Зростаючі навантаження на глобальних ринках боргових цінностей знижують довіру до долара США, з прискоренням змін у ринку облігацій та відтоком капіталу, що вказує на небезпечну точку перегину для валют і місць убіжіща, за словами економіста Робіна Дж. Брукса.
Долар стикається з зростаючим тиском, поки ринки заборгованості не розпадаються
Глобальні валютні ринки входять у фазу розбалансування, оскільки віра тріскається, а традиційні захисти втрачають ефективність. Економіст Робін Дж. Брукс спільний жорсткий аналіз ринку 24 січня 2026 року, у якому зазначається, що прискорення напруженості на зобов'язаннях та відтік капіталу поставили американський долар під безпосередню й зростаючу загрозу.
Брукс, старший колега Інституту Брукингс, раніше обіймав посаду головного економіста Інституту міжнародних фінансів та головного стратега з валютних операцій у Goldman Sachs, назвав недавні події рішучою точкою перегину. Він широко визнаний за експертність у галузі глобальної макроекономіки, зокрема оцінки валютних курсів, потоки капіталу в країни-новачки та ефективність західних санкцій. На його думку, він сказав:
"Серйозне зниження долара відновилося."
Економіст обґрунтував цю оцінку графіком, який відстежує долар у порівнянні з валютами G10 та валютами країн-новачків з жовтня 2024 року до початку 2026 року. G10 відноситься до групи основних валют розвинених країн, серед яких є євро, японська єна, фунт стерлінгів, канадський долар, швейцарський франк, шведська крона, норвезька крона, австралійський долар і новозеландський долар. Брукс підкреслив, що рішучий рух долара країн-новачків вниз від попереднього діапазону виступає як попередній індикатор, а долар G10 зараз наближається до подібного технічного розриву, який історично залучає інвесторів, що здійснюють кросовер, і поглиблює песимістичний імпульс.
Чорна лінія на графіку відображає індекс DXY, широко використовуваний показник долара США відносно кошика основних валют, який досяг піку понад 106 у початку 2025 року, а потім різко знизився. Навпаки, синя лінія показує долар відносно емісійних ринків, який почав зслаблятися раніше і зменшувався більш постійно. Вертикальні маркери виділяють ключові дати, включаючи 5 листопада 2024 року, 20 січня, 9 квітня, 22 серпня та 10 грудня 2025 року, з маркером грудня, який збігається зі зниженням ставок Федерального резерву, що прискорило рух.
Дізнатися більше: 2025 року: найбільша історія Рая Деліо: знецінення долара
Поряд з товарами економіст описав більш широке переозначення того, що складає безпечне притулок. Він навів приклади, як низькодохлині економіки, такі як Швеція, Норвегія та Швейцарія, залучили значні надходження як альтернативи долару та єні. Звертаючись безпосередньо до Японії, він відкинув аргументи про слабкість ліквідність викликав збурення на ринку облігацій, замість цього пов'язуючи відступ інвесторів зі стурбованістю щодо фіскальної кредитоспроможності та опором до скорочення витрат. Підвищення довгострокових відсоткових ставок, стверджував він, все ще не компенсувало інвесторів належним чином за державний ризик, залишаючи єну вразливою, незважаючи на зростання різниці відсоткових ставок. Підсумовуючи загальний прогноз, Брукс написав:
“Головна справа в тому, що долар під обстрілом, як і єн, а також глобальні ринки боргу. Головна тема ринків у 2026 році — це біг у безпеку від монетизації боргу. Цінні метали та валюти-убіжця значно піднімуться.”
Його аналіз підтвердив очікування, що глобальний капітал буде продовжувати мігрувати до матеріальних активів і валют із дисциплінованим фіскальним управлінням, оскільки боргові обтяження зростають.
ЧНП ⏰
- Чому долар США під тиском у 2026 році?
Стрес на ринку облігацій, капіталові витоки та повернення страхів щодо монетизації боргу підривають довіру до долара. - Що викликало останній витік слабкості долара?
Різке падіння на ринку державних облігацій Японії поширилося на глобальні ринки боргових зобов'язань та валют. - Які активи отримують вигоду від торгівлі з деградацією?
Золото, срібло, платина та низькодохідні валюти-убіжіща спостерігають сильні надходження. - Які валюти виступають альтернативою долару та єні?
Швеція, Норвегія та Швейцарія залучують капітал через більш сильну фіскальну кредитоспроможність.