SpaceX планує інвестувати 55 мільярдів доларів США у будівництво чіп-виробничого об’єкта Terafab у Техасі, а загальні інвестиції на наступних етапах можуть досягти 119 мільярдів доларів США — майже стільки, скільки становить дохід NVIDIA у фінансовому році 2024. Цей проект є спільною ініціативою SpaceX і Tesla; компанії Маска споживають величезну кількість GPU-обчислювальних потужностей для таких напрямків, як модель Grok від xAI, наземні станції Starlink, автопілот Tesla та людиноподібний робот Optimus. Мета цього кроку — досягти вертикальної інтеграції виробництва чіпів, об’єднавши виробництво обчислювальних пристроїв, закупівлю енергії та розгортання обчислювальних ресурсів під єдиним управлінням. Аналітики вважають це «15-річною стратегією» Маска, при цьому перші обсяги виробництва чіпів очікуються лише в середині 2028 року. Цей план відображає глибоку прив’язаність індустрії ШІ до автономного забезпечення обчислювальних потужностей, а вікно для IPO SpaceX відкриється приблизно 8 червня.
Автор статті, джерело: GeekPark
У 1980-х роках японська напівпровідникова промисловість досягла піку, займаючи більше 50% світового ринку чіпів.
Американці більше не можуть сидіти спокійно — не тому, що не можуть купити чіпси, а тому, що усвідомили: якщо країна не може контролювати власний «кремній», вона передає свою стратегічну долю іншим. Саме тому з’явилися «Погодження про напівпровідники», подальше відродження Intel і сьогоднішній «Закон про чіпси».
Через сорок років та сама тривога з’явилася у Ілона Маска у більш особистій формі.
Тільки на цей раз, щоб контролювати «кремній», не країна, а одна особа — і її група компаній.
6 травня Bloomberg оприлюднив документ: SpaceX офіційно запропонувала інвестувати 55 мільярдів доларів США в Grimes County, Техас, для запуску проекту будівництва виробничого обладнання «Terafab». Якщо всі наступні етапи будуть реалізовані, загальні капітальні витрати можуть досягти 119 мільярдів доларів США.
Спочатку перетворіть цифри, щоб уявити масштаб.
550 мільярдів доларів США — це майже вдвічі більше, ніж загальний дохід TSMC за 2023 рік. 1190 мільярдів доларів США — це майже досягнення рекордного річного доходу NVIDIA за фінансовий рік 2024. Це не просто «інвестиція» — це велика ставка — або, можливо, стратегічна декларація.
Цей проект — спільна ініціатива SpaceX і Tesla. Логіка Маска дуже ясна: його компанії — SpaceX, Tesla, xAI — щороку споживають величезну кількість GPU-обчислювальних потужностей. Для навчання Grok потрібні чіпси, для мережі наземних станцій Starlink потрібні чіпси, для автопілоту Tesla потрібні чіпси, і майбутній робот-андроїд Optimus теж потребуватиме чіпси.
Замість того щоб щороку віддавати гроші NVIDIA, краще віддати їх собі.
З точки зору стратегічної логіки це бездоганно.
01 Амбіції Маска щодо вертикальної інтеграції
Щоб зрозуміти Terafab, вам потрібно спочатку зрозуміти, чим займався Маск протягом останніх двох років.
У 2025 році xAI придбала соціальну платформу X. На початку цього року SpaceX поглинула xAI за допомогою повністю акційної угоди. В той же час планування IPO SpaceX продовжується, і, як повідомляється, вікно для розпродажу буде відкрито близько 8 червня, а реєстраційний документ S-1 очікується на кінець цього місяця.
Це все більш щільна сітка: ракети, супутниковий інтернет, AI-моделі, соціальні платформи, електромобілі, людиноподібні роботи… А зараз до цього додається виробництво чіпів.
Аналіз DataCenter Knowledge дуже точний: Terafab краще не сприймати як «фабрику», а як «повну стратегію інфраструктури AI» — спробу об’єднати виробництво обчислень, закупівлю енергії та розгортання обчислювальних потужностей під одним дахом.
Це наче Amazon не хоче лише продавати книги, а ще й створювати власну транспортну мережу, власні центри обробки даних, власні логістичні супутники — лише Маск хоче додати ще один пункт: власну «фабрику з виробництва обчислень».
