За даними Chaoxiang Research, у звіті UBS від 29 липня зазначено, що ціна акцій SK Hynix впала на 52% зі свого піку 22 червня, а поточний коефіцієнт ціна/книжкова вартість становить лише 1,66, що відповідає довгостроковій ROE на рівні 18,9%. Однак UBS прогнозує середню ROE на рівні 40,2% у період з 2027 по 2031 рік, що на 21 процентний пункт вище. Темпи зростання попиту на біти DRAM очікуються на рівні 22% у 2026 році та зростуть до 36% у 2027 році; виробнича потужність HBM збільшиться з 230 000 виробів на місяць наприкінці 2026 року до 270 000 виробів на місяць наприкінці 2027 року, а SK Hynix зберігатиме частку поставок HBM на рівні 48% у 2026 році. UBS вважає, що зниження ринкової оцінки необґрунтоване: AI-агенти прискорюють попит на пам’ять, підписано 10 довгострокових угод, LTA тимчасово тиснуть на ASP, але в довгостроковій перспективі сприятимуть маржинальності. UBS зберігає рейтинг «Купити», цільову ціну знижено з 3,2 млн корейських вон до 3 млн корейських вон; передбачається запуск викупу акцій на суму близько 12 трлн корейських вон у другій половині 2026 року, а в довгостроковій перспективі 50% вільного грошового потоку буде спрямовано на повернення інвесторам.
UBS: Співвідношення P/B SK Hynix на рівні 1,66x свідчить про ROE нижче 20%, реальний ROE може досягти 40%
TechFlowПоділитися
Короткий зміст
UBS бачить сильний потенціал інвестування у криптовалюту через SK Hynix, де P/B 1,66x свідчить про ROE нижче 20%, але реальний ROE може досягти 40% у 2027–2031 роках. Акції впали на 52% від пікового рівня, попит на DRAM зросте до 36% у 2027 році. Виробнича потужність HBM зросте до 270 000 вейферів на місяць до кінця 2027 року. UBS зберігає рейтинг «купувати», посилаючись на сприятливий співвідношення ризику до прибутку та довгострокові угоди, які підвищать маржу. У другому півріччі 2026 року очікується викуп акцій на 12 трильйонів KRW, при цьому 50% вільного грошового потоку буде повернено акціонерам.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.