Прогнози Block Research на 2026 рік: IPO може перевершити запуск токенів

Оригінальний | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Автор: jk

Відоме дослідницьке агентство The Block Research, як звично, на початку нового року оприлюднило щорічний звіт з прогнозами. Як одне з найперших спеціалізованих дослідницьких підрозділів у галузі, The Block Research відоме своєюГлибока аналітика даних та надійні ринкові висновкиВпливають на середовище. Цього року їхній аналітичний штаб встановив ще кілька прапорів:Біткойн може піднятися до 140 000 доларів, ринкова капіталізація стейбл-коїнів перевищить 500 мільярдів, Polymarket і Base планують випустити монети, щоб потрапити в топ-10, кілька криптовалютних компаній планують IPO і багато іншогоЦікаво, що думки аналітиків не зовсім збігаються: деякі оптимістично думають, що в 2026 році буде малий біг, тоді як інші вважають, що ринок продовжить розбиватися.

Цей прогнозний звіт,Це сукупність незалежних поглядів кожного окремо.Подивимось, що кажуть найкращі дослідники галузі; не забудьте повернутися наприкінці року, щоб побачити, хто виявиться неправим!

Bitmine, що належить Тому Лі, вперше відмитить ETH до кінця першої чверті 2026 року. Це відмивання стане запалювальною ниткою, яке змусить більше цифрових фондів довіри (DAT) дотримуватися аналогічної стратегії, що призведе до подальшого погіршення ринкового настрою.

Ринкове домінування біткойну залишиться вище 50% протягом усього року.

Polymarket і Base випускають монети, їх повне розведене оцінювання може потрапити в топ-10 за капіталізацією.

Екосистема Base породить велику кількість крипто-додатків, спочатку орієнтованих на мобільні пристрої. Ринок переживе кілька хвиль малих циклів тренду, подібних 2025 року, включаючи: сегмент RWA (активи реального світу), сегмент ринків прогнозів та мобільні проекти.

Tether разом з іншими організаціями запускає криптовалютну біржу в США.

Robinhood запускає фінансові деривативи на криптовалюту.

Обіг стабільних монет зросте стрибком, головним чинником буде те, що регульовані платіжні установи почнуть використовувати стабільні монети для розрахунків. Загальна ринкова капіталізація стабільних монет перевищить 400 мільярдів доларів, але частка ринку USDT трохи знизиться. Кількість стабільних монет із капіталізацією понад 1 мільярд доларів досягне 20. Загальна вартість RWA, які не є стабільними монетами, перевищить 30 мільярдів доларів. Крім золота, інші сировинні товари також будуть токенізовані і отримають певне ринкове визнання.

Децентрализовані біржі постійних контрактів запускатимуть постійні контракти на акції та товари, що забезпечить значний обсяг торгів. Незалежно від того, що це буде - спот-торги чи постійні контракти, обсяг торгів на DEX у порівнянні з CEX стабілізується на рівні приблизно 20%. Біржі на основі моделі запиту ціни (RFQ) здобудуть популярність.

Обсяг торгів Polymarket і Kalshi зросли хоча б у три рази за рік,Обидві сторони вступають у жорстоку боротьбу за виключне партнерство.Хоча би одна з них запускає власний блокчейн.

Plasma стане однією з чотирьох ланцюгів блоків із найвищим показником TVL (Total Value Locked) завдяки реальній діяльності в мережі, що робить її однією з найменших кількості підприємницьких блокчейнів із справжнім природним зростанням. Base та MetaMask випустять власні токени. Кілька провідних компаній у галузі криптовалют, серед яких Kraken, BitGo та Consensys, планують IPO, щоб знову залучити увагу основних інвесторів. Strategy та BitMine не будуть продавати свої BTC та ETH.

Біткойн перевищить 140 000 доларів.Хоча ринкова частка біткойна зменшиться, вона не знизиться значно нижче 50%.

Біткойн досягне нового максимуму в другому кварталі.

Платформи для запуску NFT та мем-коинів не повернуться.

Поняття приватності поступово зникне з ринку.

Теорія чотирьохрічного циклу буде спростована до кінця року.

