- За даними звіту аналітичних фірм, токенізовані активи зростають незважаючи на спад у DeFi.
- Загальна ринкова капіталізація RWA перевищила $43 млрд.
- Зокрема, ethereum підсилює свою лідерську позицію у сфері токенізації активів, а токенізовані акції йдуть шляхом стейблкоїнів.
Реальні активи (RWA) все частіше використовуються у децентралізованій фінансовій системі, незважаючи на загальне охолодження крипторинку. Про це йдеться у спільному звіті CoinShares та Token Terminal, що охоплює період з другого кварталу 2025 року по другий квартал 2026 року.
Автори зазначили, що використання RWA як забезпечення, зростання обсягу торгівлі та розвиток деривативів свідчать про те, що токенізація переходить від етапу випуску активів до реального використання.
За даними Token Terminal, загальна ринкова капіталізація RWA вже досягла $43,8 млрд. Токенізовані фонди мають найбільшу частку — 78,4%, за ними йдуть товари (16,2%) і акції (5,4%). Водночас токенізовані акції демонструють найвищий темп зростання з початку року.
Реальні активи досягли ринкової капіталізації $43,8 млрд.
— Token Terminal
Средства становлять 78,4%, далі — сировина (16,2%) і акції (5,4%).
Акції є найшвидшо розрастаючим сектором RWA за темпами зростання з початку року. pic.twitter.com/6dCqiyRCU4(@tokenterminal) 3 серпня 2026
Попит на RWA зростав навіть на тлі спаду у DeFi
За даними звіту, загальний депозит у DeFi скоротився приблизно на 15% за рік через зниження цін на криптоактиви та вивід капіталу. Разом із тим, депозити RWA на платформах позичання та децентралізованих біржах збільшилися більше ніж утричі — з $2,3 млрд до $7,4 млрд.
CoinShares вважає це важливим сигналом.
«Коли клас активів зростає під час спаду в своїй екосистемі, попит формується завдяки фінансовій корисності, а не ринковим циклам. Саме це передбачав Hybrid Finance: токенізація є структурною, а не циклічною», — сказав Жан-Марі Могнетті, співзасновник, президент та генеральний директор CoinShares.
Автори також зазначили, що найпопулярнішими забезпечувальними активами є токенізовані скарбниці та стейблкоїни з дохідністю, зокрема JTRSY, BUIDL та sUSDS. За ними слідують приватні кредитні продукти та дельта-нейтральні стратегії.
Ethereum залишається основною екосистемою для використання RWA — майже 70% усіх депозитів забезпечено на цій мережі. Plasma посідає друге місце, а зростання Solana пояснюється розробкою протоколу Kamino.
Це також збігається з даними Token Terminal, згідно з якими токенізовані грошові ринкові фонди J.P. Morgan JLTXX і MONY вже перевищили $900 мільйонів у загальній сумі активів під управлінням (AUM) на мережі Ethereum.
— Token Terminal
J.P. Morgan, найцінніша у світі фінансова компанія, продовжує розширюватися на Ethereum.
Токенізовані грошові ринкові фонди JLTXX і MONY компанії перевищили $900 млн у загальній ончейн-АУМ на ethereum.
Видавець і мережа, за якими варто стежитиpic.twitter.com/YZdxy7UzS3
Токенізовані активи торгуються більш активно
Автори згадали вторинний ринок як ще один індикатор зрілості сегменту.
Незважаючи на те, що загальний обсяг спотової торгівлі на DEX знизився приблизно на 70% у порівнянні з попереднім роком, торгівля токенізованими активами зросла приблизно на 220%.
Найвища активність спостерігалася в:
- Токенізований золото
- Токенізовані кошти
- Токенізовані акції, частка яких швидко зростає
CoinShares зазначає, що розвиток спот-ринків робить RWAs більш доступними для ширшого кола інвесторів. Іншим потенційним драйвером можуть бути великі фінтех-платформи, такі як Robinhood і Revolut, якщо вони більш активно інтегруватимуть onchain-торгівлю.
Одночасно сегмент перпетуальних ф'ючерсів також відрізняється від загального ринку криптовалют. Після жовтня 2025 року активність на більшості крипто-деривативів знизилася, тоді як обсяг торгівлі ф'ючерсами на RWA на платформі tradeXYZ збільшився приблизно в 20 разів з моменту запуску.
Крім того, незакрита позиція продовжувала зростати, що, за думкою авторів, свідчить не лише про активну торгівлю, але й про зростання суми капіталу, який інвестори готові тримати в цьому сегменті.
Ethereum посилює свою позицію, а токенізовані акції схожі на стейблкоїни 2019 року
Незважаючи на швидкий ріст використання RWA, дохід найбільших DeFi-протоколів залишається під тиском через загальне зниження активності в криптовалюті. У звіті зазначається, що токенізовані активи ще не досягли масштабу, який міг би суттєво змінити фінансові результати найбільших застосунків.
Тим часом Hyperliquid став найбільшою onchain біржою за доходами, а ethereum та Solana залишаються ключовими блокчейнами для розвитку токенізованої фінансової сфери.
Окремо автори виділили різницю між інституційними та роздрібними інвесторами. Хоча продукти, такі як BUIDL від BlackRock, спрямовані на великі обсяги капіталу, токенізовані акції найшвидше збільшують свою базу власників.
«Лише близько 2,2 мільярда доларів із глобального ринку акцій, що перевищує сотні трильйонів доларів, було токенізовано, що нагадує позицію стейблкоїнів у 2019 році», — зауважив Моннетті.
CoinShares очікує, що наступний етап розвитку гібридних фінансів буде визначатися не обсягом випущених токенізованих активів, а масштабом їх використання.
Серед ключових тенденцій автори виділили зростання реального застосування RWAs, концентрацію ліквідності навколо найбільших платформ, поступове збільшення монетизації в сегменті та розширення лінійки продуктів.
Висновки CoinShares підтверджують інші недавні дослідження ринку. Раніше експерти CoinGecko назвали сектор RWA найприбутковішою крипто-історією 2025 року з середньою дохідністю 185,8%.
Тим часом BlackRock описав 2026 рік як період зростання для токенізації та інфраструктури ШІ, а генеральний директор Consensys Джозеф Любін сказав, що токенізація поступово пошириться по всій світовій економіці. Разом з тим, ранішні прогнози галузі оцінювали потенціал ринку токенізованих активів у межах від кількох трильйонів до десятків трильйонів доларів протягом наступного десятиріччя.
Повідомлення Експерти проаналізували зростаючу тенденцію токенізованих активів незважаючи на спад у DeFi з’явилися спочатку на INCRYPTED.