Коротко:
- Токенізовані ETF досягли $441,9 мільйона across 651 продуктів, шести емітентів і восьми блокчейнів, що становить лише 0,0022% від $20 трильйонів глобальної індустрії ETF.
- Ethereum тримає 321,0 мільйона доларів США, або 72,6% вартості, тоді як Ondo Finance контролює 330,9 мільйона доларів США та 74,9% частки емітента.
- Найпопулярніші активи IVVon, IBITon, SPYon та QQQon показують, що ринок спочатку токенізує знайомі експозиції ETF, а не створює масштабні нові крипто-натуральні інвестиційні структури для інвесторів по всьому світу сьогодні.
Токенізовані ETF досягли $441,9 мільйона ринкової капіталізації за допомогою 651 продуктів, шести емітентів і восьми блокчейнів, надаючи ринку ончейн-фондів вимірюваного сліду, хоча він все ще дуже малий порівняно з $20 трильйонами глобального ETF-ринку. Ethereum домінує в цій категорії з $321,0 мільйона, або 72,6% загальної вартості. Цей масштаб вражає і одночасно дуже ранній. Для менеджерів активів ринок зараз видимий, але майже не проникний, становлячи лише 0,0022% традиційного світу ETF і змушуючи робити трезву оцінку зростання.
ВИЗНАЧЕНО: @ethereum зберігає 72,6% усіх токенізованих ETF.
Глобальний ринок ETF сьогодні становить приблизно $20 трильйонів, з яких поки що токенізовано лише $441,9 мільйона.
Активи, емітенти та мережі, за якими варто стежити
pic.twitter.com/z4sKtKBhNG
— Token Terminal
(@tokenterminal) 17 травня 2026
Лідерство Ethereum відображає концентрацію випускників
Концентрація — це не лише технічний аспект. Ondo Finance контролює 330,9 мільйона доларів США, що становить 74,9% акцій емітента, за ним слідує xStocks з 63,8 мільйона доларів США та 14,4%. WisdomTree знаходиться на третьому місці з 25,5 мільйона доларів США та 5,8%, а Dinari, Robinhood та Backed Finance поділяють решту 5%. З боку ланцюгів: Solana має 55,3 мільйона доларів США, Stellar — 25,5 мільйона доларів США, BNB Chain — 22,4 мільйона доларів США та Arbitrum One — 17,5 мільйона доларів США. Лідерство ethereum фактично пов’язане зі стратегією розгортання Ondo, що робить домінування ланцюга та домінування емітента двома сторонами однієї концентрованої структури.
Найбільші продукти також показують, наскільки обережним залишається ринок. IVVon лідирує з 67,3 мільйона доларів, за ним слідує IBITon з 43,8 мільйона доларів і SPYon з 41,7 мільйона доларів. QQQon додає ще 39,3 мільйона доларів, продовжуючи патерн, побудований навколо відомого попиту на ETF. Це токенізовані версії знайомих традиційних продуктів, а не експериментальні крипто-нав’язані структури фондів або зовсім нові категорії активів. На практиці токенізовані ETF спочатку відтворюють доведений попит, зменшуючи ризики адаптації та обмежуючи цю категорію інвесторами, які вже розуміють базові експозиції і бажають знайомих обгорток на блокчейні.
Це створює центральний парадокс. Ринок зростав приблизно на 17 000% за рік, але його загальна вартість залишається майже непомітною порівняно з традиційними ETF. Навіть повторні подвоєння залишать рівень проникнення низьким ще деякий час. Наступним сигналом буде те, чи зможуть нові емітенти зменшити частку Ondo нижче сьогоднішнього високого рівня концентрації, поки загальна ринкова капіталізація перевищить 2 мільярди доларів. Історія зростання категорії залежить від широти, оскільки масштабування всередині одного емітента та однієї домінуючої мережі підтвердить попит, але ще не створить диверсифіковану ринкову структуру з стійкою конкуренцією, глибшою ліквідністю та чіткішим участи інституційних інвесторів. Ця різниця матиме значення, коли токенізовані фонди намагатимуться перейти від підтвердження концепції до масового впровадження як інфраструктури портфелів під час наступного ринкового циклу по всьому світу.