Білий дім відкриває шлях для криптовалют у пенсійних планах 401(k)

Офіс інформації та регулювання Білого дому (OIRA) завершив огляд пропозиції Міністерства праці (DOL), яка може змінити те, як фідуціарі 401(k) оцінюють альтернативні активи, включаючи експозицію до цифрових активів. На Reginfo.gov зазначено, що огляд завершився 24 березня, а дія позначена як «відповідає зміні», а пропозиція визнана економічно значущою. Очікується, що DOL зараз опублікує запропоноване правило для стандартного 60-денного періоду публічних коментарів — типовий етап, який передує переглядам і остаточному правилу.

Цей крок є частиною ширшої політичної ініціативи виконавчої гілки. Президент Дональд Трамп 7 серпня 2025 року видав виконавчий наказ, який доручив федеральним агентствам розширити доступ до альтернативних активів у планах 401(k), включаючи цифрові активи через кваліфіковані інвестиційні інструменти. У наказі також доручалося Міністерству фінансів та Комісії з цінних паперів та бірж провести координацію щодо внесення змін у правила, що свідчить про спільне зусилля між агентствами щодо переосмислення меж того, що можуть містити пенсійні плани.

Регуляторний момент відбувається після пов’язаної зміни в Міністерстві праці у травні. Міністерство праці скасувало випуск з вимогами 2022 року, який рекомендував фідусіаріям бути «надзвичайно обережними» щодо криптовалют у пенсійних планах 401(k), що іншим способом свідчило про еволюційний підхід уряду до експозиції криптовалют у визначених внескових рахунках.

У поєднанні з ринковим контекстом ці політичні сигнали надходять на тлі того, що ринок пенсійних накопичень у США перебуває біля історичних масштабів. За даними Інституту інвестиційних компаній (ICI), станом на 30 вересня 2025 року було зафіксовано рекордні $48,1 трильйона фінансових активів, що підкреслює потенційний вплив будь-якого розширення доступу до активів у планах 401(k).

Окремо, державний імпульс продовжує розвиватися. У Індіані законодавці прийняли закон 25 лютого, який вимагатиме, щоб певні державні пенсійні та заощаджувальні плани пропонували опцію самостійного брокерського обслуговування з принаймні одним криптоінвестиційним активом до 1 липня 2027 року. Цей закон дозволить жителям Індіани вперше тримати Bitcoin та інші цифрові активи в своїх пенсійних портфелях.

• Огляд OIRA пропозиції DOL завершився 24 березня і описується як економічно значущий; правило вступить у 60-денний період публічних коментарів після публікації.
• Цей крок узгоджується зі загальною директивою Білого дому, що випливає з виконавчого наказу від серпня 2025 року, щодо розширення доступу до альтернативних активів у планах 401(k) та заклику до міжагентської координації щодо змін у правилах, що стосуються криптовалют та інших альтернативних активів.
• У кінці травня 2025 року DOL скасувала свої напрями 2022 року, які закликали фідусіарів бути обережними щодо криптовалют у планах 401(k), що свідчить про зміну регуляторного підходу щодо експозиції на цифрові активи.
• Контекстуючи політику, обсяг активів ринку пенсійного забезпечення США до вересня 2025 року досяг приблизно 48,1 трильйона доларів США, що підкреслює потенційний масштаб будь-якої зміни політики.
• Дії на рівні штатів, зокрема заходи Індіани від 25 лютого, передбачатимуть наявність опцій інвестування у криптовалюти у певних державних пенсійних планах протягом кількох років, що ілюструє загальну тенденцію до практичного доступу, яка йде далі за межі лише федеральних правил.

На основі пропозиції DOL лежить потенційне переозначення того, як фідусіарі оцінюють і вибирають інвестиції в рамках планів з визначеним внеском. Розширення списку дозволених активів шляхом включення цифрових активів разом із традиційними альтернативними класами — такими як приватний капітал та нерухомість — може розширити варіанти, доступні для спонсорів та учасників плану. Надходящий процес публічних коментарів буде ключовим для детального визначення того, які типи активів є придатними, як будуть організовуватися зберігання та оцінка, і які стандарти управління ризиками будуть застосовуватися. Міжведомственний підхід, підкріплений виконавчим указом, свідчить про координоване зусилля щодо вирішення мультидисциплінарних питань, таких як захист інвесторів, фідусіарні обов’язки та ринкова цілісність у міру дозрівання ринків криптовалют.

Потенційна зміна політики відбувається на тлі значного накопичення пенсійних активів. Найновіші квартальні дані ICI показують, що загальний обсяг пенсійних активів у США становив рекордні 48,1 трильйона доларів США станом на вересень 2025 року, що підкреслює масштаб будь-якої зміни, яка могла б розширити доступ до цифрових активів через плани 401(k). Для установ, що керують пенсійними фондами, цей політичний сигнал може вплинути на проектування продуктів, управління інвестиціями та терміни запуску пенсійних інструментів із криптовалютами.

За межами федеральних заходів законодавчі органи штатів вже тестують цю ідею. Законопроєкт Індіани передбачає обов’язкове надання принаймні одного криптовалютного варіанту в межах фреймворку самонаправленого брокерського обслуговування, що пропонується державними пенсійними та заощаджувальними планами, з терміном до 1 липня 2027 року. Якщо його буде реалізовано, мешканці зможуть зберігати BTC та інші цифрові активи у пенсійних акаунтах через регульований, державно підтримуваний інструмент. Цей розвиток відображає ширші регуляторні дебати щодо того, як поєднати доступ інвесторів із захистом, а також як інтегрувати цифрові активи до масового планування пенсій.

Для спостерігачів наступні кроки зрозумілі. Запропоноване правило DOL увійде в фазу публічних коментарів, під час якої учасники галузі, фідусіарі та спонсори планів оцінять практичні наслідки розширеного доступу до криптовалют, включаючи стандарти управління, оцінку, ліквідність, зберігання та оподаткування. В той же час учасникам ринку слід стежити за тим, як Міністерство фінансів та SEC відреагують на міжведомствену директиву, а також як ініціативи штатів, наприклад закон Індіани, взаємодіятимуть із потенційними змінами на федеральному рівні або рівні плану. Постійний діалог між регуляторами, спонсорами планів та менеджерами активів визначить не лише темпи адаптації, а й заходи безпеки, що супроводжуватимуть ширший доступ до криптовалют у пенсійних портфелях.

Під час відкриття періоду публічних коментарів читачам слід уважно стежити за тим, як визначаються запропоновані категорії активів, які заходи контролю ризиків запропоновані, і коли можна очікувати фінального правила. До цього часу траєкторія політики свідчить про поступовий, але значущий зсув у тому, як масові пенсійні інвестиції зможуть враховувати цифрові активи у майбутні роки.

Фреймінг джерела: регуляторний огляд, на який посилаються тут, відповідає записам і звітам Reginfo.gov, зазначеним у матеріалах Cointelegraph, зокрема щодо зворотного рішення DOL у травні 2025 року та ініціативи виконавчого указу у серпні 2025 року. Для додаткового контексту законодавство Індіани та пов’язані політичні обговорення були висвітлені у сучасних матеріалах, пов’язаних із ініціативами доступу до криптовалютних пенсій на рівні штату.

Ця стаття була спочатку опублікована як Білий дім звільняє шлях для криптовалют у пенсійних планах 401(k) на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.