Марс Файнанс: 30 липня розпочинається ключовий період звітності семи великих американських компаній. На кінець торгів у США 29 липня Alphabet, Tesla, Microsoft та Meta вже оприлюднили свої фінансові результати, Apple та Amazon опублікують звіти після закриття торгів 30 липня, а NVIDIA представить останні квартальні результати лише 26 серпня. Вже оприлюднені звіти показують, що витрати на штучний інтелект продовжують стрімко зростати, і ринок починає більш строго оцінювати віддачу інвестицій, вільний готівковий потік та сталість зростання. Alphabet першою підвищила обережність ринку щодо витрат на ІШ. Дохід компанії за другий квартал склав 119,8 млрд доларів США, що на 24% більше за попередній період; дохід Google Cloud досяг 24,8 млрд доларів США, зростання на 82%, загальна операційна маржа зросла до 34%. Однак капітальні витрати за квартал стрімко зросли до 44,9 млрд доларів США, вільний готівковий потік перетворився на негативний — -5,9 млрд доларів США, а прогноз капітальних витрат на 2026 рік був підвищений з 180–190 млрд доларів США до 195–205 млрд доларів США. Незважаючи на сильний розвиток хмарного бізнесу, занепокоєння щодо погіршення готівкового потоку призвели до тиску на акції після публікації звіту. Тиск на Tesla був зосереджений на прибутку та готівковому потоці. Дохід за другий квартал склав 28,24 млрд доларів США, що на 26% більше за попередній період; кількість доставлених автомобілів — 480 100 одиниць, зростання на 25%; розміщення систем зберігання енергії — 13,5 ГВт·год, зростання на 41%. Проте скоригований EPS становив 0,33 долара США — нижче очікувань ринку; операційний прибуток знизився на 57% до 398 млн доларів США, а вільний готівковий потік склав -1,092 млрд доларів США. Компанія передбачає капітальні витрати понад 25 млрд доларів США на 2026 рік для Robotaxi, Optimus, обчислювальних потужностей Dojo та виробничих потужностей — ринок стає менш терпимим до високих інвестицій у майбутнє. Microsoft надала один із небагатьох позитивних прикладів. Дохід за четвертий фінансовий квартал склав 90 млрд доларів США, що на 18% більше за попередній період; EPS становив 4,81 долара США — обидва показники перевищили очікування; чистий прибуток — 35,8 млрд доларів США, зростання на 31%. Дохід Microsoft Cloud — 59,3 млрд доларів США, зростання на 27%; Azure зросла на 43%, кількість платних користувачів Microsoft 365 Copilot перевищила 30 мln. Капітальні витрати за квартал склали близько 41 млрд доларів США — темпи інвестування в ІШ та хмарну інфраструктуру не зменшилися, але Azure та Copilot вже продемонстрували чіткіші шляхи монетизації — реакція ринку була в цілому позитивною. Звіт Meta знову викликав суперечки щодо витрат на ІШ. Дохід компанії за другий квартал склав 60,8 млрд доларів США, що на 28% більше за попередній період; дохід від реклами — близько 59,36 млрд доларів США, зростання на 27%. Проте EPS становив 6,18 долара США — нижче очікувань ринку; чистий прибуток знизився на 14% до 15,85 млрд доларів США. Витрати та витрати зросли на 55% до 42,03 млрд доларів США; капітальні витрати досягли 31,08 млрд доларів США, а вільний готівковий поток скоротився з 8,55 млрд доларів США у попередньому періоду до 784 млн доларів США. Компанія скоригувала прогноз капітальних витрат на рік до дапазону 130–145 млрд доларів США; прогноз доходу за третю чверть свідчить про уповільнення зростання — це призвело до негативної реакції поза торгами. Наступними двома ключовими подіями тижня стануть звіти Apple та Amazon. У Apple ринок буде стежити за продажами iPhone, доходами вiд послуг, темпами розвитку ІШ та тиском на витрати; у Amazon — за темпами зростання AWS, попитом на хмарнi послуги ІШ та чи будуть капітальнi витрати продовжувати зростати. НХВІА хоч і представить свої результати лише наприкiнцi серпня, вона вже стала прямим дзеркалом циклу капiтальних витрат великих компанiй. Загалом, основна торгова тема звiтiв семи великих американських компанiй змiстилася з обсягу інвестицiй у ІШ на їхню вiддачу. Microsoft тимчасово довела, що хмара та ІШ можуть приносити помiтний дохiд; Alphabet, Meta та Tesla ж мають продемонструвати бiльш сильнi докази готiвкового потоку. Звiти Apple, Amazon та NVIDIA визначать, чи продовжиться ця хвиля занепокоєння щодо капiтальних витрат на ІШ, чи ринок знову повернеться до нарративу про зростання.
Американські технологічні гіганти стикаються зі скрупульозним аналізом капітальних витрат на ШІ, тоді як Microsoft виявляється найкращим
MarsBitПоділитися
Короткий зміст
Сезон звітності за другий квартал для провідних американських технологічних компаній знаходиться у центрі уваги, при цьому інвестиції в ІШ під наглядом інвесторів. Капітальні витрати Alphabet у розмірі $44,9 млрд зробили вільний готівковий потік негативним на $5,9 млрд. Операційний прибуток Tesla впав на 57% до $398 млн. Microsoft перевищив очікування з доходом у $90 млрд та чистим прибутком у $35,8 млрд. Витрати Meta у розмірі $31,08 млрд завдали шкоди вільному готівковому потоку. Apple та Amazon звітують пізніше цього тижня. Альткоїни, за якими слідкуватимуть, можуть відреагувати на загальну ринкову настрій, оскільки індекс страху та жадоби свідчить про можливі зміни в поведінці трейдерів. Звіт NVIDIA за серпень може підсвітити тенденції інвестування в ІШ.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.