Google I/O 2026 розпочався на амфітеатрі на узбережжі Каліфорнії, а акції Google ще до відкриття ринку сьогодні продемонстрували найбільш оптимістичний настрій за багато років. Акції Alphabet у понеділок досягли історичного максимуму, зростаючи приблизно на 140% за останній рік. На даний момент 63 аналітики, яких відстежує S&P Global, одноголосно надали акціям Google рейтинг «сильний купівля», середня цільова ціна становить 427,89 долара США. Діапазон цільових цін варіюється від мінімальної 334,22 долара США до максимальної 515 доларів США, що свідчить про значні розбіжності в оцінках на Уолл-стріт щодо майбутнього темпу зростання доходів Alphabet від штучного інтелекту.
З початком конференції I/O 2026 року акції Google демонструють сильний підйом.
З’явилася серія звітів з підвищенням цільових цін. Loop Capital підвищив цільову ціну з 355 до 490 доларів США, зберігши рейтинг «Купити». Oppenheimer також зберіг рейтинг «Перевищити ринок» і підвищив цільову ціну з 425 до 445 доларів США. Arete Research підвищив цільову ціну з 405 до 425 доларів США. Джастін Пост з Bank of America підтвердив рейтинг «Купити» з цільовою ціною 430 доларів США, зазначивши, що оголошення про підписки та агентські функції штучного інтелекту на конференції Google I/O можуть додатково підтримати інвесторську впевненість. Цільова ціна Citibank — 447 доларів США, рейтинг залишається «Купити».
Найбільш радикальний крок зробив Ллойд Волмслі з Mizuho Securities, який підвищив цільову ціну акцій Alphabet до 460 доларів США і безпосередньо пов’язав це зі своїм поглядом на траєкторію зростання Google Cloud. Волмслі сказав:
Його модель передбачає, що дохід Google Cloud зросте на 70% у 2026 році та на 59% у 2027 році, що значно перевищує попередні прогнози Уолл-стріт — 58% і 47%. Він також написав, що Alphabet перетворилася з «провалу в галузі штучного інтелекту на переможця в цій галузі», що варте високої оцінки та цільової ціни на рівні 30-кратного значення очікуваного GAAP прибутку на акцію за 2027 рік, що вище історичного діапазону компанії за останні три роки. На момент написання статті з 63 аналітиків 57 дали рейтинг «Купувати», 6 — «Тримати», жодного — «Продавати». Для компанії з ринковою капіталізацією 4,8 трильйона доларів така висока ступінь узгодженості рейтингів є рідкісною.
Що означає цільова ціна Gemini 4 на акції Alphabet
Одним із найважливіших питань, які інвестори хотіли б дізнатися сьогодні вранці, є те, чи опублікує Google сьогодні Gemini 4, чи лише оновлення версії 3.5. Citi зазначає, що з урахуванням циклу публікацій Google приблизно кожні три-чотири місяці з моменту запуску Gemini 3.1 Pro у лютому, можливою є публікація повного покоління, але це не найбільш ймовірний сценарій. Mizuho також опублікувала статтю, в якій зазначається, що запуск Gemini 4 допоможе Google «знову вийти на передову», і більшість фахівців на Стен-стріт вважають, що це критично важливо для оцінок аналітиків з акціями Google, навіть якщо зараз дані про хмарні послуги займають велику частину уваги.
Лотоні Засновник і керівний партнер Plexo Capital, а також засновник Anthropic — одного з перших інвесторів Alphabet — висловив такі думки щодо того, чому повноцінна модель розробки надає Google структурну перевагу перед конкурентами на конференції Google I/O цього року:
Підвищення рейтингу акцій Alphabet: дані хмарного бізнесу постійно сприяють підвищенню аналітиками цільових цін
Доходи Google Cloud за перший квартал досягли 20 мільярдів доларів США, що на 63% більше, ніж у попередньому періоді, що значно перевищує темпи зростання Azure (приблизно 30%) та AWS (28%). Запаси замовлень досягли 462 мільярдів доларів США, майже подвоївшися щоквартально; дохід від продуктів штучного інтелекту збільшився на приблизно 800%. Ці дані спонукали багато інституцій підвищити цільові ціни на акції Google, і саме ці фактори призвели до того, що багато дослідницьких команд у цей тиждень опублікували звіти з прогнозами щодо Alphabet I/O 2026, які більше схожі на святкування перемоги, ніж на обережні прогнози.
Тоні також зазначив, що TPU — це одна з найменш оцінених частин інвестиційної філософії Alphabet, а генеральний партнер Deepwater Asset Management Джин Мюнстер проаналізував можливості в галузі чіпів з більш широкого погляду. Мюнстер сказав:
Продажі TPU та питання, які залишилися без відповіді сьогодні
У звіті за перший квартал Google повідомив, що почне доставляти кастомні чіпи TPU зовнішнім клієнтам у другій половині 2026 року та розшири доставку у 2027 році. Наразі більшість аналітиків на Уолл-стріт ще не врахували цей джерело доходу у своїх оцінках акцій Google, що є однією з причин, чому деякі більш агресивні прогнози встановили цільову ціну на рівні 490 та 515 доларів. За оцінками Мунстера, загальний ринок штучного інтелекту чіпів становить близько 500 мільярдів доларів щороку, тому навіть невелика частка ринку для Google може значно вплинути на результати Alphabet.
Сьогодні на Уолл-стріт найбільше цікавить, як Google зможе монетизувати AI-режим у пошуку на майбутній конференції Google I/O, яка відбудеться протягом наступних кількох годин. Северн Секьюритіс зазначає, що зараз 93% пошукових запитів у AI-режимі не призводять до кліків зовнішніх посилань, а природна частка кліків на AI-огляди знизилася приблизно на 15%. Саме це є ядром сьогоднішньої дискусії щодо цільових цін на акції Google: оптимізм підтримується Google Cloud і TPU (термінальними процесорними одиницями), тоді як проблеми монетизації реклами в AI-пошуку не дають медведям повністю відмовитися від своєї позиції. Тематична доповідь Google I/O 2026, яка розпочалася сьогодні вранці, є першою можливістю відкрито відповісти на це питання.