TD Cowen знизила цільову ціну на акції SharpLink Gaming до $13 з $16 після зменшення прогнозу з добычі ethereum на 2026 рік, залишивши рейтинг «Купити» для акцій.
TD Cowen знижує цільову ціну, але зберігає рейтинг «Купувати»
Аналітики TD Cowen Ланс Вітанза та Джонатан Наваррете переглянули свою позицію після слабших, ніж очікувалося, цін на ефір у другому кварталі. Фірма знизила свій прогноз ціни ethereum на кінець 2026 року до $2 371 зі ~$3 650.
Аналітики також знизили пізніші прогнози щодо ethereum за оновленою моделлю. TD Cowen тепер очікує, що ether досягне $3 347 у 2027 році, $4 554 у 2028 році та $5 969 у 2029 році.
Ціна закриття акцій SharpLink становила $6,41 30 липня, що на 4,4% вище попередньої ціни закриття $6,14. Переглянута ціль у $13 все ще передбачає приблизно 102,8% зростання від цієї ціни закриття.
Ether торгувався на рівні $1,884.77, що на 1,71% менше, ніж на момент оновлення. Перспективи акцій SharpLink залишаються тісно пов’язаними з цінами на ether, оскільки компанія перейшла на стратегію скарбниці на основі Ethereum.
TD Cowen зазначила повільніший прогрес у розробці федеральних правил щодо токенізованих фінансових активів. Фірма вказала на затримки, пов’язані з законопроектом CLARITY, та загальну невизначеність щодо регуляторного шляху для ончейн-фінансів.
SharpLink Ethereum Treasury Plan залишається у фокусі
Незважаючи на нижчу цільову ціну, TD Cowen зазначила, що її довгострокова інвестиційна позиція щодо SharpLink залишається незмінною. Фірма звернула увагу на розподіл капіталу компанії та зростання скарбниці ether.
SharpLink завершив $75 мільйонів реєстрованого прямого фінансування 22 червня. Компанія також купила 10 000 ETH 30 червня та викупила 2,13 мільйона звичайних акцій у середньому за ціною $4,69.
TD Cowen прогнозує, що етер-скарбниця SharpLink до кінця 2026 року може досягти приблизно 940 000 ETH. Фірма також очікує, що чиста вартість активів досягне $9,13 за акцію за оновленою моделлю.
Цільова ціна $13 базується на прогнозованій вартості ефіру в розмірі $2,228 млрд та створенні вартості в розмірі $862 млн за рахунок операцій з казначейством. Ця модель залежить від накопичення ефіру, дохідності від стейкінгу та зростання балансу.
SharpLink покинув свою попередню профільну спрямованість на технології для ставок на спорт. Тепер компанія діє як одна з найбільших публічно торгуємих компаній з етеревм-скарбівницями.
Стратегія зосереджена на утриманні ETH, отриманні дохідності від стейкінгу та збільшенні кількості ETH за акцію з часом. Інвестори стежать за фінансовою діяльністю, покупками ETH та ефективністю стейкінгу.
Інституційний рух ethereum додає контекст
SharpLink, який недавно купив ETH, також був включений до числа перших підтримувачів початкового етапу фінансування екосистеми Ethereum Institutional. Група заявила, що отримала підтримку від більше ніж 100 учасників екосистеми.
Ethereum Institutional сказав, що його робота буде зосереджена на банках, управлячах активів, депозитаріях, фінтех-компаніях, фірмах ринкової інфраструктури та суверенних інституціях, які оцінюють ethereum.
Група також планує просувати роботу щодо токенізації, стейблкоїнів, ринкової інфраструктури та ончейн-розрахунків на ethereum та мережах другого рівня.
Цей інституційний натиск узгоджується з підходом SharpLink до етеревого скарбниці. Однак зниження цільової оцінки TD Cowen свідчить, що короткострокове ціноутворення етера та регуляторні затримки все ще впливають на моделі оцінки.
SharpLink планує оприлюднити результати другого кварталу 2026 року 10 серпня. Інвестори будуть стежити за триманнями ETH, дохідністю від стейкінгу, вартістю скарбниці, викупами акцій та оновленням стратегії розподілу капіталу від керівництва.