Strategy Inc, компанія, яка раніше відома як MicroStrategy до ребрендингу у серпні 2025 року, за останній рік втратила приблизно три чверті своєї ринкової вартості. Акції торгуються в діапазоні від $97 до $100, що значно відрізняється від попередніх максимумів, коли ця акція була улюбленим інструментом для ставок на біткойн.
Тим не менш, Уолл-стріт не відмовилася від неї. Середній цільовий ціновий рівень аналітиків знаходиться в діапазоні від 229 до 240 доларів, що вказує на приблизно 130–150% потенційного зростання від поточного рівня. Один особливо оптимістичний прогноз встановлює цільову ціну на рівні 450 доларів, що становило б приблизно 350% прибутку, якщо акція відповідатиме.
Стратегія біткоїн-скарбниці під тиском
Strategy Inc володіє понад 818 334 BTC, за даними на травень 2026 року, що робить її найбільшим корпоративним власником цього активу на планеті. Останні квартальні звіти підкреслили значні нереалізовані збитки від цих цифрових активів. Компанія використовувала інструменти привілейованого акціонерного капіталу для фінансування своєї поточної стратегії придбань, а також проводила ліквідаційні продажі та збір капіталу для управління своєю позицією.
Чому аналітики все ще бачать великий потенціал зростання
При ціні від 97 до 100 доларів за акцію консенсус у діапазоні 229–240 доларів свідчить, що більшість аналітиків вважають, що ринок занадто пессимістичний майже у два рази. Високий цільовий показник у 450 доларів передбачає значне відновлення bitcoin і те, що використання стратегією левериджу на цей актив стане підсилювачем під час зростання. Нереалізовані втрати спонукали деяких аналітиків знизити свої цільові показники, а залежність компанії від ринків капіталу для фінансування своєї стратегії створює ризик розведення для існуючих акціонерів.
Макрофоновий тло має більше значення, ніж зазвичай
Компанія змінила назву з MicroStrategy на Strategy Inc у серпні 2025 року, що підкреслило її повну приверженість моделі біткоїн-скарбниці. Оригінальний бізнес з аналітики підприємств все ще існує, але баланс містить понад 800 000 bitcoin. Великий розкид цільових показників аналітиків — від приблизно 229 доларів на консервативному кінці до 450 доларів на вершині — відображає справжню невизначеність щодо того, куди рухатиметься bitcoin далі.
Оригінальна теза Майкла Сейлора, що bitcoin перевершує готівку як актив резерву казначейства, не була покинута навіть після року болісних результатів. Обсяги тримань перевищили 818 000 BTC, навіть коли акції різко впали, а покупки фінансувалися за допомогою привілейованих акцій та інших інструментів.
Інвестори, які розглядають акції на цих рівнях, суттєво роблять кредитний став на bitcoin, додавши до цього додаткові корпоративні та розведені ризики. Потенційний зростання на 130–350%, яке прогнозують аналітики, супроводжується неявним припущенням, що зниження може бути стільки ж драматичним, якщо bitcoin увійде в ще один довготривалий спад.