Майкл Сейлор хоче, щоб ви знали, що Strategy, компанія, яка раніше відома як MicroStrategy, має більше резервного капіталу, ніж майже кожна фінансова фірма з S&P 500. Єдине виняток: Berkshire Hathaway Варрена Баффета, яка тримає приблизно 365,5 млрд доларів США готівкою та казначейськими біллетами станом на 30 червня 2026 року.
На станом на 30 серпня 2026 року стратегія тримала приблизно 845 050 BTC з вартістю придбання близько $63,73 млрд, а також близько $6,7 млрд готівкою. За розрахунками Сейлора, це означає, що «загальний резервний капітал» компанії знаходиться в діапазоні від $66 млрд до $72,3 млрд, залежно від того, як оцінювати певні активи.
Заява, розгорнута
Порівняння Сейлора ставить стратегію в конкуренцію з величезними гравцями фінансових послуг із S&P 500: банками, страховими компаніями, менеджерами активів тощо. За його власним метричним показником резервного капіталу, лише резерви Berkshire Hathaway у розмірі 365,5 млрд доларів США перевищують загальні обсяги bitcoin і готівки стратегії.
«Загальний резервний капітал» — це не стандартний термін фінансової звітності. Це власний показник, розроблений відділом Strategy, який об’єднує біткойн-скарбницю компанії та її готівкову позицію у доларах США в єдине загальне число. Традиційні фінансові компанії тримають капітал у формах, які регулюються, проходять стрес-тести та підлягають стандартизованим вимогам розкриття інформації. Резерви Strategy переважно виражені в одному волатильному активі.
Покупка bitcoin відновлюється
Оголошення з’явилося всього через короткий час після того, як Strategy відновила свою програму здобуття bitcoin. 31 серпня 2026 року компанія придбала ще 4 603 BTC на приблизно $370 млн, перервавши 10-тижневу паузу у покупках.
Ця покупка збільшила загальну кількість до поточного рівня 845 050 BTC. Стратегія зараз контролює приблизно 4% загального обігового пропозиції bitcoin. Вартість придбання, що становить приблизно 63,73 млрд доларів США за всі ці покупки, є однією з найбільших сконцентрованих ставок в історії корпоративного світу.
Акції MSTR торгувалися близько $122,30 на момент оголошення, зазнавши невеликого зниження, а не стрибка, якого можна було б очікувати від такої сміливої заяви.
Контекст і довіра
Saylor йде цим шляхом з серпня 2020 року, коли Strategy здійснив свою першу покупку bitcoin. Раніше у 2026 році компанія навіть змінила назву з MicroStrategy на просто «Strategy». У середині 2026 року Strategy представив Цифрову кредитну капіталізаційну рамку та Політику резерву USD, щоб забезпечити покриття своїх привілейованих дивідендів та виплат по відсотках щонайменше на наступні дванадцять місяців, а також передбачив механізми монетизації bitcoin у разі необхідності.
На шляху Сейлор використовував комбінацію конвертованих боргових інструментів, випуску акцій та операційного грошового потоку для фінансування покупок bitcoin на різних рівнях цін.
Що насправді слід спостерігати інвесторам
Власний характер показника «Загальний резервний капітал» вимагає уважного аналізу. Критики зазначили, що ця цифра може виключати певні пріоритетні вимоги до активів компанії, що значно змінить картину.
Для трейдерів та інвесторів, які оцінюють MSTR, ключові змінні залишаються незмінними: траєкторія ціни bitcoin, собівартість стратегії щодо поточної ринкової вартості та здатність компанії виконувати зобов’язання з погашення боргу без примусової ліквідації своїх активів у bitcoin під час спаду.