Витрати на будівництво дата-центрів досягли річного темпу, що перевищує 68 мільярдів доларів США, що на 46% більше, ніж у попередньому році, за даними Бюро перепису населення США. Каталізатором є саме те, чого ви очікували: ненаситний попит на обчислювальні ресурси для ШІ, який перетворив порожні ділянки землі на найціннішу нерухомість у сфері технологій.
Ріст був стабільним з початку 2024 року, прискорюючись у 2025 році, коли щорічні витрати досягали $45 млрд–$50 млрд і більше в різних місяцях цього року.
Великий поворот: від біткоін-блоків до AI-стелажів
Компанії, такі як IREN, Cipher Mining, CleanSpark, Hut 8 та Core Scientific, здійснюють один із найбільш драматичних стратегічних поворотів за останні роки. Ці фірми, які будували свої бізнеси навколо забезпечення дешевої електроенергії та круглосуточної роботи ASIC-машин, усвідомили, що вони володіють чимось набагато ціннішим, ніж майнінгові потужності: інфраструктурою електропостачання, яку вельми потребують компанії з області ШІ.
Результатом стала хвиля угод щодо оренди на мільярди доларів, оскільки ці майни перепрофілюють свої об’єкти для виконання завдань високопродуктивних обчислень та штучного інтелекту. Вони фактично перетворюють майнінгові об’єкти на центри зберігання даних для ШІ, міняючи SHA-256 хеші на тренування трансформерних моделей.
Гіпермасштабувальники керують автобусом
Microsoft та Meta значно збільшили свої зобов’язання щодо оренди центрів обробки даних для підтримки розширення штучного інтелекту. Їхній основний компетенцій — забезпечення масштабних угод з енергопостачанням у сприятливих юрисдикціях — виявився саме тим обмеженням, з яким стикаються гіпермасштабні платформи, намагаючись швидко розгорнути інфраструктуру для штучного інтелекту.
Загальна ситуація у сфері нежитлового будівництва була неоднозначною, що робить виконання сегменту дата-центрів ще більш вражаючим.
Що це означає для інвесторів у криптовалютах
Жодні конкретні криптовалютні токени безпосередньо не пов’язані зі витратами у 68 мільярдів доларів. Але наслідки для компаній, пов’язаних із криптовалютами, є значними.
Спочатку публічно торгувані майни біткоеїв, які забезпечили оренду AI та HPC, ефективно диверсифікують свої джерела доходу, зменшуючи залежність від ціни біткоея. Компанія, така як Core Scientific, яка вийшла з банкрутства, щоб стати ключовим гравцем у сфері AI-інфраструктури, торгується на фундаментально іншій основі, ніж чистий майнер.
Друге, якщо майнерам вигідніше орендувати свої об’єкти для завантажень ШІ, ніж видобувати bitcoin, хешрейт може переміститися з мережі.
Третє, з переходом об’єктів на випадки використання ШІ, мінінгове обладнання витісняється, що може призвести до затоплення вторинного ринку і зниження витрат для залишкових мінерів.
Річний темп зростання на 46% — це не разове відхилення за квартал. Стійке прискорення з січня 2024 року свідчить про те, що це багаторічний цикл розширення.