Міністр фінансів Скотт Бессент захищає рідкісне втручання Вашингтона у єн, стверджуючи, що ця операція не створила позику для Японії і, отже, не несе ризику повернення.
Суперечка виникла після листа сенатора Елізабет Воррен від 13 серпня, у якому вона запитувала, як Міністерство фінансів використало свій Фонд стабілізації обміну (ESF) під час з coordinованої операції США-Японії з валютами минулого місяця. Воррен стверджувала, що податкодавці можуть зазнати збитків, якщо Японія не погасить борг Міністерству фінансів. Бессент відхилив цю передумову, сказавши, що Міністерство фінансів просто обміняло існуючі іноземні валютні активи, що вже знаходилися у ESF, на ієни.
«Жодних нових асигнувань Конгресу не було задіяно», — написав Бессент, додавши, що Японія нічого не боргуватиме скарбниці, оскільки кредит не надавався. ЕФС може зберігати євро та ієни разом із іншими резервними активами, згідно з Treasury data.
Інтервенція Японії досягла майже 97 мільярдів доларів США
Дії США були частиною більш масштабних зусиль Японії щодо стабілізації валюти після того, як ієн впав нижче 163 за долар, наблизившись до найслабшого рівня за майже чотири десятиліття.
Міністерство фінансів Японії розкрило 28 серпня, що інтервенції на ринку іноземної валюти між 30 липня і 26 серпня склали 15,3993 трильйона ієн, або приблизно 97 мільярдів доларів США за останніми курсами обміну.
Ранішній огляд Coinpaper щодо спільної інтервенції єни зазначав, що Вашингтон і Токіо діяли разом вперше з 1998 року. Раніше оцінена операція на ¥8,45 трильйона, що становить близько $52,8 млрд, вже підкреслила масштаб зусиль Японії зупинити падіння валюти.
Чому Вашингтону важливо стосунок до ієни
Бісент вважає, що нестабільність ієн — це не лише японська проблема. Японія є одним із найбільших іноземних власників казначейських облігацій США, тому хаотичний рух валюти може змусити інвесторів закривати позиції і потенційно підвищити витрати на позичання в Америці.
Цей ризик також поширюється на глобальні ринки через йєнський каррі-трейд, коли інвестори позичають японські йєни за низькими ставками, щоб фінансувати позиції у акціях, облігаціях та інших активах. Раптове підсилення йєни може змусити ці угоди швидко закрити, що посилює волатильність.
Прямий вплив на ринок згас. USD/JPY закрився близько 160,07 28 серпня, після того як інтервенція спочатку значно знизила пару.
Це залишає основний політичний питання нерозв’язаним: втручання може сповільнити хаотичний рух валюти, але тривала міцність ієн в кінцевому підсумку може вимагати змін у різниці процентних ставок, інфляційних очікуваннях та політиці Банку Японії, а не повторних покупок на валютному ринку.