Торгівля криптовалютами в Південній Кореї стрімко зросла на тлі падіння KOSPI на 18%

Після стрімкого падіння KOSPI цього тижня південнокорейські крипторинки пережили різкий вибух активності, що підкреслює, як продажі акцій швидко перенаправляють увагу на цифрові активи — та пов’язані продукти, що торгуються за кордоном. За даними Upbit, торгівля між південнокорейським воном і Tether (USDT) швидко прискорилася під час падіння індексу.

Тим часом аналітики звертають увагу на паралельну історію: незважаючи на макроекономічний тиск, що впливає на ризиковані активи, bitcoin продемонстрував відносну міцність порівняно з великими американськими акційними індексами. Останні дослідження Bitwise стверджують, що продуктивність криптовалюти стає все більш помітною умови фінансування погіршуються.

• Обсяг Upbit KRW/USDT майже досяг 200 мільярдів вон (приблизно 140 мільйонів USDT) 29 липня, зростання з приблизно 20 мільйонів USDT 25 липня — близько 600%.
• Місцевий аналіз пов’язав зростання з перерозподілом коштів з корейських акцій на криптовалютну торгівлю або деривативи, прив’язані до акцій, доступні через закордонні платформи.
• Попередня волатильність KOSPI показала подібний патерн: Upbit зафіксував стрибок обсягу після 10% одноденного падіння 14 липня.
• Bitwise стверджує, що Bitcoin перевершив основні американські мега-капіталізаційні акції і залишився порівняно «плоским» з моменту піку напівпровідників у кінці червня.

Дані біржі Upbit показують найбільш пряме підтвердження зв’язку між акціями та криптовалютою. Обсяг торгівлі між KRW та USDT швидко зростав з 25 липня по 29 липня, згідно з даними, наведеними в матеріалах, які посилаються на ринок KRW/USDT біржі Upbit. 29 липня обсяг наблизився до 200 мільярдів вон (близько 140 мільйонів USDT), порівняно з приблизно 20 мільйонами USDT 25 липня.

Цей стрибок супроводжувався загальною хвилею негативної імпульсності на південнокорейському KOSPI. Різке тижневе падіння індексу — яке в освітленні описувалося як майже 18% за цей період — було пов’язане зі слабкістю акцій, пов’язаних із чіпами, зокрема з акціями виробників чіпів. Висновок для інвесторів простий: коли ліквідні та знайомі ринки починають швидко падати, деякі учасники шукають альтернативи, які можна торгувати будь-коли і які можуть запропонувати як спот-експозицію, так і леверидж-стратегії.

Місцеві звіти цитували аналіз Seoul Economic Daily, який вказує на те, що капітал може бути перерозподілений з акцій у криптовалюти під час продажу, або трейдери шукали доступ до деривативів, прив’язаних до корейських акцій, через зарубіжні платформи бірж. У тому ж матеріалі також зазначалося можливе бажання переказувати кошти на зарубіжні платформи або до особистих гаманців для торгівлі перпетуальними ф'ючерсами на акції.

«Існує ймовірність, що попит збільшився для переказу коштів на зарубіжні біржі або особисті гаманці для торгівлі перпетуальними ф'ючерсами на акції», — сказав Чо Юн-сун, старший дослідник Tiger Research, згідно з публікацією.

Іншими словами, стрибок KRW/USDT виглядає не як випадковий шум денній торгівлі, а як вимірюваний побічний ефект стресу на традиційних ринках. Трейдери можуть швидко перерозподілити позиції, коли ринок акцій погіршується — особливо в середовищах, де криптовалюта вже функціонує як ринок високої швидкості ризику.

Екосистема криптовалют Південної Кореї продовжує тісно пов’язуватися з тим, як місцеві інвестори виражають ризик. У матеріалах підкреслювалося, що ринок країни залишається надзвичайно активним, особливо серед молодших учасників, які віддають перевагу лівереджним продуктам. Ця схильність часто посилює відгук обсягів при ударах, що впливають на сусідні активи, такі як акції.

