Кожен цикл породжує кілька монет, які не просто торгуються — у них вірять. Вони мають засновника, який виступає з ключовими доповідями, технічний документ, який читається як маніфест, і обітницю, що йде набагато далі за ціну: саме ця монета замінить хмару, з’єднає кожен блокчейн або під’єднає мільярд пристроїв до блокчейну.
Тоді цикл завершується. І знову завершується.
Ринковий контекст робить порівняння жорстким. Bitcoin торгуються в діапазоні нижніх-середніх 60 000 доларів після піку близько 126 000 доларів у жовтні 2025 року, загальна капіталізація криптовалют знаходиться близько 2,17 трильйона доларів, домінування Bitcoin перевищує 56%, а індекс страху та жадібності застряг у стані страху. Капітал не переходить вниз по кривій ризику. Він залишається на місці.
Це означає, що нижченаведені монети не знизилися через один поганий тиждень. Вони знизилися тому, що два повних цикли пройшли, а вони ніколи не повернулися до початкового рівня. Ось п’ять найбільш вражаючих прикладів, впорядкованих за ступенем падіння від своїх піків.
5. Cosmos (ATOM): що сталося з Інтернетом блокчейнів?
Cosmos мав стати зв’язуючою тканиною криптовалют. Один SDK для створення будь-якого блокчейну, один протокол (IBC), щоб дозволити їм усім спілкуватися між собою, і один хаб у центрі, захищений ATOM. У 2021 році «Інтернет блокчейнів» був однією з найсильніших історій на ринку.
- Де це зараз: дивна річ у тому, що технологія в цілому працювала. Cosmos SDK став основою для Celestia, Injective, dYdX, Sei та Terra. IBC все ще переміщує реальний обсяг. Провалився сам токен. Кожна ланцюжок, який запустився з інструментарієм Cosmos, мав свій власний токен, своїх валідаторів та власний дохід від комісій, і dYdX в кінцевому підсумку створив власний ланцюжок і забрав з собою свій бізнес. ATOM забезпечив хаб і захопив майже нічого іншого. Пропозиція «ATOM 2.0» 2022 року, яка намагалася виправити саме це, була відхилена спільнотою. Відхід Jae Kwon та роки внутрішніх конфліктів у управлінні зробили решту.
- Ціна: ATOM торгувався близько $1,39 проти всіхчасового максимуму в близько $44,70, встановленого у вересні 2021 року. Це приблизно на 96,8% нижче піку, з ринковою капіталізацією близько $727 мільйонів.
4. Algorand (ALGO): чи зможе академічна авторитетність врятувати токен?
Algorand мав найкраще резюме в галузі. Заснований Сільвіо Мічалі, професором MIT та лауреатом премії Тюрінга, він представив чистий доказ участі з миттєвою фінальністю та без форків і позиціонував себе як ланцюг, який насправді використовуватимуть інституції та уряди. Він отримав спонсорство чемпіонату світу з футболу FIFA та серію пілотних проектів з центральними банками та урядами.
- Де він зараз: мережа все ще працює саме так, як було обіцяно. Блоки швидкі, комісії — частки цента, і ніколи не було серйозних перебоїв. Але розробники перейшли на Ethereum L2 та Solana, ліквідність DeFi ніколи не прибула в масштабі, а пілотні проекти рідко перетворювалися на постійний он-чейн обсяг. Algorand зараз позиціонує себе як рішення з постквантовою безпекою та реальними активами, що є справжнім відмінником, але поки це технічна перевага, а не попит. ALGO досяг нового мінімуму в історії в березні 2026 року.
- Ціна: ALGO торгуються близько $0,084 проти рекордно високої ціни $3,56 з червня 2019 року, що приблизно на 97,6% нижче піку, з ринковою капіталізацією близько $758 мільйонів.
3. IOTA: що залишилося від монети Інтернету речей?
IOTA мала стати машинною економікою. Без блоків, майнерів і комісій. Натомість — спрямований ациклічний граф під назвою Tangle, де кожна транзакція підтверджує дві інші, що теоретично означало, що вона ставала швидшою, коли ставала завантаженішою. Холодильники, які платять за власний ремонт, автомобілі, які платять за паркування, датчики, які продають дані. У кінці 2017 року ця історія вивела її до п’ятірки лідерів за капіталізацією.
- Де він зараз: безкомісійна економіка машин ніколи не здійснилася. «Партнерство з Microsoft» 2017 року, яке виявилось пілотом ринку даних, пошкодило авторитет, гаманець Trinity був скомпрометований у 2020 році, що змусило команду призупинити всю мережу на тижні, а засновники публічно розійшлися. IOTA з того часу майже з нуля перебудувала себе як L1 на основі Move з консенсусом DAG, спрямовану на DeFi та реальні активи. Це справжній технічний скид. Це також абсолютно інший продукт, ніж той, який купили в 2017 році, і ринок уже врахував це. Токен знаходиться майже на своєму історичному мінімумі.
- Ціна: IOTA торгуються близько $0,035 проти рекордно високої ціни $5,25 з грудня 2017 року, що на 99,3% нижче піку, з ринковою капіталізацією приблизно $158 мільйонів.
2. EOS / Vaulta (A): що насправді було куплено за 4,1 млрд доларів?
Найбільша ICO в історії. Block.one провела розпродаж токенів протягом цілого року і зібрала близько $4,1 млрд на проект «вбивцю Ethereum» з мільйонами транзакцій на секунду та нульовими комісіями. На той момент це був найбільш фінансово підтримуваний проект у криптовалюті.
