Бенчмарковий індекс KOSPI Південної Кореї впав на 10,8% 28 липня, закінчивши на рівні 6 023,66 — найгірший одноденний провал з початку березня. Винуватцями стали ті самі дві компанії, які ще кілька тижнів тому підняли індекс до рекордних висот: Samsung Electronics та SK Hynix, які разом становлять більше половини ваги індексу.
Акції Samsung впали на 13,4–14,4%, що стало найгіршим денним зниженням компанії з жовтня 2008 року. SK Hynix поступилася ще гірше — втратила 14,7%. KOSPI досяг піку близько 9 114,55 у червні.
Що спричинило стрімке падіння
Продажі почалися 27 липня, коли китайська компанія ChangXin Memory Technologies дебютувала на Шанхайській біржі STAR. Акції CXMT зросли на 466% від ціни IPO 8,66 юаня, піднявши її ринкову капіталізацію приблизно до $484 млрд.
Південнокорейські інвестори відреагували зменшенням плечових позицій перед публікацією звітів про прибутки за другий квартал місцевими чіпмейкерами. Системи зупинки торгівлі та призупинення торгівлі включалися кілька разів під час сесії — це вже восьме включення систем зупинки KOSPI лише у 2026 році.
Більш широким катализатором був загальний спад акцій напівпровідників, спричинений занепокоєннями щодо завищених оцінок, пов’язаних з хайпом навколо ШІ, потенційним перепроизводством пам’яті та посиленою конкуренцією з боку китайської індустрії чіпів.
AI-торгівля розгортається
Samsung і SK Hynix стали основними受益никами наповненого штучним інтелектом напруги напівпровідників, що підняло KOSPI до рекордних рівнів. Коли ціни почали падати, вимоги щодо маржі змусили додаткову продаж, що дало знизити ціни ще більше, що спричинило більше вимог щодо маржі.
Блокбастерське IPO CXMT підірвало буліш-настрої щодо корейських виробників чіпів, вказавши на те, що пропозиція на ринку скоро значно зросте. Тривоги щодо можливої надлишкової пропозиції пам’яті вже кипіли місяцями, але інвестори були готові ігнорувати їх, поки витрати на ІІ продовжували прискорюватися.
Що це означає для криптовалют та ринків ризику
Південна Корея — один із найактивніших роздрібних ринків криптовалют у світі. Корейські інвестори, які тільки що побачили, як їхні портфелі акцій були знищені, менш схильні переключатися на bitcoin або альткоїни в найближчий час.
AI-розповідь була одним із найсильніших попутних вітрів для криптовалют у 2026 році, зокрема для токенів, пов’язаних із децентралізованими обчисленнями, інфраструктурою даних та сусідніми AI-протоколами. Якщо загальний ринок почне сумніватися, чи оправдана поточна оцінка попитом на AI у технологічному секторі, цей скептицизм неодмінно пошириться й на криптовалютні токени, пов’язані з AI.