UniCredit SpA, найбільший банк Італії за активами, придбав меншинну частку у VC Trade — німецькій цифровій платформі, створеній для ринків приватного боргу та позичок. Цей крок спрямований на посилення присутності UniCredit на цифрових ринках капіталу, зокрема у сфері операцій з боргом, де ручні процеси ще замедлюють роботу.
VC Trade — це не стартап, який розкидає модні слова. Заснований у березні 2018 року, платформа здійснила більше 600 транзакцій на загальну суму понад 90 мільярдів євро, співпрацюючи з мережею більше ніж 1 600 банків та інституційних інвесторів по всій Європі.
Що насправді робить VC Trade
Платформа спеціалізується на приватних інструментах боргового фінансування, зокрема на Schuldscheine — типі німецьких векселів, які посідають проміжне місце між облігацією та двостороннім кредитом. Ці інструменти популярні серед європейських корпорацій та місцевих органів влади, які шукають гнучке фінансування, але їх реалізація історично була неудобною, вимагаючи величезних обсягів документів та фрагментованої комунікації між аранжувачами, позичальниками та інвесторами.
VC Trade цифровізує весь ланцюжок. Платформа стандартизує дані по всіх транзакціях і інтегрує штучний інтелект для управління потоком інформації, скорочуючи час і труднощі, пов’язані з розміщенням та вирішенням угод.
UniCredit вже добре знайома з платформою. Банк діяв як аранжатор у транзакціях на VC Trade, включаючи випуск юмбо-Шульдшайна на 500 мільйонів євро для міста Кельн у 2026 році разом із співаранжаторами Helaba та ING Deutschland. Купівля частки формалізує стосунки, які вже приносили прибуток.
Після BayernLB та Helaba у капітальній таблиці
UniCredit не є першим великим банком, який отримав власницьку позицію у VC Trade. У березні 2022 року BayernLB, Helaba та Raiffeisen Bank International придбали рівні міноритарні частки під час збільшення капіталу. Засновники зберігають більшісну власність, що означає, що платформа зберігає операційну незалежність, навіть коли її капітальна таблиця поповнюється інституційними інвесторами.
Для UniCredit, яка перебуває на агресивному етапі розширення під керівництвом генерального директора Андреа Орсела, включаючи спірну пропозицію щодо придбання німецького Commerzbank, ці інвестиції відповідають ширшій стратегії закріплення присутності в європейській фінансовій інфраструктурі.
Що це означає для європейських ринків державного боргу
Приватний ринок боргів у Європі постійно зростає, оскільки позичальники шукають альтернативи публічним випускам облігацій, які супроводжуються більш строгими регуляторними та інформаційними вимогами. Платформи, такі як VC Trade, роблять цей ринок більш доступним, зменшуючи операційні витрати як для емітентів, так і для інвесторів.
Поточна фокусна увага VC Trade зосереджена виключно на традиційних продуктах приватного боргу, без участі в криптоактивах або блокчейн-розрахунках. Ціннісна пропозиція платформи ґрунтується на управлінні даними з використанням ШІ та стандартизації процесів, а не на технології розподіленого реєстру.