Президент США Дональд Трамп у середу ввечері різко критикував банківський сектор у пості на Truth Social. Він звинувачував банки у підриві Genius Act і триманні Clarity Act заручниками. Трамп закликав Конгрес негайно прийняти законопроєкт про ринкову структуру.
Пост позначає найбільш пряме публічне нападання президента на банківський лобі щодо крипто-політики на сьогоднішній день. Трамп представив цей конфлікт у геополітичних термінах: криптоіндустрію не можна відібрати у американського народу. Невтручання лише сприяє Китаю. Він підкреслив: «Банки отримують рекордні прибутки, і ми не дозволимо їм підривати нашу сильну крипто-агенду».
Доходи від стейблкоїнів — як основний конфлікт між банками та криптоіндустрією
Суперечка стосується центрального питання: чи можуть криптовалютні біржі виплачувати дохідність на баланси стейблкоїнів своїм користувачам? Трамп підписав Genius Act у Білому домі 18 липня 2025 року. Закон створив першу всебічну регуляторну рамку США для доларових стейблкоїнів. Сенат схвалив його у червні 2025 року голосуванням 68 проти 30. Палата представників слідувала за ним у липні з результатом 308 проти 122. Згідно з законом, емітенти повинні забезпечувати свої токени у співвідношенні один до одного доларами або іншими ліквідними активами. Разом з тим, закон прямо забороняє емітентам стейблкоїнів виплачувати відсотки або дохідність власникам.
Тим не менш, Закон про геній не вказує, чи можуть біржі чи інші посередники пропонувати такі дохідності. Платформи, такі як Coinbase, використовують саме цю прогалину. За допомогою своєї підписки Coinbase One підписники отримують приблизно 3,5 відсотка дохідності на баланси USDC. Для порівняння: традиційні заощаджувальні рахунки в США дають в середньому менше 0,4 відсотка. Стейблкоїни вже становлять майже 20 відсотків доходу Coinbase, зокрема лише за третій квартал 2025 року — $355 мільйонів. За повний 2025 рік Coinbase отримав приблизно $1,35 мільярда доходу від стейблкоїнів. Дохід переважно походить від угоди про розподіл доходів з випускачем USDC Circle з доходу, отриманого від резервів.
Банки попереджають про трильйонні виведення коштів з дохідності стейблкоїнів
Банки сприймають цю модель як серйозну загрозу. Інститут банківської політики (BPI) попередив Конгрес, що продукти, подібні до стейблкоїнів з відсотками, можуть спричинити виведення депозитів на суму до 6,6 трильйона доларів США. Ця цифра базується на аналізі Міністерства фінансів США з квітня 2025 року. Генеральний директор Bank of America Брайан Мойніхан заявив у січні 2026 року, що стейблкоїни з дохідністю можуть висушити 30–35 відсотків усіх банківських депозитів. За розрахунками BPI, навіть помірний сценарій зменшить кредитування на 250 мільярдів доларів США. У більш агресивному сценарії, що передбачає конкуренцію з дохідністю, оцінюване зниження досягає 1,5 трильйона доларів США. З них 11 мільярдів доларів США стосуються кредитів малим бізнесам, а 6,2 мільярда доларів США — сільськогосподарських кредитів. Криптоіндустрія заперечує: споживачі мають право на вищі дохідності. Банки отримують 4,5 відсотка з клієнтських депозитів, але повертають майже нічого.
Підпишіться на нашу розсилку
Найкращі статті тижня, які безпосередньо надходять до вашої поштової скриньки.
Закон про прозорість зупинився у Сенаті, Coinbase вивів підтримку
Закон про ясність, офіційно Закон про ясність ринку цифрових активів, був прийнятий Палатою представників у липні 2025 року голосами 294 проти 134. У Сенаті законопроект застряг. Дві комітети працюють над власними проектами. 29 січня 2026 року Комітет з сільського господарства схвалив свою версію — Закон про цифрові товарні посередників — голосуванням. Комітет з банківської діяльності, у свою чергу, опублікував проект обсягом 278 сторінок 12 січня. Цей проект прямо забороняє криптофірмам надавати дохідність на баланси стейблкоїнів.
Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг після цього відкликав підтримку своєї компанії цього законопроекту. Він описав проєкт сенату як де-факто заборону на токенізовані акції. Він також критикував обмеження DeFi та запропоноване перенесення нагляду з CFTC на SEC. Рішення Армстронга змусило відкласти заплановане голосування комітету з банківської діяльності. У криптоіндустрії відкликання викликало розбіжності. Кріс Діксон з a16z Crypto публічно не погодився і закликав просувати Закон про ясність. Для Coinbase під загрозою знаходиться понад 1,3 мільярда доларів щорічного доходу.
Незважаючи на це, переговори в Білому домі залишилися безрезультатними. У останні тижні представники банківської та криптоіндустрії неодноразово зустрічалися в Білому домі. Метою було досягти згоди щодо формулювання законопроекту. Самовстановлений термін 1 березня минув без компромісу. 4 березня делегація Coinbase під керівництвом Армстронга знову відвідала Білий дім. Тим часом генеральний директор JPMorgan Джемі Даймон підкреслив у інтерв’ю CNBC, що банки підтримують інновації та конкуренцію. Вони вимагають рівних правил для всіх учасників, сказав Даймон. Будь-хто, хто хоче здійснювати депозити та сплачувати відсотки, повинен підкорятися банківському регулюванню.
Криптовалютні підприємства Трампа та конфлікт інтересів із банками
Гостра риторика Трампа щодо банків також має бізнесовий підґрунт. Сім’я Трампа глибоко вкорінена в крипто-бізнесі. World Liberty Financial, заснована президентом, запустила стейблкоїн USD1 у березні 2025 року. Її ринкова капіталізація наразі становить приблизно 4,7 мільярда доларів США. За даними розслідування Reuters, сім’я заробила понад 800 мільйонів доларів США на крипто-проєктах за першу половину 2025 року. З них 463 мільйони доларів США було отримано лише від продажу токенів WLFI.
За межами бізнес-зв’язків, роль відіграють політичні потужнісні динаміки. Криптоіндустрія фінансувала кампанію Трампа та його інаугурацію значними сумами. Вона контролює одну з найбільших виборчих скарбниць у Вашингтоні. Ці кошти залишаються стратегічно актуальними, особливо напередодні проміжних виборів у листопаді 2026 року. Трампа вважають першим відкрито крипто-дружнім президентом США.
Члени сім’ї президента регулярно розповідають про те, що раніше їх виключали банки. Цей досвід призвів їх до світу криптовалют. Особиста переконаність і бізнесові розрахунки тісно переплетені. На Truth Social Трамп написав: "Банки не повинні намагатися підірвати Genius Act або тримати Clarity Act заручниками. Вони повинні укласти добру угоду з криптовалютною індустрією, бо це в інтересах американського народу."
Clarity Act стикається з вирішальними тижнями у Сенаті
Сенатський комітет з банківської діяльності планує провести голосування у другій половині березня. Після цього необхідно згідити проекти від Комітету з банківської діяльності та сільського господарства. Остаточне схвалення у Сенаті вимагає 60 голосів. Тому для успіху необхідна підтримка демократів. Сенатор Тім Скотт, голова Комітету з банківської діяльності, висловив впевненість перед Fox Business. Він очікує, що Закон про ясність стане законом до середніх виборів. Генеральний директор Ripple Брет Гарлінггауз оцінив ймовірність на 80–90 відсотків до кінця квітня.
Ринки прогнозів відображають обережний оптимізм. На платформі Polymarket ймовірність підписання Закону Clarity у 2026 році становить 72 відсотки. Тиждень тому цей показник був на рівні 62 відсотків. Зростання на десять відсотків свідчить про те, що учасники ринку сприймають тиск Трампа як конструктивний. Його публічний тиск на банки може змінити переговори. Результат залишається відкритим. Питання дохідності стейблкоїнів стосується потенційно $6,6 трильйона депозитів у банках. Це основа традиційного кредитування. Компроміс повинен задовольнити обидві сторони, не зупиняючи ринок стейблкоїнів, ринкова капіталізація якого зараз перевищує $310 мільярдів.