження високих процентних ставок протягом тривалішого періоду та неодноразово заявляла, що подальші підвищення ставок можливі. Якщо вона обійме посаду, це безсумнівно буде суттєвим негативом для крипторинку та ризикових активів.
Імовірність обрання п’яти згаданих кандидатів:
Наразі процес висунення кандидатів знаходиться на завершальній стадії. На ринку прогнозів Polymarket Кевін Хассетт має значну перевагу з ймовірністю номінації 52%. Bloomberg ексклюзивно повідомляє про Хассетта як головного претендента; друге місце займає Крістофер Воллер із ймовірністю 22%; третє місце — Кевін Варш з 19%; далі йдуть Рік Рідер із 2% та Мішель Боуман з 1%.
Ключові часові рамки, на які варто звернути увагу:Заміна Голови Федеральної резервної системи передбачає два етапи. Перший етап включає співбесіди та відбір кандидатів командою Трампа для визначення остаточного кандидата, якого висуне лише одна особа. Згідно із заявою міністра фінансів Бессанта, Трамп офіційно оголосить свого кандидата до Різдва. Якщо Хассетт буде підтверджений як кандидат, крипторинок, ймовірно, побачить різдвяний ріст. Другий етап включає голосування в Сенаті після затвердження кандидата. Очікується, що Сенат проведе слухання у січні або лютому 2026 року, після чого відбудуться комітетські та повні голосування у березні або квітні. Варто зазначити, що Polymarket зараз оцінює ймовірність того, що Трамп не оголосить свого кандидата у грудні, на рівні 32%.
Резюме:На цей момент Хассетт має найбільшу ймовірність бути обраним, проте це ще не відображено у прибутковості облігацій та цінах на ризикові активи. Необхідно продовжувати стежити за розвитком цієї події. У короткостроковій перспективі, якщо Трамп підтвердить номінацію Хассетта до Різдва, ймовірно, крипторинок побачить різдвяний ріст. У довгостроковій перспективі грошово-кредитна політика майбутнього Голови Федеральної резервної системи безпосередньо впливатиме на цінову динаміку ризикових активів протягом наступних чотирьох років.