Дані щодо зайнятості в США за серпень значно перевищили очікування ринку, що змусило інвесторів переоцінити ймовірність подальшого підвищення процентних ставок ФРС цього місяця. Після публікації даних дохідність урядових облігацій США та долар зросли, а золото та біткойн впали, а ринки акцій продемонстрували відносно обережну динаміку.
Неагрикультурний сектор додав 162 000 робочих місць
Бюро статистики праці США оголосило в п’ятницю, що в серпні кількість робочих місць у секторі поза сільським господарством зросла на 162 тисячі, що значно перевищує очікування економістів у розмірі близько 56 тисяч. Рівень безробіття залишився на рівні 4,1%. За останні 12 місяців середньомісячний приріст робочих місць у секторі поза сільським господарством становив близько 31 тисячі, і ці дані явно сильніші.
Дані за попередні два місяці також були переглянуті в бік зростання. Безробіття в липні було переглянуто зі зменшенням на 23 тис. до збільшення на 21 тис., а дані за червень були переглянуті до 31 тис. Разом за червень та липень поправка склала 55 тис. робочих місць, що додатково підтверджує висновок про збереження стійкості ринку праці.
Найм зосереджений на гастрономії та освіті
Проте зростання зайнятості не є рівномірним. У серпні нові робочі місця з’явилися переважно у сфері громадського харчування та місцевої освіти.
- Додано 59 000 нових користувачів у сфері харчування та барів
- Місцеві органи освіти додали 42 000 осіб
- Обидва разом становлять приблизно 62% нових робочих місць
Навпаки, у інформаційній галузі спостерігається зменшення кількості робочих місць, а в таких ключових галузях, як фінансова діяльність, професійні та бізнес-послуги, транспорт і роздрібна торгівля, зміни майже відсутні. Це означає, що загальні дані хоча й є міцними, але їхній вплив не є широким.
Щодо заробітної плати, середня годинна заробітна плата у серпні зросла на 0,3% місяць до місяця та на 3,1% рік до року; рівень участи у праці збільшився до 61,6%.
Висока дохідність обмежує ризиковані активи
Після публікації даних щодо зайнятості ринок швидко переглянув свої очікування щодо курсу політики ФРС. За даними Рейтер, імовірність підвищення процентної ставки на 25 базисних пунктів у вересні зросла з 52% до приблизно 59% після публікації даних.
Вплив цього призвів до того, що дохідність американських державних облігацій на 10 років знову наблизилася до 4,80%, а долар одночасно посилився. Золото впало більше ніж на 2%, срібло — більше ніж на 3%. На тлі зростання очікувань щодо процентних ставок такі активи, які не приносять процентного доходу, знаходяться під тиском.
Біткоїн також послабився. Після публікації даних BTC впав нижче 80 000 доларів США, раніше він тримався вище 81 000 доларів США. Зі зміною очікувань щодо процентних ставок частина плечових довгих позицій була закрита, що посилило короткострокове падіння.
Реакція американських ринків була відносно помірною. Індекс S&P 500 та Довж-Джонс трохи знизилися в ранній сесії, а індекс NASDAQ був майже на рівні, що свідчить про те, що ринок одночасно визнає підтримку економічного зростання та враховує тиск більш високих процентних ставок на оцінки.
Наступний фокус — інфляція CPI за серпень
Далі увага ринку звернеться до CPI США за серпень, який буде опублікований 11 вересня. Після публікації цих даних про інфляцію ФРС проведе засідання з політики 15–16 вересня.
Зараз зміна полягає в тому, що дані щодо зайнятості створили простір для подальшого підсилення політики. Чи буде насправді здійснено дії, залежатиме більше від того, чи продовжуватиме інфляція надавати сильні сигнали.