Цей досвідчений хедж-фонд, який раніше заробив 10 мільярдів доларів на спекуляціях на валютному ринку, застосовує незвичні тактики, які викликали захоплення на Уолл-стріт, щоб разом з Японією розпочати першу за майже 30 років інтервенцію на валютному ринку.
Щоб журналісти побачили вміст його блокнота, міністр фінансів США Бессент навмисно продемонстрував один із пунктів «до виконання»: купівля японських ієн на суму до 10 мільярдів доларів США.
Цей сцена — не сюжет фільму, а одна з публічних операцій Бейсента щодо спільних зусиль США та Японії з підтримки єни. Завдяки досвіду на Уолл-стріт, де він за допомогою валютних угод приніс 10 мільярдів доларів доходу фонду Джорджа Сороса, цей міністр фінансів у уряді Трампа втручається на ринок обмінних курсів інакше, ніж традиційні міністри фінансів.
Це перше за 30 років спільне втручання Вашингтона і Токіо з метою стабілізації єни. Крім публічного демонстрування блокнота, Бейсент застосував ряд нетрадиційних заходів, зокрема використав європейські резерви, що належать США, а також відкрито згадав про інструмент ліквідності ФРС, який Японія може використовувати.
Стівен Майро, управляючий партнер Beacon Policy Advisors та колишній чиновник Міністерства фінансів у адміністрації Буша-молодшого, сказав: «Я відчуваю, що він більше думає: „Гм, це була б добра хід, коли я був трейдером“».
Майро вважає, що поведінка Бессента на посаді міністра фінансів відрізняється від традиційного підходу чиновників. «Він дуже впевнено діє поза межами своїх обов’язків, бо його „межі“ — це не традиційні межі міністерства фінансів — а ринкова репутація».
Спільна інтервенція США та Японії принесла початкові результати: єна відновилася з найнижчого рівня за 40 років. Однак трейдери на ринку стежать за тим, чи зможе цей зростаючий тренд тривати. У вівторок Бессент сказав, що тривала слабкість єни може призвести до ризику подальшого ослаблення інших азійських валют і намітив можливість застосування додаткових заходів у майбутньому.
Ця акція також відображає зміни в економічній дипломатії США.
Останні міністри фінансів США, включаючи Генрі Полсона та Роберта Рубіна, які раніше працювали в Goldman Sachs, переважно походять із «продавецької» сфери фінансів, і їхнім основним завданням зазвичай є управління ризиками.
А Бессент, який має десятилітній досвід роботи в хедж-фондах, належить до іншого типу.
«Ми ніколи не мали справи з людиною, яка походила зі справжнього „покупця“», — сказав Майро. «Він більше схожий на макро-трейдера, ніж на традиційного міністра фінансів».
У червні цього року Бейсент у своїй промові в Економічному клубі Нью-Йорка висловив свою концепцію економічного управління країною. Частина його виступу стосувалася підтримки союзних країн, які готові координувати свої дії з урядом США.
На минулу неділю Трамп, говорячи про інтервенції з японською йєною, сказав, що США отримають «економічну вигоду», але не надав додаткових деталей.
Бесент раніше висловлював занепокоєння щодо того, що зміни на японському ринку можуть вплинути на ринок державних облігацій США, а Трамп і Бесент підкреслили важливість американо-японського союзу.
Бесант підтвердив у неділю в X, що США взяли участь у спільній інтервенції з підтримки йєни. Раніше в п’ятницю на засіданні кабінету міністрів він показав журналістам свою записну книжку, включивши купівлю йєни до списку «діл на сьогодні».
«Я просто хочу переконатися, що всі журналісти, які підглядають ззаду, знають, що символ „JPY“ означає японську йену», — сказав Бессент у вівторок у інтерв’ю CNBC.
Він також підтвердив, що США використали свої резерви євро. Аналітики вважають, що цей крок може бути спрямований на обмеження впливу ослаблення долара.