Ціна торгівки DAT буде продовжувати залишатися нижче скоригованої вартості активів (mNAV), змушуючи багато фондів продавати майно.З мірою того, як торгівля криптоетфами стає зручнішою, а відношення ризик/прибуток покращується, історія DAT поступово втрачає привабливість.

Масштабне зняття монет, об'єднане зі слабким ринковим настроєм, призведе до тривалого тиску на продаж монет, випущених у цьому циклі. Короткозорі стратегії закупівель та знищення монет, навпаки, стануть навантаженням для розробників, коли ринковий настрій погіршиться, а резерви готівки зменшаться.

Оцінка компаній при залученні капіталу значно знизиться порівняно з цього року. Багато венчурних фондів навчаться на уроках інвестицій у компанії з високою оцінкою — хоча вони здаватимуться дешевими порівняно з попереднім циклом, з огляду на те, що галузь стає більш зрілою, а хвиля спекуляцій згасає, оцінки продовжать знижуватися.

Місцеві токени мережі будуть важко залучити покупцівоскільки стабілізуючі монети стають найбільш привабливим і найпоширенішим класом активів у DeFi, діяльність в ланцюзі прискорюється від цін у ETH і SOL до цін у USDC.

У 2026 році відбудеться K-подібне відновлення: низькоякісні проекти втратять увагу ринку, гроші та увага зосередяться на якісних проекти з реальними платоспроможними користувачами.

Серед найкращих напрямків – децентралізовані біржі ф’ючерсів та ринки прогнозів.

Криптовалютні проекти все частіше починають відкладати випуск монет, обираючи замість цього шлях IPO.Крім того, якісний фонд DAT продовжить вивчати сценарії застосування в блокчейні, тоді як інші фонди змушені продавати монети під тиском постійного скорочення власної вартості.

Оскільки міні-алткоїни будуть мати складнощі з підтримкою свого ринкового становища, ринкова частка біткойна зросте до 2026 року, а кошти будуть переходити до акцій криптовалютних компаній, що публікуються. Криптовалютні акції продовжать демонструвати сильні результати завдяки розширенню діяльності (перехід майнових компаній до обчислювальних ресурсів для штучного інтелекту, біржі запускають торги акціями тощо). Незважаючи на коливання, біткойн у 2026 році перевершить результати індексу NASDAQ. Поза межами криптовалюти, продаж золота США стане ознакою досягнення мінімуму доларового індексу.

Попит на депозитні токени, що випускаються банками у 2026 році, призведе до фрагментації інституційної ліквідності між пропрієтарськими реєстрами банків (наприклад, конкуренція між JPM Coin і Citibank Coin). Оскільки глобальні банки структурно не можуть тримати велику кількість зобов'язань конкурентів, USDC стане домінуючим нейтральним мостовим активом, а його зростання у 2026 році значною мірою буде залежати від його цінності як засобу розрахування між ізольованими банківськими мережами.

Торгівля між агентами (Agent-to-Agent) буде стандартизовано на протоколі x402 і стане значною частиною глобальної діяльності в мережі.

Криптовалютні деривативи "грецьких літер", такі як продукти відгукуваної волатильності (наприклад, BTCVOL-PERP) або свопи відсоткових ставок, стануть більш популярними на ринку до 2026 року.

2026 рік почнеться повільно, перша половина року буде рухатися в коливальному діапазоні. Високі ризикові премії та вимогливість капіталу зроблять основні монети найкращими, постійними переможцями будуть ті, що мають справжніх користувачів та продукти з постійним використанням, особливо гаманці та біржі, які здатні залучати нових користувачів навіть при слабкій віддачі токенів. У другій половині року загальний настрій буде більш позитивним, невелика кількість екосистем і проектів залучить більшість додаткових коштів, найсильніші закупівлі будуть з тих, що поєднують ризик з міцними фундаментами нових споживчих продуктів.

Міжланкові операції стають основною темою року, покращення міжланкового маршрутизації та абстракції ланцюгів дозволяють "супердодаткам" здобути частку ринку. RWA здійснює прогрес через токенізацію акцій, ф'ючерси на акції та кредитні продукти, тим часом традиційна фінансова система продовжує просуватися в напрямку внутрішніх або дозволених розподілених реєстрів. Це поглиблює поділ між "справжніми криптовалютами" (як високоризиковим полем для експериментів з новими механізмами та ринками) та корпоративними DLT-системами розрахувань.

