Ця подія зосереджена на «Нових напрямках ланцюгових активів: RWA, AI та стратегії отримання прибутку інституціями» і зібрала понад десять експертів із галузі управління активами, інфраструктури блокчейну, видавців RWA та інвестиційних інституцій, які провели кілька циклів якісних презентацій та круглих столів на теми токенізованих активів, стратегій ланцюгових скарбниць, інвестиційних парадигм, заснованих на ШІ, та макроекономічного розподілу інституційних інвестицій.

Автор статті, джерело: Theoriq

Відома галузева подія «Onchain Allocators: RWA Vaults, AI and Institutional Yield», організована Theoriq та ME Group, успішно завершилася 22 квітня в Гонконзі. Подія була присвячена новим тенденціям у сфері ланцюгових активів: RWA, AI та стратегії отримання прибутку інституційними інвесторами, і зібрала понад десять експертів з галузі управління активами, блокчейн-інфраструктури, видавців RWA та інвестиційних інституцій з усього світу для серії якісних презентацій та круглих столів з обговорення передових тем, таких як токенізація активів, стратегії ланцюгових скриньок, інвестиційні парадигми, спрямовані на штучний інтелект, та макроекономічне розподілення інституційних портфелів.

Нова парадигма інтеграції стратегій та ШІ

На початку заходу генеральний директор Theoriq Пей Чен виступила з відкриваючою промовою на тему «Ефективне розподілення токенізованих активів: стратегії скарбниць, що перевищують ETH та стабільні монети». Вона зазначила, що вибуховий ріст он-чейн активів породжує нову професію — стратега активів. На відміну від 2019 року, коли DeFi лише зароджувався, сьогоднішня багатоланцюгова екосистема, складні моделі відсоткових ставок та постійно з’являються протоколи роблять неможливим для людських стратегів у реальному часі ефективно моніторити всі ризики. ШІ стає незамінним співробітником стратегів, виконуючи ключову роль у виявленні стратегій, аналізі даних та реальному контролі ризиків.

Пей Чен одночасно представив дві скарбниці Theoriq:

• Етеріум-скарбниця: за перший квартал дохідність склала 3,5% річних за рахунок стратегій, таких як арбітраж відсоткових ставок, дохідність від терміну основних токенів (PT) та арбітраж стабільних монет між платформами, максимальна відсоткова втрата становила лише 2,21%.
• Gold Vault (XAUT): надає додатковий дохід у золотому еквіваленті для інституцій та високодоходних осіб, використовуючи золото в ланцюжку як забезпечення, поєднуючи дохідність стабільних монет між платформами, дохідність за терміном PT та ефективний оборот капіталу — річна норма дохідності понад 3,5%.

Вона підкреслила, що золото, як традиційний ухилений актив, вперше отримало здатність «генерувати дохід» після переходу на ланцюг — це структурна інновація, яку важко досягти в оффлайн-фінансах.

Інституційні налаштування, відповідні практики та AI-драйвинг

На заході кілька гостей зробили тематичні доповіді щодо інституційного розподілу, дотримання нормативних вимог та використання ШІ. Селіна Су, віце-президент Amber Premium, поділилася макроекономічними та інституційними стратегічними інсайтами щодо нової ери цифрових активів. Вона зазначила, що амплітуда корекцій біткоїна під час кожного циклу ринку зменшується, а ринок поступово стає більш зрілим; такі традиційні інституції, як благодійний фонд Гарвардського університету, вже включили біткоїн у довгостроковий портфель активів. Довгострокова ковзна кореляція біткоїна з традиційними активами становить лише близько 0,36, що свідчить про значну диверсифікаційну цінність. Основуючись на цих тенденціях, Amber надає інституційним клієнтам комплексні послуги цифрового приватного банкінгу — від овер-та-контр (OTC) торгівлі, управління активами та структурованих продуктів до карток Visa — щоб допомогти інституціям ефективно керувати грошовими потоками у волатильному ринку та реалізовувати стратегічні позиції, такі як купівля біткоїнів за зниженою ціною.