Коли Apple розробила власні чіпи серії A, це вважалося одним із найуспішніших рішень щодо вертикальної інтеграції в історії технологій. Але Apple лише «проектувала» чіпи, а виробництво залишалося за TSMC. Те, що Маск хоче зробити, — це взяти під контроль також і виробництво.
Ця амбіція навіть Apple не наважувалася торкатися.
02 За кулисами «15-річної стратегії»
Проте між стратегічним баченням і інженерною реальністю завжди існує глибока прірва.
Аналітик чіпів Creative Strategies Бен Баджарін використав цікавий вираз, сказавши, що Маск веде «15-річну стратегію» — це звучить як комплімент, але за цим прихована думка: не очікуйте короткострокової віддачі.
Прогнози Morgan Stanley більш прямолінійні. Вони оцінюють, що навіть при найоптимістичніших припущеннях щодо будівництва, початковий випуск чіпів Terafab відбудеться не раніше середини 2028 року. З сьогоднішнього дня залишилося більше двох років. А тоді, куди виступить технологічна генерація AI-чіпів, ніхто не знає.
Суворість напівпровідникової виробництва полягає в тому, що це найменш терпима до «PPT-обіцянь» галузь у світі.
Будівництво заводу з використанням передових технологій виробництва вимагає 3–5 років, надзвичайно точних літографічних машин (лише ASML виробляє висококласні EUV), тисяч висококваліфікованих інженерів, стабільного постачання ультрачистої води та електроенергії, а також повного комплексу систем управління чистими кімнатами. Intel витратила сотні мільярдів доларів і кілька років, але все ще важко наздоганяє TSMC у технологіях виробництва.
Аналіз Finance Monthly прямо вказує на цей ризик: проекти з чіпами легко недооцінюють складність виконання, вони повільні, дорогі, схильні до затримок і залежать від спеціалізованого обладнання, кваліфікованої робочої сили та вже надзвичайно напружених ланцюгів поставок.
Цікаво, що генеральний директор Intel Чен Ліву, коли його запитали про Terafab, дав тонко сформульовану відповідь, сказавши, що він «захоплено досліджує інноваційні способи перебудови технологій виробництва кремнію». Це твердження можна інтерпретувати як сигнал про співпрацю, як непряме підтвердження напруженості ринкового попиту та пропозиції — або навіть як обидва одночасно.
03 Це не просто бізнес
Але якщо сприймати Terafab лише як розрахунок доходності інвестицій у бізнес, можливо, ви з самого початку вибрали неправильну аналітичну рамку.
Справжньо цікаво в цьому те, що це відображає все більшу прив’язаність цілого AI-індустрії до «автономії обчислювальних потужностей».
За останні три роки суть AI-змагання перетворилася з «хто має розумнішу модель» на «хто отримає більше обчислювальних потужностей». H100, H200 та GB200 від NVIDIA важко знайти, а передові виробничі потужності TSMC були заброньовані на кілька років вперед. Microsoft, Google, Amazon та Meta вклали в розробку власних AI-чіпів мільярди доларів.
Логіка Маска та цих великих компаній однакова: у епоху ШІ обчислювальна потужність — це засоби виробництва, хто контролює чіпи, той контролює ШІ.
З появою Terafab, що додається до майбутнього IPO SpaceX, з’являється ще один складніший зміст. Редактор технологічного медіа написав у коментарі, що цей анонс частково створений для того, щоб «з’єднати Tesla, яка перебуває під тиском, з майбутнім IPO SpaceX та історією про AI-суперкомп’ютери».
Це судження, можливо, не зовсім справедливе, але й не без підстав. Кілька місяців тому Маск особисто визнав, що «xAI було побудовано неправильно», і довелося втрутитися SpaceX для інтеграції. На цьому тлі відкрите представлення Terafab є одночасно стратегічним кроком та капіталістичною історією — ці дві речі не суперечать одна одній.
Маск ніколи не обмежується лише однією справою.
Зараз вікно запуску Starship Flight 12 припадає на період з 12 по 18 травня, а також у той самий день до Міжнародної космічної станції вирушає货运-корабель Dragon. Ракетний бізнес SpaceX продовжує активно працювати.
А в окрузі Грімс, Техас, земля, яка може змінити ланцюжок поставок чіпів у епоху ШІ, залишається лише координатами на документі.
119 мільярдів доларів США — чи зможе це стати справжнім фабричним підприємством з виробництва напівпровідників, ніхто не може гарантувати. Але одне вже визначене — коли компанія, відома виробництвом ракет, вирішує виробляти чіпи, межі цієї галузі знову перетворюються.