США порушують 28-річне правило, купуючи йєни, bitcoin падає нижче $63 000

Bitcoin на короткий час впав нижче $63 000 у п’ятницю, причина знаходиться за 6 000 миль. Америка купила японську йєну вперше за 28 років.

Вашінгтон майже ніколи цього не робить. Метою було підтримати валюту, що тоне. Це також вплинуло на одну з найбільших фінансових угод у світі. Криптовалюта знаходиться в кінці цього ланцюжка.

Японська ієна вже роками падає. На минулому тижні вона досягла 163,99 за долар, а на вихідних ще більше знизилася. Це майже рівень мінімуму за 40 років.

Японія діяла першою, у четвер. Вона продала долари та купила ієни. Це називається інтервенцією. Уряд купує власну валюту, щоб підняти її ціну.

Вашингтон приєднався в п’ятницю. Нью-йоркський федеральний резерв продав євро і купив ієни за рахунок Казначейства. Він використав Голдмен Сакс і Морган Стенлі, повідомив Financial Times reported.

Це спрацювало, наразі. Єна закрилася на рівні 157,40 за долар, що є найвищим показником з початку травня.

США припинили втручатися на валютних ринках у середині 1990-х. З тих пір вони втручалися лише три рази. Це було в 1998, 2000 та 2011 роках, згідно зі звітом Конгресної дослідницької служби briefing. У п’ятницю це був четвертий раз.

Більшість звітів назвали це першою допомогою США для йени за понад десятиліття. Вони посилалися на 2011 рік. Але це йде в зворотному напрямку. У 2011 році Група семи (G7) продавала йєну, щоб зупинити її зростання.

США останній раз купували ієн 17 червня 1998 року. Нью-Йоркський федеральний резерв витратив 833 мільйони доларів. Половина поступила від ФРС, половина — з Фонду стабілізації обмінних курсів, скарбничного фонду для валютних надзвичайних ситуацій. Власний запис банку це підтверджує.

Розмір — це інший шок. Фото агентства Reuters запішло блокнот міністра фінансів Скотта Бессента в Кемп-Девіді. Там було написано: «Купити японську йену (JPY) на $5–10 млрд».

Це у шість до дванадцяти разів більше, ніж у 1998 році.

Є ще одна деталь. Казначейство опублікувало свій звіт про валюту report 23 липня. Воно залишило Японію у списку спостереження щодо валютних практик.

Вісім днів потому Вашингтон сам почав купувати ієн.

Слідкуйте за нами в X, щоб отримувати останні новини відразу після їх виходу

Японія витратила значно більше, ніж США. Bloomberg оцінив японські покупки у четвер у розмірі 8,45 трильйона ієн, або близько 52,8 мільярда доларів США. Ця оцінка базувалася на даних Банку Японії та прогнозах брокерів.

Ось як це порівнюється.

Ще ніхто не знає реального числа за четвер. Міністерство фінансів Японії публікує дані про втручання data один раз на місяць. Випуск, що охоплює 30 липня, очікується наприкінці серпня.

Також допомогла Південна Корея. Вона продавала долари разом з Японією в четвер, що показує хронологія Reuters. Тиждень тому Goldman Sachs прогнозував подальше ослаблення до рівня 165.

Ціна bitcoin (BTC) на момент публікації трималася біля $63 034. За 24 години вона знизилася на 1,25%, а ринкова капіталізація склала $1,26 трлн. Bitcoin не просто впав — він впав самотньо.

Стін-стріт мала добрий п’ятницю. Nasdaq зростав на 1%. S&P 500 збільшився на 0,7%. Dow збільшився на 0,53%, according до CNBC. Bitcoin рухався в іншому напрямку.

Цей розрив — це історія. Трейдери акцій спостерігали за результатами доходів технологічних компаній. Крипто-трейдери спостерігали за Токіо.

Причина проста. Японські ставки роками залишалися біля нуля. Трейдери брали у борг японські ієни дешево. Вони міняли їх на долари та купували ризиковані активи: акції, облігації та bitcoin. Це й є каррі-трейд.

Це працює, поки йена залишається слабкою. Різке підсилення йени руйнує цю стратегію. Торгівці тоді продаватимуть те, що мають, щоб погасити кредит. Стрес на ринку облігацій Японії раніше в липні вказав на цей ризик.

Ринки вже були тут раніше. Банк Японії підвищив ставки 31 липня 2024 року. Йена стрімко зросла. Упродовж кількох днів Nikkei 225 впав на 12,4% — найгірший день з 1987 року. Криптовалюти також впали.

Зараз є одна відмінність. Цей епізод почався з підвищення ставки, а підвищення ставок назавжди зменшують розрив. П’ятниця була покупкою. Покупки згасають.

Банк Японії зберіг ставку на рівні 1% цього тижня голосами 8 проти 1. Це найвищий рівень з 1995 року. Він все ще значно нижчий за американський потолок у 3,75%. Губернатор Казуо Уеда намітив можливі підвищення у майбутньому, але обіцяв їх не проводити.

«Без підтримки з боку різниці ставок вплив інтервенцій на валютному ринку, ймовірно, буде відносно короткотривалим», — повідомив Bloomberg у п’ятничному примітці, посилаючись на стратегістів Evercore ISI Марко Казірагі та Ган Лю.

Зараз важливі три дати:

• Японія підтвердила реальні витрати наприкінці серпня.
• Бессент зустрічається з Уедою на фінансовій зустрічі Групи 20 (G20) в Ашвіллі, Північна Кароліна, того ж місяця.
• Після цього на перший план виходять шляхи ставок ФРС і Банку Японії.

Простий тест — 160. Якщо долар залишиться нижче 160 ієн, оборона тримається. Якщо він знову зросте, Токіо і Вашингтон знову стоятимуть перед тим самим викликом. Рахунок буде більшим.