Марс Фінанс: 9 вересня, з урахуванням постійного зростання фіскального дефіциту США, інфляційного тиску та хвилі фінансування в сфері ШІ, витрати на довгострокове фінансування продовжують зростати, що призводить до посилення тиску на ринок державних облігацій США. Те, чого справді очікує ринок, може бути не відновленням кількісного м’якшення ФРС, а більш чітким поясненням «функції реакції» політики головою Кевіном Воршем. Останнім часом дохідність глобальних облігацій безперервно зростає: дохідність 10-річних облігацій США зараз становить близько 4,80%, що наближається до найвищих рівнів з 2025 року. Разом із цим зростають очікування щодо майбутніх підвищень ставок ФРС, а інвестори стурбовані тим, що фіскальний дефіцит США та потреба у фінансуванні корпоративної інфраструктури для ШІ можуть додатково підняти довгострокову дохідність. Раніше Ворш на зустрічі в Джексон-Голл заявив, що боротьба з інфляцією ще не завершена — це було сприйнято ринком як сигнал про можливість подальших підвищень ставок. Зараз ринок оцінює ймовірність підвищення ставки ФРС на наступному засіданні приблизно на 60%; якщо воно відбудеться, це буде перше підвищення за три з половиною роки. Аналітики вказують, що наразі на ринку облігацій відсутнє чітке пояснення «функції реакції» ФРС — тобто які економічні показники вона враховує, як балансує ризики інфляції та зростання, і які зміни спонукатимуть її змінювати політику. Більш чітка комунікація політики допоможе зменшити невизначеність інвесторів щодо інфляції та шляху монетарної політики. Навпаки, хоча ФРС має балансовий звіт на суму близько 6,7 трильйона доларів США і може впливати на довгострокові процентні ставки за допомогою кількісного м’якшення, ринок загалом вважає малоймовірним, що Ворш відновить QE. Раніше Ворш критикував масштабні покупки активів за те, що вони можуть призводити до спотворень розподілу багатства, і підкреслював важливість незалежності ФРС. Тому на тлі сполученого тиску фіскального дефіциту, інфляції та хвилі фінансування ШІ, які піднімають довгострокову дохідність, бльш реалістичним вибором ФРС, ймовірно, буде не повторне використання балансового звіту, а чітка комунікація політики — щоб переконати ринок: якщо інфляційний тиск триватиме, ФРС діятиме.
Доходність облігацій Казначейства США близька до рівнів 2025 року, поки ринок очікує ясності щодо політики ФРС
MarsBitПоділитися
Короткий зміст
Доходність облігацій Казначейства США тримається біля рівня 2025 року через невизначеність регуляторної політики. Доходність 10-річних облігацій досягла 4,80% під впливом фіскального дефіциту та витрат, пов’язаних з ШІ. Ринок очікує на чіткіші сигнали від голови ФРС Кевіна Ворша. Аналітики вважають, що краща комунікація ФРС може зменшити занепокоєння щодо інфляції. BTC як інструмент хеджування від інфляції набуває популярності серед інвесторів.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.