Від Аргентини до Японії Бессент розширює застосування інструментів скарбниці
Хедж-фондові трейдери зазвичай можуть швидко вийти з угоди після її успішного завершення, але міністр фінансів не має такої ж гнучкості.
У минулому році Бессент отримав прибуток від високоризикованих ставок на Аргентину. Союзник Трампа, президент Аргентини Хав'єр Мілє, здобув несподівану перемогу на законодавчих виборах.
Зараз Бессент пов’язав свою особисту репутацію з рухом єнів.
Японська ієна довгий час під впливом японської фіскальної політики та повільного темпу підвищення процентних ставок Банком Японії, ринок стурбований її подальшим ослабленням.
Кріс Тернер, голова глобальних ринків ING, зазначив, що випадки Аргентини та Японії свідчать про те, що Міністерство фінансів США все частіше готове використовувати Фонд стабілізації валютних резервів (ESF) для досягнення ширшого спектру економічних та геополітичних цілей.
«Це позначає значне відхилення від попередніх двадцяти років пасивної валютної політики США», — сказав Тернер.
Бесент здатний витримувати більший ризик, що пов’язано з його впливом усередині уряду Трампа.
У вівторок Трамп відвідав церемонію присяги нового директора національної розвідки Джейя Клітонта, яку провів Бессент. У середу Бессент, як очікується, вирушить з спікером Палати представників Майком Джонсоном до Аризони, щоб продемонструвати досягнення уряду перед середніми виборами.
Бесант також відкрито зазначив, що вважає за основою аргентинського та японського випадків більш широкі стратегічні міркування.
Щодо Аргентини, він минулого року підкреслив, що перемога Міллє на виборах сприяла зрушенню в правий бік у латиноамериканському регіоні. Після цього консервативні лідери також виграли президентські вибори в Колумбії та Перу.
Щодо японської проблеми, Бессент у вівторок сказав, що знецінення єни не лише посилюватиме інфляційний тиск у Японії, але й може вплинути на всю азійську валютну систему. «Якщо єна значно ослабне, інші валюти слідкуватимуть за нею», — сказав Бессент.
Бесент добре знає японський ринок
Бесент має довготривалий досвід дослідження та торгівлі японською економікою.
Він відвідав Японію більше 50 разів, з яких 3 — під час перебування на посаді міністра фінансів. На початку 2010-х років він щомісяця їздив до Японії, щоб глибше зрозуміти місцеве економічне середовище.
Під час роботи Бессента у фунді, що належить Соросу, його колишній керівник Сорос отримав прибуток понад 10 мільярдів доларів США, зробивши ставку на знецінення японської ієни під час економічних реформ, запроваджених колишнім прем’єр-міністром Японії Абє.
Зараз Бессент продовжує підтримувати щільний діалог з японською стороною, зокрема з міністром фінансів Японії Катаямой Сацукі та губернатором Банку Японії Уедо Казуо. Бессент називає Уедо Казуо «давнім другом».
Під час роботи під керівництвом Сороса Бессент також працював із відомим трейдером хедж-фонду Стенлі Дрюкенміллером. Пізніше Дрюкенміллер став наставником нинішнього голови ФРС Кевіна Ворша.
На слуханнях у Сенаті у квітні цього року Ваш висловив підтримку «економічній агенції уряду», але не деталізував свою позицію щодо ролі ФРС.
Навпаки, Бесант більш відкрито підкреслює роль фіскальних інструментів у економічній дипломатії.
У минулу неділю та у вівторок цього тижня він неодноразово згадував інструмент ФРС, вважаючи, що Японія може використати цей механізм для підтримки йєни, не продавши відразу свої резерви американських державних облігацій на суму понад трильйон доларів США.
Бесент відноситься до механізму репо, який ФРС надає іноземним та міжнародним валютним органам — FIMA Repo Facility.
«Це дуже потужний інструмент, створений саме для таких ситуацій», — сказав Бесент у інтерв’ю CNBC.