Південна Корея опублікує правила щодо токенізованих цінних паперів у липні, дозволяючи пулінгові фракційні продукти

Фінансова комісія Республіки Корея (FSC) встановила термін до липня для публікації детальних правил щодо токенізованих цінних паперів, щоб реалізувати ключові правові зміни, які вступлять у силу 4 лютого 2027 року. На зустрічі громадсько-приватної ради 15 травня FSC розглянула проекти правил, що охоплюють випуск, торгівлю, розрахунки та інфраструктуру підтримки, які нададуть практичної сили зміненому Закону про ринки цінних паперів та Закону про електронні цінні папери. Регулятор заявив, що використає зворотний зв’язок від галузі для фінального затвердження моделей у липні, зокрема з акцентом на баланс між інноваціями, ринковим порядком та захистом інвесторів. Однією з помітних змін, що розглядаються, є більш гнучкий підхід до фракційних інвестиційних продуктів. Поточні правила зазвичай обмежують фракційні пропозиції одним базовим активом — наприклад, однією нерухомістю. FSC готується дозволити пуловані фракційні продукти, які об’єднують схожі типи активів у портфельні пропозиції, одночасно обмежуючи загальний обсяг пулованого випуску в межах встановленого діапазону для зменшення ризиків. Заступник голови Квон Дae-юнг підкреслив намір дозволити пуловане випускання, але зберегти захист інвесторів на першому місці. Пакет правил у липні також, як очікується, включатиме дорожню карту токенізації стандартних цінних паперів — акцій, облігацій та грошових ринкових фондів (MMF). Це слідує експериментам на інших ринках з токенізованими публічними цінними паперами, зеленими облігаціями та токенізованими MMF. Але Сеул не збирається одразу перевести всі електронні цінні папери на блокчейн: регулятори планують поетапні тести, що охоплюють права, торгівлю, розрахунки та блокчейн-платформи для платежів, щоб уникнути порушення існуючої ринкової інфраструктури. Робота над правилами ведеться паралельно з розробкою технічної інфраструктури. На минулому тижні Crypto.news повідомив, що Samsung SDS отримала контракт на розробку та експлуатацію платформи для токенізованих цінних паперів для Корейського депозитарію цінних паперів (KSD). Платформа з’єднає систему електронних акаунтів KSD із записами на основі блокчейну та очікується, що вона підтримуватиме випуск, перевірку обороту, управління правами та моніторинг у реальному часі до запуску у 2027 році. Ці зусилля щодо токенізації входять до ширшого напрямку політики цифрових активів. Згідно з повідомленнями, правляча партія завершила проект Закону про основи цифрових активів, який охоплює стейблкоїни, токенізовані продукти та постачальників послуг цифрових активів. Окремо FSC повідомила про плани скасувати довготривалий заборону на корпоративні інвестиції в криптоактиви, що потенційно дозволить кваліфікованим публічним компаніям та професійним інвесторам видiлити до 5% власного капiталу на найбiльш перспективнi криптоактиви. Разом регуляторнi та технiчнi кроки показують, що Пiвденна Корея просуває координовану стратегiю: створити правову основу, протестувати системи та вiдкрити регульованi шляхи як для токенiзованих цiнних паперiв, так і для масового участi в криптоактивах. Слiдкуйте за липнем — саме тодi буде опублiковано детальний регуляторний документ, який визначить, як буде функцiонувати токенiзована фiнансова система в Кореї.