Майкл Сейлор роками розповідав усім, хто був готовий слухати, що біткойн — це остаточний зберігач вартості, а його продаж — це наче продати Манхеттен у 1800-х роках.
Strategy, компанія, відома раніше як MicroStrategy, має нереалізований збиток приблизно на $10 мільярдів через свою величезну позицію у bitcoin. Компанія тримає 840 447 BTC, куплених у середньому за ціною близько $75 482 за монету, що становить загальні витрати близько $64 мільярдів. На жовтень 2026 року, коли bitcoin торгувався у діапазоні від $64 000 до $64 000, ці активи коштують приблизно $54 мільярди.
Числа за отвором
Середня ціна покупки стратегії приблизно $75 482 за bitcoin означає, що компанії потрібен приблизно 18% рост від поточного рівня, щоб вийти в нуль.
Більш значущим розвитком є те, що Strategy робила зі своїми активами. У липні 2026 року компанія продала 3 588 BTC за 216 мільйонів доларів. Потім на початку серпня вона здійснила додаткові продажі приблизно 1 690 BTC. Це скромні суми порівняно зі запасом у 840 000 монет — майже не варто звертати уваги. Але для компанії, яка побудувала всю свою ідентичність навколо ніколи не продавати bitcoin, будь-який продаж має велике значення.
Як стратегія потрапила сюди
Подорож компанії з bitcoin розпочалася у 2020 році, коли Сейлор, тодішній генеральний директор середнього бізнес-інтелектуального програмного забезпечення, вирішив інвестувати скарбницю компанії в bitcoin. Стратегія не лише зберегла ранній прибуток, а й продовжувала купувати, фінансуючи все більші покупки за допомогою комбінації емісій акцій та випуску боргових інструментів. Компанія ефективно перетворилася з програмної фірми на левереджений інструмент bitcoin.
У лютому 2025 року компанія змінила назву з MicroStrategy на просто «Strategy». На той момент бізнес з програмного забезпечення майже не мав значення. Оцінка компанії, рухи ціни її акцій і її існування були пов’язані лише з одним активом.
Що таке сигнали на продаж
Липневі та серпневі продажі є невеликими в абсолютних цифрах, але мають значний символічний вплив. Сейлор і Strategy раніше дотримувалися чіткої політики лише накопичення.
Стратегія залишається найбільшим корпоративним власником bitcoin на значну відстань. Фірма вже переживала паперові втрати, зокрема під час медв’ячого ринку 2022 року, коли bitcoin впав нижче $16 000. Різниця в цей раз полягає в тому, що позиція Стратегії значно більша, ніж у 2022 році, середня ціна входження вища, і компанія почала робити те, що завжди казала, що не зробить.