Ринок праці США показав набагато сильніший серпень, ніж очікувалося на Уолл-стріт, що миттєво відновило можливість ще одного підвищення процентних ставок ФРС і викликало хвилі на ринках облігацій, золота, акцій та криптовалют.
Оплата працівників за межами сільського господарства зросла на 162 000 у серпні, порівняно з очікуваннями економістів у розмірі близько 56 000, тоді як рівень безробіття залишився на рівні 4,1%, повідомило Бюро статистики праці в п’ятницю. Зростання було більшим за п’ять разів середньомісячного зростання на 31 000, зафіксованого за попередні 12 місяців.
Можливо, ще більш вражаючим було переглядання даних за липень. Те, що спочатку повідомлялося як зменшення на 23 000 робочих місць, було переглянуто на збільшення на 21 000, тоді як червень був підвищений до 31 000. Разом робочі місця за червень та липень були переглянуті вгору на 55 000.
Сильний показник у головному номері, але найм був зосереджений
Склад найму у серпні додає важливе обмеження.
Сфера харчування та закладів напоїв додала 59 000 робочих місць, а місцеве освітнє управління — ще 42 000. Разом ці дві категорії становили приблизно 62% загального зростання заробітної плати на 162 000.
Тим часом інформаційна галузь втратила робочі місця, а зайнятість майже не змінилася в кількох інших великих секторах, включаючи фінансову діяльність, професійні та бізнес-послуги, транспортування та роздрібну торгівлю.
Середня годинна заробітна плата зросла на 0,3% місяць до місяця та на 3,1% порівняно з роком раніше, тоді як участь у робочій силі зросла до 61,6%.
| Дані щодо праці за серпень | Результат |
|---|---|
| Несільські заробітні плати | +162K |
| Консенсус | ~+56K |
| Безробіття | 4,1% |
| Липнева ревізія | -23K → +21K |
| Зростання заробітної плати | +3,1% рік до року |
| Рівень участі | 61,6% |
Ймовірність підвищення ставки ФРС зростає на тлі зростання дохідності та долара
Ринки відреагували негайно.
Очікування щодо підвищення ставки ФРС на чверть відсотка у вересні зросли до приблизно 59% з 52% до публікації звіту, за даними Reuters. Доходності казначейських облігацій зросли, оскільки інвестори зменшили ставки на те, що ослаблення ринку праці надасть політикам підстави чекати.
Доходність казначейських облігацій США на 10 років знову піднялася близько до 4,80%, а долар посилився. Золото впало більше ніж на 2%, а срібло — більше ніж на 3%, що відображає знову зростаюче тиснення вищих очікуваних процентних ставок на активи, що не приносять дохід.
Також постраждав bitcoin. BTC упав нижче $80 000 вскоре після публікації, після того як раніше в п’ятницю торгувався вище $81 000, оскільки ліквідувалися позиції з плечем на зростання через зміну очікувань щодо ставок.
Акції відреагували більш обережно. S&P 500 і Dow трохи знизилися на початку торгів, тоді як Nasdaq залишився майже на рівні, що свідчить про те, що інвестори сприйняли звіт як позитивний для економічного зростання, але потенційно негативний для цінностей, чутливих до відсоткових ставок.
Наступним великим тестом тепер є інфляція.
Індекс споживчих цін за серпень буде опублікований 11 вересня, за кілька днів до зустрічі з політичної ради ФРС 15–16 вересня.
Це створює незвичайно чітку ситуацію: ринок праці тепер надав ФРС простір для жорсткішої політики. Чи використають політиків цей простір, може залежати від того, чи надасть їм наступного тижня дані про інфляцію підставу для цього.