Легенда Уолл-стрит Стенлі Друккенміллер лише що кинув ввічливу гранату в глобальну дискусію про платежі, передбачивши, що протягом 10–15 років механізм, що переміщує гроші по всьому світу, не буде залежати від мереж SWIFT або карткових мереж — а на стейблкоїнах, що базуються на блокчейні і здійснюють розрахунки швидше, дешевше та без банкірів, що перевіряють годинник.
Швидші, дешевші платежі? Друкенміллер стверджує, що стейблкоїни можуть переписати фінанси
Якщо ви провели десятиліття, вивчаючи, як гроші рухаються через кордони — як це робив Стенлі Дракунміллер — ви розвиваєте низький поріг терпимості до тертя. У інтерв’ю Morgan Stanley, записаному 30 січня і опублікованому 12 березня, більйонер-макроінвестор не мав змісту, коли розмова зачепила криптовалюту та блокчейн. Хоча він підтвердив свою довготривалу скептичну позицію щодо більшості криптовалютних активів як засобів зберігання вартості, він чітко розмежував стейблкоїни.
Дракенміллер сказав, що блокчейн-базовані стейблкоїни є «надзвичайно корисними з точки зору продуктивності», додавши, що очікує, що глобальна платіжна система в цілому може в кінцевому підсумку перейти на цю технологію. Його термін був суворим і незвично конкретним для досвідченого менеджера хедж-фонду: приблизно 10–15 років.
Коментар був зроблений під час швидкого сегменту «словесних асоціацій» у інтерв’ю з Morgan Stanley. Коли його запитали про crypto, Дрюкенміллер повторив фразу, якою він користується роками — що багато галузі виглядає як «рішення, яке шукає проблему». Але потім був поворот: інфраструктура blockchain та stablecoins, сказав він, — це зовсім інша категорія.
Ці токени, які зазвичай прив’язані до традиційних валют, таких як американський долар, функціонують як цифрові готівкові кошти, що переміщуються через блокчейн мережі. На відміну від волатильнихкриптовалют, стейблкоїни створені для підтримки стабільної вартості, що робить їх корисними для переказів, платежів та розрахунків, а не для спекуляцій.
І сектор швидко розростався.
Стейблкоїни зараз становлять приблизно $315 мільярдів загальної ринкової вартості, за даними індустрії з defillama.com. П’ять років тому ця цифра була ближче до $55 мільярдів. Зростання відображає зростаючу роль цифрових доларів на торгових платформах, у міжнародних переказах та застосунках децентралізованої фінансовості.
Транзакційна активність зросла ще швидше. Стейблкоїни обробили приблизно $33 трлн до $35 трлн на ланцюгових переказів у 2025 році, за даними аналітичних фірм, що відстежують блокчейн потоки. На папері ця цифра перевищує загальний обсяг транзакцій обсягу глобальних карткових мереж, таких як Visa та Mastercard.
Однак більша частина цієї активності походить від внутрішніх рухів криптовалютного ринку, а не від повсякденних платежів.
Аналітики Artemis Analytics та McKinsey оцінюють, що обсяг реальних платежів, здійснених за допомогою стейблкоїнів, зараз становить близько 390 мільярдів доларів США на рік. Ця цифра більше ніж подвоїлася з 2024 року, хоча все ще становить лише невелику частину загального глобального ринку платежів.
Причина, чому інвестори та політики продовжують стежити за сектором, полягає в ефективності.
Традиційні міжнародні перекази можуть займати дні для завершення і часто включають кілька банків, посередників та комісії за обмін валют. Мерчанти зазвичай сплачують 2–3% через мережі кредитних карт, а середні міжнародні комісії за перекази становлять близько 6,5%, за даними Світового банку.
Стейблкоїни пропонують кардинально іншу модель.
Операції можуть завершуватися за секунди або хвилини, працюють 24/7 і в деяких випадках коштують менше цента. На певних блокчейн мережах, таких як Solana, платіж може коштувати близько $0,00025, перетворюючи те, що раніше було міжнародним банківським переказом за $30, на щось на зразок цифрових копійок.
Для бізнесу, який переказує кошти через кордони — платежі постачальникам, операції з виплати заробітної плати, управління скарбницею — потенційна економія може бути значною. Компанії, які раніше чекали днів, поки банківські перекази будуть зараховані, тепер можуть миттєво пересилати кошти між цифровими гаманцями.
