Автор оригінальної статті: Ніусіке, TechFlow
Нарешті, це все-таки сталося. Ринок прогнозів, колись побудований політичними прихильниками, спекулянтами-фермерами та експертами, тепер стикається з новими, мовчазними, але смертельними гравцями.
Як повідомляє Financial Times у четвер, серед інших, відомі біржові фірми, включаючи DRW, Susquehanna і Tyr Capital, створюють спеціальні команди для торгівлі на ринках прогнозів.
У минулому тижні DRW розмістила оголошення про вакансію, за якою трейдери, здатні «негайно вести моніторинг та торгівлю на активних ринках» на платформах, таких як Polymarket і Kalshi, можуть отримати річну базову зарплату до 200 000 доларів США.
Опційна біржа Susquehanna наймає трейдерів на ринку прогнозів, які здатні «виявляти неправильні справедливі вартості», виявляти «аномальну поведінку» та «недоліки» на ринку прогнозів, а також створює спеціалізований команду трейдерів у сфері спорту.
Криптовалютний хедж-фонд Tyr Capital продовжує набір передбачувальних ринкових трейдерів, які "вже виконують складні стратегії".
Ці дані підтримують таку амбіційну експансію.
Місячний обсяг торгівок зріс з менш ніж 100 мільйонів доларів у початку 2024 року до понад 8 мільярдів доларів у грудні 2025 року, а 12 січня обсяг щоденних торгівок досяг рекордних 701,7 мільйона доларів.
Коли глибина фінансового басейну стає достатньою, щоб витримати об'єм гіганта, вхід на ринок з боку Волл-стріту стає необхідністю.
Пріоритет арбітражу
На ринку прогнозів інституційні і ритейл-інвестори зовсім не грають в одну гру.
Ретейл-інвестори зазвичай залежать від різних фрагментарних даних для передбачення окремих подій, і це по суті є азартною грою, тоді як інституційні гравці зосереджені на арбітражі між платформами та структурних ринкових можливостях.
У жовтні 2025 року Бойц Вайсфейн, засновник хедж-фонду Saba Capital Management, сказав на закритій конференції, що передбачення ринків дозволяють менеджерам інвестиційних портфелів точніше хеджувати інвестиції, особливо щодо ймовірності виникнення конкретних подій.
Він стояв поруч із генеральним директором Polymarket Шейном Копланом і сказав: «Кілька місяців тому Polymarket показував 50-відсоткову ймовірність економічної рецесії, тоді як кредитні ринки вказували на ризик приблизно 2%. Ви можете придумати безліч парних операцій, яких раніше не було можливо».
За думами Вайнштейна, менеджери гедж-фондів можуть купувати контракти на Polymarket, в яких передбачається, що рецесії не буде, оскільки ринок вважає, що ймовірність рецесії досягає 50%, тому такі контракти є відносно дешевими.
Одночасно, на ринку кредитів можна коротко торгувати деякі облігації або кредитні продукти, які суттєво впадуть в ціні під час економічної рецесії, оскільки ринок кредитів дає лише 2-відсоткову ймовірність рецесії, тому ці продукти все ще мають високу ціну.
Якщо економіка дійсно впаде, то на Polymarket ви програєте трохи грошей, але на ринку кредитів зможете заробити багато, адже цінні папери, які були переоцінені, різко впадуть у вартості.
Якщо економіка не впаде, ви заробите на Polymarket, а на ринку кредитів, можливо, незначно програєте, але загалом все одно вийдете в плюс.
Виникнення ринку прогнозів надало традиційним фінансовим ринкам зовсім новий «інструмент встановлення цін».
Прийшов елітний клас
Ще більше вплинули привілеї на рівні правил.
Susquehanna є першим маклером Kalshi та підписала з Robinhood угоду про спортивні події.
Kalshi надає маклерам численні переваги: нижчі комісії, спеціальні ліміти на торгівлю та зручніші торгові засоби, конкретні умови не розголошуються.
Вхід маклера швидко змінить цей ринок.
Раніше на ринку прогнозів часто траплялися проблеми з ліквідністю, особливо щодо незвичайних подій. Коли ви хочете купити або продати велику кількість контрактів, можливо, ви зустрінете значну різницю між купівельною та продажною цінами або взагалі не знайдете контрагента.
Професійні установи швидко виправлять очевидні помилки ціноутворення. Наприклад, розбіжність цін на одні й ті самі події на різних платформах або явно нерозумні ймовірності будуть швидко вирівнені.
Це не дуже добри новини для ретейлерів. Раніше ви могли бачити, що "Трамп переміг" на Polymarket мав 60% ймовірність, а на Kalshi - 55%, і можна було легко арбітражувати, але в майбутньому такі можливості майже не будуть існувати.
З урахуванням того, що на Волл-Стріт за десятки тисяч доларів на рік працюють вчені з докторським ступенем, майбутні контракти можуть стати більш професійними та різноманітними, а не обмежуватися лише прогнозами окремих подій, наприклад:
1. Контракти на комбінацію подій, подібні до комбінірованих ставок у спортивних змаганнях
2. Договір з часового ряду, який передбачає ймовірність виникнення певної події в певний період часу
3. Умовна ймовірність, якщо подія A відбулася, то яка ймовірність, що відбудеться подія B
…
Якщо подивитися на історію фінансів, можна помітити, що від іноземних валют до ф'ючерсів і криптовалют, розвиток кожного нового ринку відбувається за схожою схемою: саме ретейлерів стає початковим вогнищем, а потім інституції приймають на себе всю «лісисту» територію.
Прогнозний ринок повторює цей процес. Технологічні переваги, масштаб капіталу та привілейований доступ у кінцевому підсумку вирішать, хто залишиться в цій грі з імовірністю.
Для дрібних інвесторів, хоча в довгостроковому прогнозі або вузьких галузях може залишатися натяк на шанс, але їм обов'язково потрібно зрозуміти реальність: коли точна машина Волл-стріт почне повністю працювати, період, коли можна було легко отримувати прибуток завдяки різниці в інформації, можливо, вже не повернеться.