Також існує структурний елемент: деякі інвестори можуть віддавати перевагу отриманню певних експозицій, прив’язаних до акцій, через крипто-нітивні деривативи, що пропонуються зарубіжними платформами. Коли волатильність KOSPI зростає, бажання перерозподілити капітал — або для прямого трейдингу криптовалют, або для використання безстрокових контрактів, прив’язаних до акційних тем — може збільшуватися.

Варто зазначити, що цей стрибок не був зовсім новою поведінкою. Раніше в цьому місяці, за повідомленнями, Upbit зареєстрував помітний стрибок обсягу після того, як KOSPI впав на 10% за один день 14 липня, як це описувалося в ранішніх матеріалах з посиланням на Yahoo Finance. Це встановлює патерн: великі швидкі рухи на ринку акцій раніше співпадали зі збільшеною активністю торгівлі криптовалютами.

Хоча обсяги в корейських вонах різко зросли на тлі нестабільності на корейських акційних ринках, аналітики в інших регіонах вивчали, чи не перетече макроекономічна слабкість на продуктивність криптовалют. Андре Драгош, європейський керівник досліджень у Bitwise, стверджував, що bitcoin не веде себе як хрупке продовження торгівлі напівпровідниками.

У коментаріях, опублікованих у соціальних мережах і згаданих у матеріалі, Драгош запропонував, що bitcoin протягом усього цього часу був у діапазоні — «суттєво без руху» — з моменту, коли напівпровідники досягли піку в кінці червня. Він вважає, що очікуване поширення ризиків, пов’язаних з переоцінкою через напівпровідники, не втілилося так, як деякі учасники ринку могли передбачати.

Більш широкий аналіз Bitwise, опублікований на початку тижня, підтвердив цю думку за допомогою відносної продуктивності. Фірма пояснила те, що вона назвала «примітним перевищенням» біткойна порівняно з набором великих американських акцій. У матеріалі Bitwise зазначила порівняльні показники, включаючи експозицію на великі технологічні акції та навіть SpaceX (SpaceX була згадана як частина набору для порівняння у тексті).

Аргумент Bitwise йшов далі за прості відносні дохідності. Він пов’язав сильну позицію bitcoin з можливістю того, що актив вже цінує ранні сигнали майбутнього послаблення грошово-кредитної політики — навіть тоді, коли інфляція залишається проблемою, а ризики підвищення процентних ставок у найближчій перспективі зберігаються. Фірма також використала відому метафору «канарка в макро-вугільній шахті», щоб описати чутливість bitcoin до макроумов.

Bitwise зазначила у своєму аналізі, що bitcoin продовжує демонструвати «значенну перевагу та стійкість» порівняно з великими акціями США, такими як Magnificent 7 та SpaceX (як зазначено у матеріалах), назвавши цю відносну міцність «ще більш помітною» на тлі посилення фінансових умов.

Для інвесторів це важливо, бо це свідчить про те, що поведінка криптовалют не визначається просто тією ж історією, що й акції. Якщо відносна сила біткойна зберігатиметься, це може вказувати на те, що ринки сприймають біткойн менше як проксі для акцій, а більше як окремий макроінструмент, який реагує на інші очікування — зокрема щодо майбутньої політики.

Ближчим питанням є те, чи є зростання обсягів, спричинене KOSPI, разовою реакцією на жорсткий тиждень, чи це ознака того, що волатильність акцій знову підтримує криптоактивність у Південній Кореї. Трейдери повинні стежити за тим, чи залишатимуться обсяги KRW/USDT підвищеними протягом наступних робочих днів ринку, чи збережеться перевага Bitcoin перед великими американськими бенчмарками у міру зміни макроекономічного сценарію.

Ця стаття була спочатку опублікована як South Korea Crypto Trading Spikes as Stock Market Drops на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.