Платіжні мережі та фінансові установи також почали експериментувати з цією технологією.
Visa та Mastercard обидві тестували розрахунки за допомогою стейблкоїнів, таких як USDC, тоді як фінтех-компанії все частіше сприймають стейблкоїни як програмовані розрахункові канали, а не спекулятивні активи. Ідея проста: якщо гроші можуть рухатися он-чейн, інфраструктура, що обробляє платежі, може стати швидшою та дешевшою.
Регулювання також почало набирати форми.
У США закон GENIUS Act, підписаний у липні 2025 року, створив першу федеральну систему регулювання випускників стейблкоїнів. Закон вимагає, щоб токени були забезпечені в співвідношенні один до одного готівкою або короткостроковими державними цінними паперами США, а також передбачає регулярну звітність та нагляд.
Інші юрисдикції — зокрема Європейський союз, Сінгапур, Гонконг та Об’єднані Арабські Емірати (ОАЕ) — запровадили подібні регуляторні режими. Виникнення чітких правил допомогло привернути банки, фінтех-компанії та інституційних інвесторів, які раніше уникав сектора через невизначеність.
Якщо масове використання продовжиться, стейблкоїни можуть мати наслідки, що виходять за межі самих платежів.
Оскільки більшість з них прив’язані до долара США, широке використання ефективно експортує цифрові долари по всьому світу. Деякі економісти вважають, що це може підкріпити глобальну роль долара, навіть коли з’являються нові форми цифрових грошей.
Сам Дрюкенміллер намітив цю більшу напругу під час інтерв’ю. Хоча він запропонував, що долар може не залишатися світовою резервною валютою назавжди, він визнав, що стейблкоїни можуть розширити досяжність цієї валюти в цифрову епоху.
Тим не менш, навіть прихильники технології визнають, що перехід далеко не завершений.
Прийняття мерчантами залишається обмеженим, досвід користувачів для звичайних споживачів все ще може бути складним, а регулятори продовжують вирішувати питання, пов’язані з безпекою, зберіганням та фінансовою відповідністю. Стейблкоїни можуть швидко рости, але вони все ще на початковій стадії свого розвитку як платіжна інфраструктура.
І масштаб глобальних платежів сам по собі надзвичайно великий.
Оцінки вказують, що загальний обсяг світових платежів становить більше $2 квадрильйонів щорічно, що означає, що стейблкоїни все ще становлять дуже малу частину масштабної фінансової системи.
Але зміни в інфраструктурі часто починаються тихо, перш ніж стати неunikсними.
Залізниці, оптоволоконні мережі та хмарні обчислення спочатку були нишевими технологіями, перш ніж трансформувати цілі галузі. Стейблкоїни, за думкою Друкенміллера та зростаючої кількості аналітиків, зараз, можливо, входять у той самий етап.
Якщо часовий графік білліонера-інвестора виявиться точним, трубопроводи, що перекачують гроші по всьому світу, можуть виглядати дуже інакше до середини 2030-х — і традиційні платіжні мережі, які колись домінували у світовій фінансовій системі, можуть знайти себе в гонці, щоб не відставати.
Питання та відповіді 🔎
- Що сказав Стенлі Друкенміллер про стейблкоїни?
Більйонер-інвестор передбачив, що блокчейн-базовані стейблкоїни можуть стати основою глобальної платіжної системи протягом 10–15 років, оскільки вони дозволяють здійснювати транзакції швидше і з набагато нижчими витратами, ніж традиційні банківські мережі. - Якої величини є ринок стейблкоїнів на сьогодні?
На початку 2026 року стейблкоїни разом мають загальну ринкову капіталізацію приблизно від 300 до 312 мільярдів доларів США, причому Tether’s USDT та Circle’s USDC домінують у цьому секторі. - Яка кількість реальних платіжних операцій використовує стейблкоїни?
Оцінки галузі свідчать, що стейблкоїни обробляють близько 390 мільярдів доларів США щорічних реальних платіжних операцій, хоча загальний обсяг транзакцій на блокчейні перевищує 30 трильйонів доларів США завдяки переважно торгівельній діяльності. - Чому аналітики вважають, що стейблкоїни можуть змінити системи оплати?
Оскільки вони завершують транзакції за секунди, працюють 24/7 і в деяких випадках коштують частки цента, стейблкоїни пропонують потенційно більш ефективну альтернативу традиційним системам оплати, які залежать від банків і посередників.