Інвестиція в $1000 у Walmart на момент його виходу на біржу в 1970 році сьогодні коштувала б близько $38,9 мільйона. Це робить Walmart найбільшим IPO в історії США з точки зору доходності інвестицій.
Результат вражає, бо IPO Walmart було дуже малим за сучасними стандартами. Компанія зібрала менше ніж 5 мільйонів доларів. SpaceX, яка в червні цього року провела найбільше IPO в історії США, зібрала десятки мільярдів. Тоді як такий малий лістинг приніс такий величезний прибуток?
Як розподіли акцій перетворили 1 000 доларів на 38,9 мільйона
Коли Walmart вийшов на біржу у жовтні 1970 року, він продав 300 000 акцій по $16,50 за кожну, зібравши лише $4,95 мільйона. За наступні 56 років ціни на його акції значно зросли. Але перегляд поточної ціни акцій Walmart розповідає лише частину історії. Ключовим є розділення акцій.
Розділ акцій надає інвесторам більше акцій, не змінюючи загальної вартості їхніх інвестицій на момент цього. Наприклад, якщо компанія проводить розділ 2:1, то людина, яка мала одну акцію, раптово володіє двома.
Walmart зробила це 12 разів з моменту своєї IPO. Як наслідок, одна акція Walmart, куплена в 1970 році, зараз перетворилася на 6 144 акції.
Цифра, яку більшість людей цитують для цих компаній, неправильна, і вона завжди неправильна в тому самому напрямку… Реальне число ближче до 3 885 000%, а вся різниця — це дванадцять розділів акцій, арифметика яких знизилася», — зазначено у звіті, посилаючись на ринкового аналітика з Taurex.
Coca-Cola показує той самий ефект ще чіткіше. Одна акція Coca-Cola, куплена на початку торгів у 1919 році, перетворилася на 9 216 акцій після 11 розділів акцій. За поточними цінами ці акції коштують приблизно $830 000.
Результати звітності Nvidia вже перетворили список
Nvidia вже перемістилася, з урахуванням дослідження, яке використало закриття від 26 серпня по ціні $209,66, посівши п’яте місце серед чіпмейкерів, при цьому стейк у розмірі $1000 коштує $8,39 мільйона.
Результати Nvidia за другий квартал показали, що виручка досягла 96,2 млрд доларів, що на 106% більше, ніж рік тому. Продажі у сегменті центрів обробки даних зросли на 117%. Акції зросли на 8,7%.
Зі стійкою NVDA близько $226 у п’ятницю, ця ж ставка коштує близько $9 мільйонів. Nvidia таким чином обігнала McDonald’s. Вона знаходиться приблизно на $350 000 менше, ніж Home Depot.
Рейтинг 56-го місця змінився за одну сесію.
Урок для покупців SpaceX та Anthropic
Найбільший прибуток від IPO не означає найшвидшого зростання. Nvidia зростала приблизно на 39% на рік, порівняно з 21% у Walmart. Walmart просто мав 56 років на розвиток.
Тримати протягом такого тривалого періоду — найскладніша частина. Nvidia вийшла на ринок лише за 14 місяців до краху дот-комів, коли Nasdaq в кінцевому підсумку втратив майже 80%.
Рейтинг також має три важливі обмеження:
- Він виключає десятиліття дивідендів від компаній, таких як Coca-Cola, McDonald’s та Walmart.
- Воно передбачає, що інвестори купили по ціні IPO, до якої не мають доступу більшість роздрібних інвесторів.
- Враховуються лише компанії, які вижили довго enough, щоб стати переможцями.
Навіть Walmart має погані тижні. Його акції впали майже на 6% минулого тижня після рідкісного провалу з продажами.
Для покупців сьогоднішнього IPO більшим питанням є те, що відбудеться протягом наступних декількох десятиліть. SpaceX встановила ціну акцій на рівні 135 доларів США, а відкрилася на рівні 150 доларів США, зі своїм рекордним IPO, що оцінило компанію вище 2 трильйонів доларів США.
Anthropic може продовжити цієї осені ще більшим збільшенням капіталу.
Ще не проводив розділення акцій. Історія Walmart показує, чому це в майбутньому може мати значення.