Автор: Jakub Dziadkowiec
Переклад: Deep潮 TechFlow
Огляд Shenchao: Найбільший у світі інститут управління багатством UBS запустив торгівлю біткойном та ефіром для деяких клієнтів приватного банкінгу в січні 2026 року. Сама по собі ця подія не є несподіванкою, але в контексті Швейцарії вона стає цікавішою: наразі близько 20 швейцарських банків надають послуги з криптовалют, охоплюючи понад 2,5 мільйона рахунків. Дані про профіль клієнтів ZKB розбивають стереотип про те, що криптовалюти — це гра молоді, а фінансові звіти багатьох банків показують, що криптовалютний бізнес стає реальним джерелом прибутку.
UBS нарешті ввійшов на ринок
У січні 2026 року UBS офіційно відкрила прямий торгівлю біткоїнами та ефіром для деяких клієнтів-приватних банків Швейцарії.
Ця найбільша у світі фінансова установа, яка керує активами понад 4,7 трильйона доларів США, раніше ставилася до криптовалют з обережністю. Колишній голова Аксель Вебер ще наприкінці 2021 року, коли біткоїн досяг рекордної висоти, відкрито заявив: «Анонімні платежі не виживуть».
Двигуном змін є потреби клієнтів та конкурентний тиск. Morgan Stanley вже відкрила інвестування в криптовалютні фонди для всіх клієнтів з управління багатством до кінця 2025 року, скасувавши обмеження для клієнтів з високим рівнем ризику з активами понад 1,5 мільйона доларів США. JPMorgan дозволив деяким клієнтам використовувати спот-ETF на біткойн від BlackRock як забезпечення для позик. Навіть остання «антикриптовалютна фортеця» Vanguard здалася в грудні 2025 року, дозволивши клієнтам торгувати криптовалютними ETF.
UBS зараз відбирає партнерів зі зберігання та виконання, на початковому етапі лише для обмеженого кола приватних клієнтів у Швейцарії. Пізніше можливе розширення на ринки Азії та Тихого океану та США.
Швейцарія: лідер глобальної криптовалютної трансформації банків
Приєднання UBS робить крипто-ландшафт швейцарського банківського сектора більш повним. Зараз у Швейцарії близько 20 банків надають крипто-послуги — це найбільша кількість у світі. За ними йдуть США (15 банків) і Німеччина (12 банків).
За цими цифрами стоїть реальна кількість користувачів. Після запуску криптовалютних послуг у 2024 році Цюрихський кантонний банк (ZKB) та PostFinance разом надали доступ до криптоторгівлі більше ніж 2,5 мільйонів швейцарських рахунків.
PostFinance — це швейцарський банк із системно важливим статусом, який за перший рік відкрив 36 000 контейнерних рахунків для криптовалют та обробив понад 565 000 транзакцій. Ці цифри вже значно перевищують «етап пілотного проекту».
Профіль крипто-покупців: не такий, як ви думаєте
Керівник цифрових активів ZKB Петер Хублі в інтерв’ю The Big Whale визнав, що банк сподівався, що клієнти з криптовалют будуть молодшими.
Це, мабуть, було найбільшим несподіванками цього запуску. Ми, як і багато хто інший, вважали, що привернемо дуже молоду аудиторію. Але це зовсім не так.
На практиці середній вік покупців криптовалют ZKB становить від 30 до 50 років, переважно чоловіки, які зосереджені у приватному банкінгу, а не у роздрібному банкінгу.
Ще один ключовий показник: понад 40% клієнтів криптовалютного депозитарію раніше не мали жодного портфеля в ZKB. Їхні гроші просто простували на рахунку. Криптовалютна торгівля активувала «сплячі кошти», які раніше не приносили жодного доходу від управління активами.
Крипто-бізнес вже приносить прибуток
Фінансові звіти кількох швейцарських банків свідчать, що криптовалюти більше не перебувають на етапі «демонстрації концепції»:
Maerki Baumann отримує більше 20% прибутку від цифрових активів. Swissquote отримує приблизно 10% загального доходу від криптовалют. Криптоактиви Arab Bank Switzerland становлять лише 5% AUM, але забезпечують 7% чистого прибутку.
Невеликий масштаб, але непропорційно висока частка прибутку. Економічна ефективність криптовалютних послуг явно краща, ніж у традиційному банківському бізнесі.
Швейцарія — це не виняток, а відображення глобальної тенденції інституціоналізації
Дії швейцарських банків узгоджені з глобальними тенденціями інституційних інвестицій. EY-Parthenon та Coinbase провели опитування понад 350 інституційних інвесторів по всьому світу у січні 2026 року, включаючи управління активами, сімейні офіси та приватні банки. 73% планують збільшити вкладення в криптовалюти у 2026 році, 84% вже використовують або планують дослідити стабільні монети.
Надійність зберігання та регуляторна прозорість залишаються двома найважливішими питаннями для інституційних інвесторів. Швейцарія має першочергову перевагу у цих двох аспектах: закон про технологію розподіленого реєстру (DLT Act), прийнятий у 2021 році, забезпечує правову основу, а банківські сервіси зберігання, такі як Taurus і Sygnum, надають інфраструктуру. Процес цифровізації банківської сфери Швейцарії є локальним прикладом глобальної тенденції входження інституцій.
Податкова рамка ОЕСР + реформа ліцензування FINMA: два випробування переваг Швейцарії
Звітний механізм OECD щодо криптоактивів (CARF) набуде чинності 1 січня 2027 року, поклавши кінець ері податкової не透明ності криптоактивів. Публічне консультування щодо реформи системи ліцензування FINMA завершилося у лютому 2026 року і перетворить правила щодо трекінгу та стабільних монет, частково збігшись із європейським рамковим регулюванням MiCA.
Член правління Crypto Valley Association Ілля Волков попереджає, що надмірне «регулювання з мікроскопічною деталізацією» може підірвати довготривалу практичну перевагу Швейцарії.
Чи зможе Швейцарія залишитися на світовому рівні до 2027 року, залежить від того, як буде реалізована ця хвиля регуляторних реформ.