Американські акції падають на тлі коментарів Трампа, що спричинили продаж на ринку

Автор: Chaoxiang Research

На цій зустрічі ФРС не було нічого вражаючого — ставки залишилися без змін, але у раді з’явилися три голоси проти збереження ставок. Голова Волш відмовився надавати будь-які попередні вказівки щодо наступних кроків. Справжнім ударом для ринку стала фраза, висловлена вночі: Трамп загрожував «занадто суворою відповіддю» Ірану за запуск ракет по військовим США на Близькому Сході, що призвело до різкого падіння трьох основних індексів у кінці торгів. Nasdaq 100 відступив більше ніж на 11% від червневого максимуму і офіційно увійшов у зону технічного корекційного спаду.

Чіп-акції вже п’ятий день поспіль падають, Micron втратив майже 10% за день, а дохідність облігацій США на 30 років пробила 5,2%, досягнувши рекордного рівня з 2007 року. Результати великих технологічних компаній після закриття ринку виявилися різними: Microsoft зростала більш ніж на 8%, а Meta впала більш ніж на 10% через низькі прогнози.

S&P 500 впав на 1,52% до 7316,15 пункта. NASDAQ впав на 1,74% до 24442,94 пункта. Dow Jones впав на 2,19% до 51594,14 пункта. NASDAQ 100 впав на 2,06% і накопичив падіння понад 11% зі своєї високої точки у червні, офіційно увійшовши в зону корекції.

За хвилину до 3:00 за пекінським часом три основних індекси ще зростали. Справжнім переломним моментом стали слова Трампа під час інтерв’ю з ЗМІ, коли він сказав, що США "прийшов час відповісти", оскільки Іран випустив ракети по військовим США на Близькому Сході. Як тільки він це сказав, три основних індекси різко пішли вниз.

Дослідницька компанія Bespoke проаналізувала історичні дані і виявила, що після другої прес-конференції нового голови ФРС зазвичай спостерігається певний тиск на продаж у кінці сесії — це не дивно. Дивно те, що сьогоднішнє падіння набагато сильніше, ніж передбачає історична тенденція. Однак, якщо розподіляти вину, основна частина її не повинна припадати на Волш.

Після повідомлень про ракетний удар Ірану сирова нафта Brent тимчасово зросла на 3,4% до рівня 87 доларів, а WTI — приблизно на 4% до рівня 82 доларів, припинивши попередні триденний спад.

На цьому засіданні ФРС зберегла процентні ставки на тому ж рівні, але з’явилися три голоси проти, що вимагали підвищення ставок — це нечаста ситуація за останній час. Під час прес-конференції Волш, коли його запитали про можливість підвищення ставок на наступному засіданні, уникнув прямого відповіді і відмовився надавати ринку будь-які чіткі сигнали. Він навіть сказав, що швидке зростання дохідності державних облігацій США вже «допомогло ФРС зробити значну частину роботи», але саме зміни дохідності є реакцією ринку на очікування щодо інфляції та політичного курсу, і нарешті, реалізувати це може лише сама ФРС.

Тим часом дохідність 30-річних казначейських облігацій США тихо подолала рівень 5,2%, що є найвищим показником з 2007 року. Така тактика, на думку фахівців, має практичну мету — Волш, ймовірно, намагається відкласти рішення до вересня. Сценарій 1: Якщо на Близькому Сході стане спокійніше, питання підвищення ставок автоматично відпаде — і всі залишаться задоволеними. Сценарій 2: Якщо протягом наступних півтора місяця інфляція ще більше розгориться, Волш доведеться перед виборами до Конгресу, навіть за небажанням, оголосити дві найгірші для Трампа слова — підвищення ставок.

В кінцевому рахунку, хто керує подальшим рухом інфляційної гри — це не Волш, а Трамп. В той самий день він не лише загрожував Ірану, але й згадав про бажання включити положення про введення митних пошлин до Ірану до законопроєкту про санкції проти Росії, який раніше просував померлий сенатор Грем.

Післягодинні фінансові результати показали два крайніх варіанти. Ціна акцій Microsoft після годин зросла більше ніж на 8%, виручка за четвертий фінансовий квартал склала 90,01 млрд доларів США, що на 18% більше, ніж у попередній період, і значно перевищило очікування ринку в 87,72 млрд доларів США. Пристосований прибуток на акцію становив 4,74 долара США, що також значно перевищило очікування. Швидкість зростання Azure вперше досягла найвищого рівня з 2022 року, а загальна виручка за рік вперше перевищила 100 млрд доларів США.

