Сполучені Штати та Японія провели рідкісну спільну інтервенцію на ринку валют, щоб підтримати йену після того, як валюта впала майже до рівня, якого не було 40 років проти долара.
США та Японія підтвердили інтервенцію щодо ієн
Президент Дональд Трамп підтвердив, що Міністерство фінансів США допомогло Японії стабілізувати йєну на минулому тижні. Цей крок став першою спільною дією США та Японії з метою підтримки валюти з 1998 року.
Міністр фінансів Японії Сацуки Катаяма сказав, що дії були спрямовані на «надмірну волатильність і хаотичні рухи» єни. Валюта ослабла більше ніж до 163 за долар до відновлення до рівня близько 155 після інтервенції.
Трамп сказав, що цей крок було зроблено «для підтримки японської валюти», оскільки Сполучені Штати мають міцні стосунки з Японією. Він також назвав інтервенцію «сигналом дружби» з Токіо.
Міністр фінансів Скотт Бессент сказав, що скоординовані дії з іноземною валютою в п’ятницю «запобігли хаотичним рухам йєни». Він додав: «Ми не пошкодуємо участі у подальших спільних інтервенціях».
Слабкість єни підсилює тиск на Японію
Японська ієна значно послабилася цього року, оскільки інвестори враховували фіскальні витрати Японії, витрати на імпорт енергії та широкі різниці у відсоткових ставках зі Сполученими Штатами. Посилення долара також тиснуло на кілька азійських валют.
Японія згідно з повідомленнями витратила близько 34 мільярдів доларів США на тиждень, щоб підтримати ієн. Після спільних дій валюта змогла знищити близько трьох місяців втрат, хоча аналітики зазначили, що інтервенції самі по собі можуть не змінити загальну тенденцію.
Слабкий єн допомагає японським експортерам, роблячи їхні товари дешевшими за кордоном. Однак та ж слабкість підвищує витрати на імпорт, особливо для енергії, що цінується в доларах.
Зростання комунальних платежів додало тиску на домогосподарства та компанії. Падіння ієні також ускладнило перспективи інфляції в Японії, оскільки Банк Японії розглядає подальше підвищення ставок.
Бессент сказав, що США активно підтримують японські ринкові та грошово-кредитні заходи щодо вирішення «суттєвого недоліку» йєни. Він також зазначив, що механізм FIMA Repo залишається важливим запасним варіантом і його слід розширити.
Політика Банку Японії та ризики ринку залишаються у центрі уваги
Втручання відбулося після останньої політичної зустрічі Банку Японії. Центральний банк залишив процентні ставки на рівні 1%, одночасно підказавши, що подальше підвищення ставок залишається можливим.
Центральний банк Японії підвищив ставки у червні після років надзвичайно низьких витрат на позики. Багато аналітиків очікують ще одне підвищення до кінця року, якщо інфляція та ослаблення єни триватимуть.
Зростання японських ставок може зменшити тиск на йену, скоротивши розрив із ставками США. Однак вищі дохідності також можуть відтягнути японські кошти від облігацій Казначейства США та підвищити витрати на позики у США.
Спекулянти збільшили медв’ячі ставки проти ієні, при цьому позиції наблизилися до рівнів, які останній раз спостерігалися під час глобального фінансового кризису. Таке позиціонування може тримати пари з ієною під впливом різких коливань, якщо органи влади знову втручатимуться.
Аналітики Wells Fargo сказали: «Інтервенція підкреслює зростаючу офіційну волю захищати валюту, але також вказує на обмеження залежності лише від операцій на ринку валют».