Пітер Ван, партнер HashKey Tokenisation, розглянув ринкові практики та інновації у сфері реальних активів, чітко розмежувавши суть «інформації на ланцюгу» та «активів на ланцюгу». Він зазначив, що поточна ринкова капіталізація справжніх активів на ланцюгу становить приблизно 29,1 мільярда доларів США, з яких близько 46 % припадає на токенізацію державних облігацій США (переважно для виплачуючих відсотки стабільних монет), на другому місці — товари (зокрема золото), а на третьому — приватне кредитування (наприклад, нерухомість). Він також систематизував шляхи відповідності та регуляторні виклики в Гонконзі, BVI, США та інших юрисдикціях і попередив галузь: «Токенізація — це не панацея від ліквідності; якщо базовий актив не є ліквідним, він не стане ліквідним лише через те, що його помістили на ланцюг».

Іріс Сун, директор з інвестицій Pando Finance, виступила з темою: «Як AI-драйвований ончейн-портфель формує нову екосистему інвестування у віртуальні активи». Вона розповіла, що Pando зараз розробляє регуляторно-компліантну інфраструктуру для управління активами, яку можуть налаштовувати AI-агенти, включаючи токенізовані фонди (зниження бар’єрів входу, круглосуточна торгівля, прозорість результатів на ланцюгу), спеціалізовані операції AI-агентів та екосистему API, а також стратегії інвестування, що поєднують активні ETF США з ETP віртуальних активів. Вона вважає, що майбутнє кожного інвестора — це власний AI-фінансовий консультант, а регуляторне зберігання та ліцензування стануть основою фінансового суверенітету AI-агентів.

Токенізовані дорогоцінні метали та нова парадигма AI Agent

На двох круглих столах теми були зосереджені на «токенізації драгоценних металів» та «новій парадигмі DeFi, що підтримується AI Agent». Перший круглий стіл очолював Віто Лоу, президент ME Group, а у дискусії взяли участь головний оперативний офіцер Theoriq Пей Чен, аналітик CGV Cynic、керівник партнерств LTP Моніка Юань та старший інвестиційний менеджер IOSG Фрэнк Фу. Учасники вважають, що поточна ринкова капіталізація токенізованого золота становить лише незначну частину загальної ринкової капіталізації золота, що свідчить про величезний потенціал зростання; найбільшим інноваційним аспектом є перетворення золота з «актива без доходу» на «доходний залоговий актив у DeFi». Поточний розмір ринку позик під золото в ланцюжку наблизився до 100 мільйонів доларів США, що створює ліквідну основу для стратегій скарбниць. Разом із тим, основні виклики залишаються пов’язаними з аудитом справжності базових активів, механізмами викупу та витратами на довіру до емітентів.

Другий круглий стіл також провів Віто Лоу, учасниками були генеральний директор Theoriq Пей Чен, партнер Sunday Venture Studio Джеймс Чжао、співзасновник і генеральний директор Zeuspace доктор Кам Інг та генеральний директор OOKC Labs Даррел Сюй. У ході обговорення кілька учасників вважали, що поточні AI-агенти все ще не володіють здатністю «відповідати за свої дії», а найбільшим обмеженням є відсутність системи кредитування та нативних активів. У сфері управління ризиками найбільш реалістичним підходом на поточному етапі є розподіл повноважень, часткове надання прав та остаточна підписка людиною. Джеймс Чжао запропонував трьохрівневу модель оцінки з інвестиційної точки зору: скільки коштів агент може контролювати, скільки інших агентів може мобілізувати для спільної роботи та чи є його робота стійкою. Щодо регуляторних викликів, учасники рекомендували ліцензованим інституціям заздалегідь прозоро документувати процеси прийняття рішень, чітко визначити межі відповідальності між людиною та штучним інтелектом, щоб відповісти на запитання комісії з цінних паперів щодо «чорних ящиків».

Висновок

Заход завершився теплою та вільною дискусією. Команда Theoriq зазначила, що стратегічне управління он-чейн активами залишається величезним синім океаном, і команди, які здатні одночасно розуміти «рівень активів» та «рівень стратегій», матимуть можливість перетворити галузеві стандарти управління цифровими активами. Учасники загалом вважають, що RWA забезпечує «правдивість» базових активів, а AI надає «інтелектуальність» виконанню стратегій — їх глибоке поєднання відкриває наступне десятиліття он-чейн управління активами.