Банки США викликають Білий дім щодо ризиків дохідності стейблкоїнів

• Банки попереджають, що стейблкоїни з дохідністю можуть спричинити відплив депозитів зі спільнотних банків.
• Звіт CEA виявив, що заборона дохідності стейблкоїнів збільшить кредитування банками лише на $2,1 млрд, або 0,02%.
• Банки стверджують, що акцент слід робити на впливі, якщо дохідність буде дозволена, а не на рішенні про заборону.

Групи банків США протистоять останній позиції Білого дому щодо стейблкоїнів. Вони стверджують, що політики зосереджуються на неправильному питанні, оскільки дискусія щодо цифрових доларів із дохідністю посилюється.

Варто зазначити, що в центрі розбіжностей знаходиться недавній звіт Ради економічних радників Білого дому (CEA). У звіті зроблено висновок, що заборона на дохідність стейблкоїнів матиме мінімальний вплив на банківське кредитування. Однак банки стверджують, що справжній ризик полягає в іншому.

Згідно з аналізом Американської асоціації банків (ABA), CEA ставить неправильне питання.

Замість того щоб зосереджуватися на тому, чи впливає заборона на дохідність стейблкоїнів на кредитування, банки стверджують, що політикам слід дослідити, що відбудеться, якщо дохідність буде дозволена.

Їхня стурбованість полягає в тому, що якщо стейблкоїни пропонують дохід, подібний до відсотків, депозити можуть витікати з традиційних банків, особливо менших, місцевих установ, до цифрових активів.

Вони вважають, що це може збільшити витрати на фінансування для банків і зменшити їх здатність позичати локально.

Звіт CEA, опублікований через Білий дім, виявив, що заборона дохідності стейблкоїнів збільшить кредитування банками лише на $2,1 мільярда, або близько 0,02%.

Навіть при більш екстремальних припущеннях дохід від позичання залишиться відносно обмеженим порівняно з розміром загальної фінансової системи.

Звіт також підкреслив, що стейблкоїни не обов’язково виводять гроші з банківської системи. Навпаки, вони перерозподіляють депозити на активи, такі як казначейські облігації США або інші банки.

Тим часом банківські групи стверджують, що це «перерозподілення» не є безпечним. Вони попереджають, що зі зростанням стейблкоїнів до потенційного ринку в $1–$2 трильйони дохід може стати могутнім стимулом, що сприятиме перенесенню депозитів від менших банків.

На відміну від великих інституцій, спільнотні банки суттєво залежать від місцевих депозитів для фінансування кредитування. Якщо ці депозити змістяться, банки можуть бути змушені шукати більш дорогі джерела фінансування або підвищувати відсоткові ставки, щоб зберегти клієнтів.

У обох випадках результатом може стати зменшення доступності кредитів для домогосподарств і малих підприємств.

Ще одна ключова проблема, зазначена банками, полягає в тому, що стейблкоїни можуть сприяти переходу системи до моделі «вузького банківського господарства», де депозити повністю забезпечені, але не активно позичаються.

Хоча така структура може підвищити безпеку, банки стверджують, що вона підриває основну роль фінансових установ у наданні кредитів реальній економіці.

Звіт Білого дому також підкреслив потенційні негативні наслідки обмеження дохідності.

Стейблкоїни пропонують такі переваги, як швидкі глобальні платежі та доступ до доходів, прив’язаних до активів з низьким ризиком. Заборона дохідності, стверджує CEA, може призвести до втрати цих переваг при мінімальному покращенні кредитної здатності, з оціненим чистим втратами добробуту приблизно в 800 мільйонів доларів.

Тим не менше, банківські групи залишаються непереконаними. Вони стверджують, що дозвіл на використання стейблкоїнів із дохідністю, особливо в масштабі, може змінити фінансову систему таким чином, що це непропорційно вплине на менші кредитні установи.

Дебати тепер перетікають у законодавчі обговорення, включаючи пропозиції, такі як CLARITY Act, які можуть вирішити, чи будуть обмежені або формально інтегровані в регулювання нагороди, подібні до дохідності, за стейблкоїни.

В підсумку, хоча Білий дім розглядає стейблкоїни як керовану еволюцію фінансової системи, банки попереджають, що справжні ризики можуть проявитися лише тоді, коли дохідність увійде в рівняння в масштабах.

Пов’язано: Білий дім виявив, що заборона на дохідність стейблкоїнів збільшує позичкові ставки банків лише на 0,02%