Історія Meta повністю протилежна: після годин торгівлі акції впали більше ніж на 10%. Дохід за другий квартал склав 60,8 млрд доларів США, що на 28% більше, ніж у попередній період — це не так вже й погано, але прибуток на акцію становив 6,18 долара США, що менше, ніж 7,14 долара США у відповідному періоді минулого року. Прогнозоване середнє значення доходу за третій квартал також нижче за очікування аналітиків, і цей звіт викликав у інвесторів сумніви щодо якості прибутку та темпу витрат компанії.

Після закриття ринку Qualcomm впав майже на 5%, оскільки виручка та прибуток на акцію за третій квартал знизилися у порівнянні з попереднім роком, а виручка від бізнесу смартфонів досягла найнижчого рівня з 2021 року; компанія також оголосила про підвищення цін на процесори з вересня. Lam Research після закриття ринку зросла більше ніж на 5%, а Arm впала більше ніж на 3%.

Індекс напівпровідників Філадельфії впав на 5,33%, що є п’ятим днем підряд зниження. Micron Technology відкрилася вище, але закрилася нижче, з різким падінням наприкінці сесії — мінус 9,94%, а її ринкова капіталізація впала до 864,6 млрд доларів США. SanDisk різко перейшла з зростання до падіння наприкінці сесії, закрившись з мінус 7,32%. Лінійка акцій у сфері оптичного зв’язку Lumentum впала на 7,61%, а Intel і AMD втратили більше 5%.

У списку найбільших падінь знову з’явилися знайомі імена: NVIDIA впав на 3,55%, TSMC — на 4,5%, Broadcom — на 2,78%, SK Hynix — на 2,6%. Акції компанії Vertiv, що спеціалізується на рідкісному охолодженні центрів обробки даних, впали більше ніж на 17%. У другому кварталі виручка зросла на 24% у порівнянні з попереднім періодом — фінансові показники не так вже й погані, але вони трохи нижчі за очікування ринку. До того ж ця акція цього року зросла дуже сильно, тому навіть невелике відхилення від прогнозу стало приводом для масового продажу.

На тлі поганого стану акцій чіпів, Coca-Cola зросла на 0,92% і встановила новий історичний рекорд, а акції енергетичного сектору також зросли більше ніж на 2% на тлі посилення напруженості на Близькому Сході. Китайські акції продовжили сильну динаміку протягом трьох днів: індекс Nasdaq Golden Dragon China закрився зростанням на 1,73%. Криптовалюти показали стабільну динаміку: біткоїн відкрився на рівні 63 853,49 долара США, зростаючи на 0,2%; ефір відкрився на рівні 1 919,73 долара США, зростаючи на 1,5%.

Найважливішим у цей день стала швидкість зміни ринкового настрою, тоді як самі фінальні цифри були другорядними. Раніше вночі ринок мав позитивний тренд, але однією фразою його можна було перетворити на різке падіння наприкінці сесії, що свідчить про те, що поточний ринок надзвичайно чутливий до геополітичних ризиків — будь-яка зміна може за кілька хвилин повністю змінити весь денній рух.

Майкрософт і Meta в один день представили абсолютно протилежні результати, що підтверджує логіку ціноутворення, яка протягом кількох тижнів неодноразово з’являлася: інвестори вже не задовольняються лише цифрами доходів — справжнім визначником напрямку акцій є питання, чи вдається вирівняти капітальні витрати з результатами. Майкрософт надав чітку відповідь завдяки темпам зростання Azure, тоді як Meta залишила це питання під знаком питання.

Вашш відкладає рішення до вересня, розраховуючи на кращі умови, але чи вийде у нього це, залежить від Трампа: від того, які дії він зробить щодо Ірану, і чи не знову розбурхає ціни на нафту лінію інфляції.

Той факт, що акції чіпів падають вже п’ятий день поспіль, свідчить, що цей кризис довіри, який спочатку вибухнув у сегменті зберігання, досі не закінчився. Завтра звіти Apple та Amazon стануть наступним ключовим тестом.