Visa підтримує Open USD, але залишається нейтральною в конкуренції стейблкоїнів

Visa каже, що не вибере переможця серед стейблкоїнів — навіть як Open USD (OUSD) готується викликати USDT та USDC Генеральний директор Visa Райан МакІнерні використав звіт про фінансові результати за третій квартал 2026 року, опублікований 28 липня, щоб висловити просту позицію щодо війни стейблкоїнів: Visa залишиться «багато-коїнною, багато-блокчейнною» і не буде «вибирати переможців». Ця нейтральність має значення, бо Visa — одна з більш ніж 140 компаній, що підтримують Open Standard — консорціум, який розробляє Open USD — новий стейблкоїн з управлінням через партнерів, який має на меті конкурувати з лідерами ринку Tether’s USDT та Circle’s USDC. Що робить Visa (і що не робить) - Visa підтримує Open Standard, але не обов’язується виключно за OUSD. МакІнерні описав роль Visa як допомогу клієнтам безпечно підключитися до будь-яких стейблкоїнів, мереж та інфраструктури, які отримають поширення. - Компанія вже здійснює розрахунки, випускає картки та переказує кошти для кількох стейблкоїнів і блокчейнів, раніше описуючи свій підхід як «багато-коїнну та багато-блокчейнну основу». - 16 липня Visa запустила Visa Stablecoin Platform, спрямовану на банки, фінтек-компанії та криптофірми. Платформа надає можливості мінтування, знищення, зберігання та переказу OUSD через середовище, що керується Visa, і з’єднується з послугами Visa щодо розрахунків стейблкоїнами, прив’язаними картками та переказами коштів. - Visa повідомила, що обсяг розрахунків стейблкоїнами на квартал 2026 року становив близько $7 млрд на річній основі — що підкреслює практичну, поточну участь у секторі. Як OUSD відрізняється від USDT та USDC - Open Standard планує дозволити бізнесу мінтувати та викупати OUSD без комісій та обмежень за обсягом, а також заявляє, що більшість доходу від резервів буде повернута учасникам, які приймають та розповсюджують токен. - На відміну від моделей з контролем видавця, як у USDT та USDC — де компанія, що випускає токен, керує управлінням резервами та економікою — OUSD планується з незалежною командою управління та управлінням через партнерів. - Ці функції плануються; OUSD ще не запущений, тому немає он-чейн активності, обертання чи ринкової капіталізації для порівняння. Відкриті питання та реакція ринку - Незважаючи на великих інвесторів консорціуму (Mastercard, Stripe, Coinbase, BlackRock, BNY, Google та багато глобальних банків), коментарі Visa свідчать про те, що підтримка партнерами може виглядати як м’які зобов’язання, а не виключні ставки. Дослідник ARK Invest Лоренцо Валенте описав це як «ближче до м’якого LOI, ніж до стратегічної ставки» — це інтерпретація аналітика, а не розкрите договірне визначення. - Open Standard ще не опублікував зобов’язувальних умов щодо капіталу, розповсюдження чи підтримки балансу партнерами, залишаючи відкритим питання про те, яку реальну потужність отримає OUSD на момент запуску. - Оголошення OUSD також викликало занепокоєння на ринку щодо моделі доходу від резервів Circle; акції Circle впали приблизно на 17,5% 30 червня, хоча вилучення з індексу Russell того ж дня також вплинуло на акції й ускладнює визначення причин. Справжнє випробування вперед - Visa вже створила шлях для розповсюдження OUSD через свою платформу стейблкоїнів, але наполеглива позиція МакІнерні щодо нейтральності свідчить про те, що OUSD не буде єдиним стейблкоїном Visa. - Поширення залежатиме від конкретних факторів, які стануть зрозумілими лише після запуску: умови резервування та механізми доходу, виконання регуляторних вимог, інтеграція партнерами у реальну платіжну та розрахункову інфраструктуру та реальний попит клієнтів — а не лише розмір консорціуму, що його підтримує. Висновок: Open USD має потужну інституційну підтримку та іншу модель управління, яка може змінити частину ландшафту стейблкоїнів. Але оскільки OUSD ще не запущений, а Visa обов’язується прагнути до багатотокенного підходу, його вплив буде визначатися практичними інтеграціями, регуляторними результатами та чи дадуть учасники реальну капіталну та розповсюджувальну потужність цьому токену.