Краще виконання, інструменти та автоматизація зосереджують арбітраж ще більше серед професійних установ. Постачання стабілізуючих монет швидко зростає, долар США залишається домінуючим, але швейцарський франк та сингапурський доляр демонструють найбільш сильний зростання з малих початкових значень. Ринки прогнозів зростають у складі під час середньострокових виборів у США, водночас зростає ризик хаотичного розслідування звинувачень у нерівноправному доступі.

Ринок біткойну зберігав частку понад 50%. Загальна ринкова капіталізація криптовалют не перевищить 4 трильйони доларів. Потоки коштів у фонди на основі ETF для всіх монет залишаться чисто надходящими протягом усього року. Обсяг торгів ETF, які не відносяться до BTC та ETH, досягне 20 мільярдів доларів. Використання стейбл-коїнів продовжить зростати, традиційні компанії випустять нові стейбл-коїни, а існуючі стейбл-коїни також продовжать розширюватися.

Прогнозні ринки стануть найшвидшою зростаючою крипто-застосуванням до 2026 року, обсяг незакритих позицій досягне 500 мільйонів доларів, а обсяг торгів становитиме 3% від загального обсягу CEX. Ці платформи будуть випускати токени, щоб активно залучати користувачів. Внаслідок технічних досягнень обсяг децентралізованих деривативів продовжить зростати, досягнувши 25% від обсягу централізованих деривативів.

NFT не відновляться в 2026 році, обсяг торгів на ринку NFT продовжить скорочуватися.

Ринок продовження стане однією з найсильніших історій у криптовалютному секторі, тоді як інші концепції, які домінували на ринку за останні два роки, такі як мем-монети та різноманітні платформи запуску, втратять імпульс.

Незважаючи на те, що ETF та інші фінансові інструменти продовжують залучати увагу інституційних і дрібних інвесторів, у контексті погіршення геополітичної ситуації, біткойн та інші основні монети матимуть складнощі з подальшим створеннямм нових максимумів.

Стабільні монети все ще будуть найсильнішою історією, яка залучить нових користувачів до криптовалют. Основні гравці або випускають власні стабільні монети, або встановлюють партнерство з відомими компаніями, такими як Circle, Tether.

Більшість DAT розпадеться до 2026 року, оскільки їхній ринковий курс опуститься нижче балансової вартості, що зруйнує модель збільшення капіталу, яка забезпечувала зростання у 2025 році. Крипто-ETF забезпечують кращу ліквідність і менші витрати, ще більше стискаючи простір для існування DAT. Компанії Strategy та кілька великих інституцій зможуть вижити завдяки своїй масштабності та перевагам у бренді, але малим DAT загрожує ліквідація, поглинання або примусове перетворення.

Попит на стабільні монети перевищить 500 мільярдів доларів, а обсяг операцій у третьому кварталі перевершить обсяг операцій системи ACH США. Зростання прискорюється одночасно по двох напрямках: розширення в країнах-новачках і інтеграція в корпоративні платіжні процеси в розвинених країнах. Компанії переходять від пасивного тримання стабільних монет до їхнього фактичного використання, переносячи частину міжнародних платежів постачальникам, оплати фрілансерам і внутрішньогрупових розрахунків на стабільні монети. Принаймні одна з провідних карткових організацій до кінця року виконає 5-10% розрахунків з міжнародних продавців через стабільні монети. У платіжних B2B-платформах все частіше з'являється можливість використання стабільних монет для міжнародних рахунків.

Прогнозні ринки зазнали стрімкого зростання під час середньострокових виборів у США, обсяг торгів на Polymarket збільшився у чотири рази порівняно з 2024 роком. Сектор ставок став розділеним: Polymarket і Kalshi домінують на ринках культури та політики, тим часом спеціалізовані платформи DeFi фокусуються на фінансових продуктах з левериджем. 85% новачків закрилися через те, що не змогли залучити користувачів. Правове забезпечення спортивних зборів і прогнозних ринків залишалося невизначеним до кінця року, але через великий і привабливий ринок зростання користувачів продовжувалося.