- Стратегія стверджує, що її запаси bitcoin покривають чистий борг більше ніж в вісім разів за поточних цін.
- Навіть якщо bitcoin впаде до $8 000, компанія стверджує, що резерви відповідатимуть загальному боргу.
- Стратегія все ще передбачає купівлю bitcoin, незважаючи на понад $5 млрд нереалізованих збитків.
Майкл Сейлор, виконавчий голова Strategy, виступив, щоб захистити позицію компанії з bitcoin, оскільки ринки залишаються волатильними. Він зазначив нові дані балансу, щоб показати, як фірма керує ризиками. Оновлення зосереджено на покритті боргів і довгостроковому плануванні. Як наслідок, увага змістилася від короткострокових втрат до структурної міцності.
Залишки bitcoin надають кредитну захистну подушку
Останні дані стратегії порівнюють резерви біткойнів зі зобов’язаннями. При ціні Bitcoin близько 69 000 доларів США, активи компанії становлять близько 49,3 мільярда доларів США. Чистий борг знаходиться близько 6 мільярдів доларів США. Це означає, що резерви перевищують борг більше ніж у вісім разів.
Компанія також смоделювала серйозне падіння ринку. Якщо bitcoin впаде приблизно на 88% до $8 000, вартість резервів знизиться майже до $6,0 млрд. Навіть у цьому сценарії активи будуть відповідати загальному чистому боргу. У такому випадку коефіцієнт покриття залишиться на рівні приблизно 1,0x.
Крім того, стратегія описала свою структуру боргів детально. Конвертовані ноти дозрівають у період з 2027 по 2032 рік. Отже, фірма не стикається з близьким тиском щодо погашення. Керівництво планує поступово конвертувати частину цього боргу в акції. Цей підхід зменшує потребу у додатковому позичанні на умовах старшинства.
Під час звітної конференції за четвертий квартал керівники прямо висвітлили ризики зниження. Вони зазначили, що реальний тиск виникне лише тоді, коли bitcoin залишиться біля $8 000 протягом кількох років. За поточних умов вони охарактеризували баланс як стабільний.
Покупки продовжуються незважаючи на бухгалтерські втрати
Стратегія недавно повідомила про більше ніж $5 млрд нереалізованих збитків. Однак компанія продовжувала поповнювати свій біткоїн-скарбницю. На минулому тижні вона придбала 1 142 BTC на суму близько $90 млн. Ця аквізиція відображає сталу стратегію накопичення.
Крім того, лідерство вказало на можливість додаткових покупок. Регулярні оновлення від Сейлора часто передували новим придбанням. Стратегія зберігає квартальний патерн розширення своїх резервів bitcoin.
Реакція інвесторів була швидкою. Акції MSTR зросли майже на 10% під час премаркетової торгівлі після нових сигналів купівлі. Цей рух свідчить про впевненість у довгостроковому підході компанії. Однак деякі аналітики попереджають про волатильність, пов’язану з утриманням великих резервів цифрових активів.
Поза корпоративними фінансами, Сейлор просував bitcoin на політичному рівні. Він закликав американських чиновників розглянути bitcoin як частину стратегічних резервів. Він вважає цей актив порівнянним із золотом щодо зберігання довгострокової вартості. Стратегія зараз представляє свій bitcoin-скарбницю як стратегію зростання та фінансову захистну міру.