- Де він зараз: SEC узгодив з Block.one у 2019 році виплату $24 мільйонів — це округлення порівняно зі зібраною сумою. Обіцяна пропускна здатність з’явилася, застосунки — ні, а спільнота роками боролася з Block.one через незатрачені кошти та невиконані зобов’язання. У 2025 році мережа змінила назву на Vaulta з пропозицією Web3-банку, а тікер змінився з EOS на A. Ребрендинг спричинив короткочасний рост, а потім крах: новий рекордний мінімум у січні 2026 року, ще один близько $0,057 у червні 2026 року, а також відставка генерального директора, який керував цим поворотом.
- Ціна: Vaulta торгувалася близько $0,06 на тлі всіхчасового максимуму EOS у $22,89 з квітня 2018 року, що приблизно на 99,6% нижче піку, з ринковою капіталізацією близько $105 мільйонів.
1. Internet Computer (ICP): як токен може впасти на 99,7%?
Найамбіційніша ідея циклу 2021 року. Dfinity витратила більше $500 мільйонів на НДД для створення блокчейну, здатного розміщувати цілі додатки повністю, замінивши AWS, Google Cloud та традиційний веб-стек. Веб-сайти, бази даних, фронтенди та платежі — все працює на ланцюзі. Його описували як децентралізований інтернет.
- Зараз: ICP було додано у травні 2021 року з оцінкою, що передбачала капіталізацію майже $400 мільярдів у піковий момент, що зробило б його одним із найбільших технологічних активів на Землі. Потім ранні виділення були розблоковані на падаючому ринку, і ціна майже одразу розвалилася. Технологія справді незвичайна і продовжує розвиватися: ckBTC, експерименти з штучним інтелектом на ланцюгу та пропозиція «Mission 70», опублікована у лютому 2026 року, щоб зменшити інфляцію токенів щонайменше на 70% до 2027 року. Але інфляція ніколи не була основною проблемою — проблемою було використання. Кожний додаток у мережі спалює ICP, тому вирішення працює лише тоді, коли додатки з’являться.
- Ціна: ICP торгуються близько $2,15 проти всіхчасового максимуму $700,65 з травня 2021 року, що приблизно на 99,7% нижче піку, з ринковою капіталізацією близько $1,2 млрд.
Шкода в одній таблиці
| Coin | Пік | Пікова дата | Зараз | Знизився від ATH | Ринкова капіталізація |
|---|---|---|---|---|---|
| Internet Computer ($ICP) | $700,65 | Травень 2021 | ~$2,15 | ~99,7% | ~$1,2 млрд |
| EOS / Vaulta ($A) | $22,89 | Квітень 2018 | ~$0,06 | ~99,6% | ~$105M |
| $IOTA | $5,25 | Грудень 2017 | ~$0,035 | ~99,3% | ~$158M |
| Algorand ($ALGO) | $3,56 | Червень 2019 | ~$0,084 | ~97,6% | ~$758M |
| Cosmos ($ATOM) | $44,70 | Вересень 2021 | ~$1,39 | ~96,8% | ~$727M |
*Дані відображають стан на момент написання та можуть змінюватися.
Хочете купити криптовалюту на регульованій європейській біржі? Почніть з Bitpanda і використовуйте код CRYPTOTICKER під час реєстрації для отримання значних переваг.
Що спільного у всіх п’яти?
Жоден із цих проектів не є скамом, і жоден із них не є технічно мертвим. Кожна мережа все ще генерує блоки. Кожна команда все ще випускає оновлення. Саме це робить цей список цікавим, а не просто засмучуючим.
Цей шаблон не є шахрайством, це три повторювані помилки:
- Токен не був продуктом. Cosmos — найчистіший випадок. Технологія виграла, токен — ні, бо цінність накопичувалася на ланцюгах, побудованих на її основі, а не на ланцюзі, що знаходився в центрі.
- Пропозиція прийшла раніше, ніж попит. ICP і EOS обидва вийшли на ринок з надзвичайно високою оцінкою та величезними графіками розблокування, що створює математичний опір, який не може подолати жодна сума інженерних вирішень.
- Сюжет закінчився швидше, ніж дорожня карта. Машинна економіка IOTA та інституційна пропозиція Algorand були багаторічними тезами на ринку, який переоцінюється кожні 90 днів. Коли продукт був готовий, історія вже належала комусь іншому.
Чи варто ще стежити за якими-небудь з цих монет?
Існує реальний аргумент, що деякі з них є найбільш асиметричними активами на ринку: працююча технологія, мінімальні оцінки, функціонуючі команди, майже нульові очікування. Монета, що торгувалася на 99% нижче свого максимуму, не потребує нового медв’ячого ринку, щоб подвоїтися; їй потрібна лише одна переконлива причина, щоб хтось зацікавився.
Існує так само реальний аргумент, що токен, який не зміг відновити свій високий рівень протягом двох повних циклів, говорить вам щось інше, ніж дорожня карта. Мережі можуть існувати нескінченно довго, поки їхні токени нікуди не рухаються, а мертві гроші залишаються мертвыми грошима, навіть якщо GitHub активний.
Те, що змінило б картину, — це не оголошення про партнерство чи ребрендинг. Це вимірюване, регулярне, платне використання, яке має проходити через токен. Доки жоден із цих п’яти не покаже цього, графіки — це щире узагальнення.