Після тривалого розширення на ринку фондових інвестицій у США, частка Vanguard недавно знизилася. Morningstar зазначає, що це не означає масового відтоку інвесторів — частину змін пояснюють переказом активів з традиційних фондів до колективних інвестиційних довірчих угод.
Частина активів переходить до інвестиційного тресту
Morningstar зазначає, що частина зниження частки Vanguard пояснюється перекачуванням коштів з традиційних продуктів, таких як взаємні фонди, до колективних інвестиційних довірчих фондів. Такі зміни впливають на розподіл активів у статистичних показниках, тому їх не слід сприймати як втрату клієнтів.
Vanguard протягом декількох десятиліть швидко збільшив масштаби за допомогою стратегії низьких комісій і сприяв зниженню комісій у всій індустрії взаємних фондів США. Компанія повідомляє, що з моменту заснування вона здійснила понад 2100 знижень комісій за фондами, а поточна середня комісія, розрахована з урахуванням активів, становить приблизно 0,06%.
Перевага низьких комісій втрачається через конкуренцію
За оцінками компанії, нове зниження комісій у 2025–2026 роках дозволить інвесторам заощадити приблизно 600 мільйонів доларів США. Однак конкуренти поступово адаптувалися до цієї моделі, і конкуренція між кількома величезними інституціями змістилася з простого порівняння комісій на ETF, індексні продукти та інвестиційні послуги.
У цьому сегменті BlackRock має перевагу в інвестиційних портфелях на основі зовнішніх моделей, обсяг керованих активів яких становить приблизно 308 мільярдів доларів США. Fidelity продовжує зберігати сильні позиції в активно керованих фондах, пенсійних рахунках та грошово-ринкових продуктах.
Пасивні інвестиції все ще домінують
Незважаючи на зниження частки, Vanguard залишається величезним гравцем на ринку пасивних інвестицій. Morningstar оцінює, що загальна сума активів американських зареєстрованих взаємних фондів та ETF, що керуються Vanguard, перевищує 11 трильйонів доларів США і становить приблизно 44% усіх активів пасивних фондів.
Його флагманський продукт VOO недавно перевищив рівень в 1 трильйон доларів США активів, ставши першим ETF, який досяг цього порогу. Це свідчить про те, що фундамент Vanguard у сфері широких індексів та пасивних інвестицій залишається міцним.