Президент Дональд Трамп звинуватив американські банки у загрозах щодо закону GENIUS і триманні закону CLARITY в заручниках, що посилило тривалий конфлікт між банківською та криптоіндустрією щодо дохідності стейблкоїнів.
Цей конфлікт загрожує зірвати Закон CLARITY до середніх виборів 2026 року, залишивши регуляторну рамку США щодо криптовалют незавершеною у критичний момент.
Трамп атакує банки через боротьбу за дохідність стейблкоїнів
У пості Truth Social у вівторок Трамп сказав, що закон GENIUS — знаковий закон про стейблкоїни, який він підписав минулого липня, — «під загрозою і підірвається банками», і закликав Конгрес негайно прийняти законодавство про ринкову структуру.
Американці повинні заробляти більше грошей на своїх грошах. Банки досягають рекордних прибутків, і ми не дозволимо їм підірвати нашу потужну криптоагенду, яка врешті-решт потрапить до Китаю та інших країн, якщо ми не розберемося з Законом про ясність,” — написав Трамп.
Це твердження позначає найбільш різку втручання президента у законодавчу боротьбу щодо винагород за стейблкоїни — суперечку, яка зупинила ширшу регуляторну програму з криптовалют у Вашингтоні.
Дохідність стейблкоїну: Суть суперечки
У центрі конфлікту — положення закону GENIUS, яке забороняє випускникам стейблкоїнів сплачувати відсотки безпосередньо власникам. Однак закон не забороняє прямо третім сторонам, таким як Coinbase і Kraken, передавати дохід користувачам — прогалину, яку банки назвали «лазівкою».
Ця угода дозволяє криптовалютним біржам отримувати дохід від резервних активів, таких як казначейські білі США, і розподіляти його серед клієнтів, створюючи конкурентну перевагу перед традиційними заощаджувальними рахунками, які часто платять лише 0,01%.
Банківські торгові групи, очолювані Bank Policy Institute, попередили, що така структура може спричинити витік депозитів до $6,6 трлн — ця цифра взята з аналізу Міністерства фінансів США. Генеральний директор Bank of America Браян Мойніхан підтримав цю стурку в січні, заявивши, що стейблкоїни з відсотковою ставкою можуть відвести приблизно 30–35% усіх комерційних банківських депозитів.
Банківський лобі виступає за закриття цієї прогалини за допомогою законопроекту CLARITY — законопроекту про структуру крипторинку, який зараз розглядається Сенатом. Законопроект передбачає надання конкретних наглядових функцій SEC і CFTC, але перетворився на інструмент для дебатів щодо дохідності стейблкоїнів.
Даймон проводить межу
Пост Трампа з’явився в той самий день, коли генеральний директор JPMorgan Chase Джемі Даймон зробив чіткі зауваження щодо регулювання стейблкоїнів. Виступаючи на CNBC, Даймон стверджував, що компанії, які пропонують дохід на балансах стейблкоїнів, функціонально діють як банки і повинні регулюватися відповідно.
Даймон запропонував компроміс, за яким платформи могли б пропонувати винагороди, прив’язані до транзакцій, а не до неактивних залишків, але чітко відмовився від платежів, подібних до відсотків, на утримувані кошти. Він зазначив, що банки повинні відповідати вимогам щодо капіталу, страхуванню FDIC, обов’язкам з боротьби з відмиванням коштів та мандатам на спільнотне кредитування — вимогам, яким наразі не відповідають криптовалютні компанії.
Проте генеральний директор Coinbase Браян Армстронг публічно відхилив таке формулювання. Армстронг передбачив, що банки в кінцевому підсумку змінять позицію і будуть лобіювати можливість сплачувати відсотки на стейблкоїни, коли конкуренційний тиск з боку цифрових активів стане неминучим.
Коаліція більше ніж 125 криптовалютних компаній, включаючи Coinbase, Gemini та Kraken, запустила координовану кампанію проти банківського лобі минулого року, стверджуючи, що відновлення положень про дохідність закону GENIUS підірве безпеку, від якої залежать ринки та інноватори.
Законодавчий годинник тикає
Білий дім встановив попередню дату — 1 березня — для укладення угоди між двома сторонами. Ця дата минула без вирішення. Закон CLARITY залишається у затяжній ситуації у Комітеті з банківської діяльності Сенату, дата розгляду не оголошена.
Згідно з регуляторним аналізом Elliptic, Комітет з питань банківської діяльності Сенату планував проголосувати за цей законопроект у середині січня, але безстроково відтермінував сесію після того, як Coinbase відкликав свою підтримку через запропоновану поправку, що обмежує винагороди за стейблкоїни. Два зустрічі Білого дому на початку лютого не призвели до компромісу.
OCC додала складностей минулого тижня, опублікувавши 376-сторінкову пропозицію правил за актом GENIUS, положення якого, за словами фахівців із криптовалют, можуть обмежити спосіб, яким партнери випускників стейблкоїнів виплачують винагороди.
Сенатор Сінді Луміс перевіла повідомлення Трампа, додавши: «Америка не може дозволити собі чекати. Конгрес повинен швидко прийняти Закон про ясність».
Зі збільшенням виборчого циклу 2026 року та наближенням літніх канікул, час для прийняття законодавчих рішень скорочується. Якщо у найближчі тижні угоди не буде досягнуто, США можуть втратити імпульс у створенні регуляторної рамки для криптовалют, яку білый дім та індустрія вважають критично важливою для збереження глобальної конкурентоспроможності.