Торгівля токенізованими акціями перейшла у сферу мільярдів доларів, при цьому тижневий обсяг спот-торгів сягнув майже $3 млрд, оскільки Robinhood Chain, BNB Chain та Solana зосереджують більшість активності на блокчейн-базованих акціях.
Grayscale Investments повідомила, що торгівля токенізованим акційним капіталом досягла рекордних показників у серпні, коли тижневий обсяг спот-торгівлі досяг майже $3 млрд на початку місяця. Три провідні мережі забезпечили більшість обсягу торгівлі за останній тиждень, проаналізований у їхньому дослідженні, що підкреслює швидке розширення ринків, які дозволяють інвесторам торгувати економічною експозицією до традиційних акцій на публічних блокчейнах.
Ріст не обмежується оборотом. Панель Token Terminal оцінює ринкову капіталізацію токенізованих акцій на рівні близько $3 млрд, тоді як значно більша категорія токенізованих фондів становить $34,3 млрд. Порівняння показує, наскільки швидко розвиваються токенізовані акції, а також підкреслює, наскільки вони все ще менші за загальний ринок блокчейн-фондів.
Токенізоване торгівля акціями розширюється на трьох основних ланцюгах
Robinhood Chain швидко став важливою частиною ринку після запуску свого публічного мейннету 1 липня. Сумісний з ethereum шар 2 був створений за допомогою технології Arbitrum і розроблений спеціально для фінансових послуг та токенізованих реальних активів.
Robinhood повідомляє, що кваліфіковані користувачі більш ніж у 120 країнах можуть отримати доступ до Stock Tokens через Robinhood Wallet, причому доступність залежить від юрисдикції. Система підтримує торгівлю 24/7 і дозволяє кваліфікованим користувачам взаємодіяти з децентралізованими біржами та потенційно використовувати ці активи в додатках для позичання або як забезпечення.
BNB Chain та Solana конкурують за той самий ринок. Grayscale визначила три мережі як лідери за обсягом торгівлі токенізованим акційним капіталом, тоді як децентралізовані протоколи, зокрема Uniswap, PancakeSwap та Raydium, забезпечують інфраструктуру для торгівлі.
Результатом є все більш багатоаналізний ринок, а не той, який домінується одним блокчейном.
Он-чейн використання токенізованих акцій перевищило $110 мільйонів
Торгівля зростає швидше, ніж використання токенізованих акцій у децентралізованій фінансовій системі, але цей розрив почав зменшуватися.
Токенізовані акції Onchain TVL за протоколом. Джерело: Grayscale (@Grayscale) on X
Дані Grayscale показують, що загальна вартість, заблокована в протоколах з використанням токенізованих акцій, перевищила $110 мільйонів після того, як протягом більшої частини 2025 року залишалася нижче $10 мільйонів. Початковий зростання сприяв Kamino на Solana, а пізніше Jupiter став ще одним значним джерелом позичкової діяльності. Торгові майданчики на Solana, BNB Chain та Robinhood Chain також сприяли розширенню.
За даними дослідження Grayscale, наразі лише близько 5% загального ринку токенізованих акцій використовуються в ончейн-фінансових застосунках. Це означає, що більшість активності все ще зосереджена на купівлі та продажу, а не на використанні токенізованих акцій для позичання, позичання або забезпечення.
Токенізовані акції досягли ринкової капіталізації в $3 мільярди
Панель інструментів Token Terminal оцінює ринкову капіталізацію токенізованих акцій на рівні приблизно $3 млрд. Для порівняння, токенізовані фонди досягли $34,3 млрд, очолювані продуктами, включаючи sUSDS, BUIDL від BlackRock та USYC.
Ринкова капіталізація токенізованих акцій. Джерело: Token Terminal
Відмінність між обсягом торгівлі та ринковою капіталізацією важлива. Приблизно 3 мільярди доларів на тиждень, згадані Grayscale, вимірюють, скільки токенізованого власництва змінює власника, тоді як фігура в 3 мільярди доларів від Token Terminal вимірює вартість токенізованих акцій, що представлені на ринку.
Токенізовані акції не завжди надають тих самих прав, що й безпосередньо власні акції. Структури варіюються залежно від емітента. Наприклад, Robinhood стверджує, що його поточні Stock Tokens є токенізованими долговими цінними паперами, які надають економічну експозицію до базових цінних паперів, але не надають власникам правову чи корисну власність на базові акції. Вони недоступні для осіб з США.
Це робить наступний етап зростання залежним від чогось більшого, ніж попит на торгівлю. Якщо токенізовані акції стануть широко використовуваними як забезпечення та активи для позичок, ринок може перейти від надання круглосуточного доступу до акцій до ставання глибшою частиною децентралізованого фінансу.