Три чиновники ФРС проголосували за підвищення ставки в середу. У п’ятницю вони нарешті пояснили чому.
Їх відповіді не збігаються. Кожен вимагає вищих ставок з різних причин. Саме ця різниця — справжня історія.
Чому голосування щодо підвищення ставки ФРС розійшлося 9 до 3
ФРС залишила ставки без змін у середу. Цільовий діапазон залишився на рівні 3,50%–3,75%.
Трое членів комітету сказали ні. Лорі Логан з Далласу, Ніл Кашкарі з Міннеаполіса та Бет Хеммек з Клівленда всі виступали за підвищення на чверть відсотка. Це призвело до 9 на 3.
Голосування було публічним відразу. Його логіка — ні.
Керівник Кевін Ворш сказав журналістам грати в м’яч, а не в арбітра. Він перелічив, про що сперечалися члени комітету. Він ніколи не пояснив, чому більшість вирішила утриматися.
Трое, які програли голосування, зараз сказали більше, ніж дев’ятеро, які його виграли.
Слідкуйте за нами в X, щоб отримувати останні новини відразу після їх виходу
Трейдери облігацій вже вибрали свою сторону. Дохідність казначейських облігацій на 30 років закрилася на найвищому рівні з 2007 року у четвер.
Логан каже, що інфляція застрягла близько 2,5%
Справа Логана проста. Ціни зростали занадто швидко більше п’яти років. Інфляція не на шляху до досягнення 2%.
Вона каже, що після вилучення разових шоків пропонування та покращення продуктивності інфляція все ще залишається в середині 2-х. Ризик полягає в тому, що вона буде зростати, а не знижуватися.
Вона також вважає, що сьогоднішні ставки нічого не сповільнюють. Ринок праці виглядає міцно. Так само і витрати.
Без будь-яких політичних обмежень інфляція, ймовірно, продовжуватиме ріст вище цільового рівня, доки не відбудеться непередбачений шок. FOMC не може покладатися на непередбачені шоки для досягнення своїх цілей і завжди може скоригувати політику, якщо відбудуться непередбачені шоки,” Логан, statement.
Її виправлення невелике та раннє. Чверть пункту зараз краще, ніж більший рух пізніше.
Однакове голосування, 3 різні причини
Кашкарі не висловлює аргумент Логана. Натомість BeInCrypto сприймає його як менеджера ризиків. Він прагне до жорсткішої політики через надзвичайну невизначеність перспектив, а не тому, що інфляція вважається зафіксованою.
Гаммак — третій голос. Її власні міркування на момент написання не були опубліковані.
Ось чому це має значення. Один спільний аргумент легко відповісти. Три окремі аргументи — набагато складніші. Схоже, це те, чого колись хотів Fed family feud Уорш.
Криптовалюта вже змінилася. Bitcoin (BTC) зросла після утримання в середу. З того часу вона знову впала, торгуючись близько $62 600 у п’ятницю, що на 3,2% менше за добу.
Серпень приносить наступне засідання. Якщо ціни на нафту знову зростуть, їм може не знадобитися перемогти в суперечці. Їм може знадобитися лише ще один голос.