Два сенатори з протилежних політичних фракцій щойно переписали одну з найбільш політично чутливих частин найважливішого криптовалютного законопроекту в Конгресі. Тепер їм потрібно, щоб їх колеги реально його прочитали, перш ніж усі покинуть місто.
Сенатори Том Тілліс (R-NC) і Рубен Гальєго (D-AZ) завершили своє двопартійне переглядання положень про конфлікт інтересів у Законі про ясність ринку цифрових активів 29 липня, посиливши обмеження щодо участі високопосадовців федерального уряду у цифрових активах. Проблема: більшість законодавців не ознайомилися з новою редакцією, а серпнева перерва Сенату наближається як термін, до якого ніхто не готувався.
Що змінилося і чому це має значення
Перегляд Тілліса-Гальєго є суттєвою зустрічною пропозицією до пропозиції з етики, підтриманої Білим домом, опублікованої 22 липня. Попередня версія зустріла різку критику з боку демократів, які вважали її недостатньою, зокрема через пункт про припинення дії до 2029 року, який дозволив би обмеженням припинити дію.
Підновлена мова, хоча ще не є загальнодоступною, призначена для встановлення жорсткіших обмежень на те, як федеральні чиновники можуть взаємодіяти з випуском цифрових активів.
Сам законопроект має широкі цілі: розподіл регуляторних повноважень між SEC і CFTC, створення чіткіших рамок для спот-ринків цифрових товарів та вирішення складних питань, таких як дохідність стейблкоїнів і незаконний фінансування. Але ніщо з цього не просунеться вперед, якщо Конгрес не зможе домовитися про захист від конфлікту інтересів.
Гальего, демократ з Аризони, який обіймає посаду вперше, був серед демократів, які проголосували за просування попередньої версії Закону CLARITY з комітету з банківської діяльності Сенату 14 травня, коли він був прийнятий голосами 15 за та 9 проти.
Проблема законодавчого годинника
Лідер більшості у Сенаті Джон Тюн вказав, що процедурне голосування може відбутися в період між 29 липня і 1 серпня. Але він також публічно висловив скептицизм щодо того, чи вдасться повністю завершити законопроект до літньої перерви у серпні.
Палата представників прийняла свою версію, H.R. 3633, ще в липні 2025 року голосуванням 294 проти 134. Однак Сенат витратив більшу частину року на внесення поправок, укладання додаткових угод та перебирання конкуруючих пропозицій щодо етики.
Що це означає для інвесторів у криптовалютах
Закон CLARITY є найсерйознішою спробою покласти чіткі межі юрисдикції між SEC і CFTC щодо цифрових активів.
Умови дохідності стейблкоїнів, включені до загального законопроекту, також заслуговують уваги. Те, як Конгрес у кінцевому підсумку врегулює стейблкоїни з дохідністю, матиме безпосередні наслідки для протоколів DeFi, централизованих бірж, що пропонують продукти стейблкоїнів, та конкурентної позиції американських випускників стейблкоїнів порівняно з закордонними альтернативами.
Двопартійна робота Тілліса та Гальєго справді значуща. Змусити республіканця та демократа погодитися щодо етичних формулювань у законодавстві про криптовалюти — важче, ніж здається, особливо в рік виборів. Тепер питання в тому, чи розгляне решта Сенату це як готовий продукт, гідний голосування, чи як домашнє завдання, яке вони розглянуть після літніх канікул.