Всі три основні американські індекси зросли завдяки ралі, спричиненому напівпровідниками, при цьому акції чіпів лідирували після того, як ринок Південної Кореї продемонстрував вражаюче відновлення після однієї зі своїх найбільш сильних останніх продажів. Цей рух підкреслив, наскільки тісно глобальний бум витрат на ШІ з’єднав ринки від Сеула до Нью-Йорка.
Ралі чіпів, що підтримує ринки США
Південнокорейські акції чіпів очолили ширший азійський ріст після того, як індекси напівпровідників США зросли приблизно на 8%. Ця динаміка безпосередньо перекинулася на американські торгові сесії, піднявши Nasdaq, S&P 500 і навіть традиційно менш чутливий до технологій індекс Dow Jones Industrial Average.
Samsung Electronics та SK Hynix, два провідних напівпровідникових гіганти Південної Кореї, повідомили про рекордні або майже рекордні квартальні прибутки, спричинені зокрема попитом на чіпи пам’яті, пов’язаним з ІІ. Акції чіпів США слідували тому ж сценарію. Такі компанії, як Micron і AMD, які протягом циклу тісно відповідали динаміці своїх корейських колег, також зросли.
Дикий ride Південної Кореї
Індекс упав до 12,6% протягом сесії, а закрився зі зниженням на 6%. Раніше KOSPI втратив майже 40% своєї вартості з піку у червні — це дуже значне зниження, яке відбулося після того, як індекс показав приріст від 30% до 180% у різних попередніх періодах.
Незважаючи на всю цю нестабільність, KOSPI залишається вище приблизно на 34% з початку року.
Зв’язок витрат штучного інтелекту
Учасники ринку зосереджені на квартальних фінансових результатах великих технологічних компаній, шукаючи сигнали щодо планів капітальних витрат на ШІ. Кожного разу, коли гіпермасштабувальник, як Microsoft, Google або Meta, підтверджує свої великі зобов’язання щодо інвестування в ШІ, це відправляє сигнал попиту по всьому ланцюгу постачання напівпровідників — від TSMC на Тайвані до SK Hynix у Південній Кореї та Micron у Айдахо.
Що це означає для інвесторів
Ризик концентрації в цьому ралі варто відзначити. Коли акції чіпів можуть самотужки підняти три основні американські індекси вгору, це означає, що ці індекси все більше піддані одному сценарію: продовження агресивних витрат на капітал у сфері ШІ.
Негайний список спостереження для інвесторів простий: результати Big Tech та їхні коментарі щодо планів витрат на ШІ. Траєкторія прибутку Samsung і SK Hynix продовжуватиме слугувати барометром реального попиту на ШІ порівняно з хайпом.
Кореляція між корейськими акціями напівпровідників та американськими індексами також створює менш очевидний ризик: геополітична експозиція. Ринок Південної Кореї реагує не лише на попит на чіпи. Він реагує на регіональні безпекові динаміки, рухи валют та внутрішні політичні події. Будь-який з цих факторів може спричинити ще одну дисрупцію KOSPI, яка вплине назад на американські ринки, незалежно від того, чи змінилася фундаментальна історія штучного інтелекту.