Міністр фінансів США закликає розширити інструмент FIMA на тлі занепокоєння щодо стабільності ієн

BlockBeats: 4 серпня американський міністр фінансів Бесент відкрито закликав ФРС розширити застосування «механізму репо для іноземних та міжнародних валютних органів» (FIMA Repo Facility), що викликало інтерес ринку до того, чи збирається ФРС більш безпосередньо участвувати у діях зі стабілізації японської йєни.

Згідно з повідомленнями, раніше США підтримували стабільність єни на валютному ринку, що є рідкісним випадком прямого участі США у втручанні в обмінні курси. Бессент сподівається, що в майбутньому Японія зможе отримувати доларову ліквідність за допомогою інструменту FIMA, а не продавати свої державні облігації США, щоб уникнути зростання дохідності через продаж облігацій.

Наразі Японія тримає близько 1,1 трильйона доларів США у державних облігаціях, а ринкові оцінки вказують, що обсяг інтервенції єна становить приблизно 60–80 мільярдів доларів США. Інструмент FIMA дозволяє іноземним центральним банкам отримувати долари США під заставу державних облігацій США, що зменшує вплив масштабних продажів державних облігацій на ринок.

Однак публічний заклик Бессента до зміни інструментів ФРС є досить рідкісним. Колишній чиновник Міністерства фінансів США Марк Собель зазначив, що раніше міністри фінансів зазвичай координували дії через закриті канали зв’язку, а не публічно вимагали від ФРС змінити грошові інструменти.

Ринок стежить за позицією нового голови ФРС Кевіна Ворша. Раніше Ворш заявляв, що ФРС може співпрацювати з виконавчою владою та Конгресом у сфері міжнародних фінансів та підтримувати тісний зв’язок з Бесентом.

Аналітики відзначають, що розширення інструменту FIMA може підвищити здатність іноземних центральних банків керувати ліквідністю своїх тримань американських облігацій, одночасно зменшуючи вплив на ринок американських облігацій під час інтервенцій з боку таких країн, як Японія. Однак цей план стосується повноважень ФРС і все ще потребує схвалення Федерального комітету відкритого ринку (FOMC).

Ринок вважає, що суть цієї події — це не лише проблема єни, а й те, що Міністерство фінансів США відкрито підтримує коригування інструментів політики ФРС, що може вплинути на межі взаємовідносин між Міністерством фінансів і ФРС у майбутньому.