Правляча партія Південної Кореї проти обмеження кількості власників криптовалютних бірж, виступає за регулювання торгівельної діяльності

У важному розвитку для одного з найактивніших у світі ринків цифрових активів, правляча демократична партія Південної Кореї висловлює значну опозицію до запропонованого обмеження власності криптовалютних бірж, замість цього виступаючи за регуляторну систему, яка зосереджена виключно на цілісності ринку. Цей ключовий дебат, що відбувається в Сеулі з початку 2025 року, підкреслює критичний момент для глобального криптовалютного регулювання, збалансовуючи захист інвесторів з необхідністю стимулювання конкурентоспроможного та інноваційного фінансового технологічного сектора.

Згідно з повідомленням ZDNet Korea, законопроект, який обмежує частку основних акціонерів на внутрішніх криптовалютних біржах діапазоном від 15% до 20%, стикається з ростом опору. Ця коаліція опору включає членів правлячої партії Демократична, лідерів галузі та наукових експертів. Відповідно, шлях уперед для історичного Закону про цифрові активи Південної Кореї залишається складним і напруженим.

Сторонники ліміту власності спочатку стверджували, що це запобігне надмірному контролю з боку однієї особи, таким чином знизивши системний ризик і потенційні конфлікти інтересів. Однак критики в урядуючій партії зараз стверджують, що цей підхід може бути помилковим. Натомість вони захищають регуляторну філософію, яка ставить у пріоритет поліціювання конкретних несправедливих торгівельних практик замість структурних обмежень власності. Цей зрушення фокусу відображає більш нюансоване розуміння ризиків ринку.

У Демократичній партії формується сильна угода про те, що прямий націл на неетичну поведінку виявиться ефективнішим, ніж накладення широких обмежень на власність. Ключові фігури та робочі групи партії підкреслюють, що суворі правила щодо внутрішньої торгівлі, маніпуляцій на ринку та неясних ситуацій конфлікту інтересів мають утворити основу нового регуляторного режиму. Ця точка зору відповідає принципам, які використовуються в традиційному регулюванні цінних паперів, застосовуючи їх до цифрового активного середовища.

Крім того, експерти попереджають, що ліміт на власність може мати кілька непередбачуваних наслідків. Вони вважають, що така межа може:

• Сприймати інновації: Спричиняйте засновників і ключових візіонерів від збереження значних пакетів акцій, що може знизити їхню мотивацію до здійснення довгострокового технологічного прогресу.
• Відшкодування інвестицій: Зробіть сектор криптобірж Південної Кореї менш привабливим для як внутрішніх, так і закордонних венчурних та стратегічних інвесторів, які шукають значущого впливу.
• Слабкість конкурентоспроможності: Обмеження локальних обмінів у справах з глобальними конкурентами в юрисдикціях з менш обмежувальними правилами власності.

Наступна таблиця порівнює два основні регуляторні підходи, які обговорюються:

Академічні та промислові думки підсилюють турботи

В еху політичних пильних слухів, голоси з академії та фінтех-індустрії надали суттєві критики. Професори-економісти з провідних університетів, таких як Сеульський національний університет і Корейський університет, опублікували аналізи, які вказують, що концентрація власності, хоча й є фактором ризику, не є кореневою причиною провалів ринку. Вони звертають увагу на колапс Terra-Luna 2022 року, стверджуючи, що прозора дисципліна та протидія шахрайству могли б бути більш ефективними запобіжними заходами, ніж правила власності.

Водночас, Асоціація підтримки блокчейн-індустрії в Крузі провела дослідження, які показують, що понад 70% керівників криптовалютних компаній вважають запропоновані обмеження серйозним обмеженням для їх здатності зростати та конкурувати на глобальному рівні. Ця індустріальна зворотна зв'язок зараз потрапляє безпосередньо в процес проектування законодавства партії демократів, забезпечуючи врахування практичних аспектів бізнесу поряд з теоретичними регуляторними моделями.

Поточний дебати є основною частиною ухвалення Південною Кореєю комплексного Закону про основи цифрових активів, який очікується, що буде подано до Національної ради пізніше у 2025 році. Це законодавство має на меті створити перший єдиний правовий фреймворк для цифрових активів у країні, що охоплює все, від операцій обмінних до захисту інвесторів, а також випуску та класифікації токенів. Питання про обмеження власності стало однією з найбільш суперечливих статей цього законопроекту.

Внутрішньо, спеціальна робоча група Демократичної партії з цифрових активів закликає до обережності. Учасники робочої групи, як звідси випливає, виступають за більш повільний, заснований на доказах підхід. Вони рекомендують спочатку впровадити правила торгівлі, а потім оцінити, чи залишається необхідним обмеження на власність. Ця ступінчаста стратегія має на меті уникнути раннього регулювання, яке може закріпити під оптимальні правила для швидко змінюваної галузі.

Глобально рішення Південно-Корейської республіки буде тісно спостерігатися. Від юрисдикцій Європейського Союзу з його MiCA-рамкою до Японії та Сінгапуру всі вдосконалюють власні правила цифрових активів. Вибір Південної Кореї між структурними обмеженнями та поведінковим регулюванням може вплинути на регуляторні тенденції у всьому світі, особливо в країнах, які прагнуть стати крипто-губами, не жертвуячи захистом споживачів.

Проти обмеження власності криптовалютної бір в рамках правлячої демократичної партії Південно-Кореї означає зрілий еволюційний розвиток регуляторної думки. Встановлюючи пріоритет прямих правил, спрямованих на боротьбу з маніпулюванням ринком і конфліктами інтересів, замість широких структурних обмежень, законодавці вказують на бажання захистити інвесторів, не заважаючи зайвим критичному сектору інновацій. З тим, як Дія про цифрові активи наближається до остаточного проекту, значна увага поглядам галузі та експертів свідчить про те, що Південна Корея прагне до збалансованої та ефективної регуляторної моделі, яка може встановити глобальний стандарт на роки наперед.

Питання 1: Який запропонований ліміт власності криптобіржі в Південнокореї?
Початкове пропозиція прагнула обмежити частку будь-якого основного акціонера в криптовалютній біржі в межах від 15% до 20% від загальної власності.

Питання 2: Чому партія демократів проти влади?
Ключові члени партії вважають, що підсилення конкретних правил проти несправедливих торгівельних практик, таких як трейдинг на підставі внутрішньої інформації та маніпуляції ринком, є більш прямою та ефективною змогою захисту інвесторів, ніж встановлення обмежень на структурну власність.

Питання 3: Які головні переживання щодо ліміту власності?
Критики вважають, що це може придушити інновації, зменшивши стимули для засновників, відлякати необхідні інвестиції для зростання та послабити глобальну конкурентоспроможність південно-корейських криптовалютних бірж.

Питання 4: До якого законодавства належить цей дебат?
Це питання є центральною частиною проектування Закону Південно-Корейської Республіки про основи цифрових активів, який має на меті створити повний юридичний фреймворк для ринку цифрових активів.

Питання 5: Як це рішення може вплинути на глобальну криптовалютну індустрію?
Як великий ринок, регуляторний підхід Південної Кореї має вплив. Акцент на правилах торгівельної практики замість обмежень на власність може спонукати інші юрисдикції прийняти подібні, можливо, більш дружні до інновацій, регуляторні моделі.