Генеральний директор Solstice передбачає, що волатильність криптовалют знижується

Ринки криптовалют малоймовірно повернуться до таких екстремальних коливань росту і падіння, що визначали попередні цикли, за словами Бена Надарескі, генерального директора DeFi-фірми Solstice, що базується на Solana. Виступаючи на Cointelegraph у програмі Chain Reaction, він стверджував, що глибша ліквідність і ширша участь змінюють спосіб руху цифрових активів — зменшуючи умови, що раніше посилювали коливання цін.

Надарескі сказав, що ліквідність за основними торговими парами значно зросла навіть під час медв’ячих ринків, що ускладнює розвиток снігової кулі. За його думкою, криптовалюта все більше стає місцем, де інституційний капітал і сімейні кошти розподіляють активи — а не ринком, що домінується короткостроковим спекулятивним трейдингом.

• Надарескі вважає, що глибша ліквідність згладжує різкі, визначальні цикл цінові коливання, що спостерігалися в попередні роки.
• Аналітика блокчейну та дослідження менеджера активів, згадані у статті, пов’язують зниження реалізованої волатильності зі зростанням глибини ринку та участю інституцій.
• Ринок стейблкоїнів Solana має значно розширитися, причому Надарескі передбачає зростання до діапазону $100 мільярдів за п’ять років.
• Стейблкоїни вважаються все більш важливим джерелом торгової ліквідності, включаючи частку обсягу, зазначену CEX.IO.

Основний аргумент Надарескі полягає в тому, що ринкова структура еволюціонувала. Коли ліквідність зростає на основних торгівельних майданчиках і парах — навіть під час спадів — ті самі шоки можуть бути поглинуті з меншою ціновою динамікою. Це, за його словами, зменшує ймовірність «масштабних коливань», які характеризували ери 2017 і 2021 років.

Його коментарі збігаються з ринковими даними, зазначеними у звіті компанії з аналізу блокчейну Glassnode та управляючої компанії Fasanara Digital за грудень 2025 року. У звіті зазначено, що Bitcoin’s однорічна реалізована волатильність знизилася з 84,4% до 43%, що хоча б частково пояснюється зростанням глибини ринку та участю інституційних інвесторів.

Звіт також вказує на зростання активності на спот-ринках. Glassnode та Fasanara повідомили, що щоденні обсяги спот-торгівлі Bitcoin зросли до діапазону від 8 до 22 мільярдів доларів США — з 4 до 13 мільярдів доларів США під час попереднього ринкового циклу, згідно з їхнім аналізом періодів, охоплених дослідженням.

Наслідок для трейдерів та інвесторів простий: якщо ліквідність структурно глибша, ліквідації та каскадні рухи можуть бути менш суворими, ніж у цикли, коли ринки були менш ліквідними, а кредитне плече було більш схильним посилювати волатильність.

Думка Надарескі також підтримує загальні індустріальні коментарі, які стверджують, що доступ інституційних інвесторів змінює ритм криптоциклів. Раніше опубліковані матеріали, на які посилається стаття, зазначають, що в березні керівний партнер SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі описав чотирирічний цикл bitcoin як “приглушений” інституційними інвесторами та притоками коштів до спот-біткоїн ETF — одночасно зазначаючи, що традиційний цикл ще не зник повністю.

Загалом, повідомлення не в тому, що волатильність зникає, а в тому, що її характер може змінюватися. Коли більше учасників використовують більш стійкі канали фінансування — замість чисто спекулятивного короткострокового позиціонування — глибина ринку може покращитися, а ймовірність насильницьких, самопідсилювальних рухів може зменшитися.

Ця відмінність має значення для планування портфеля. Замість припущення, що кожен цикл буде мати однакові зниження та поведінку різкого зростання, інвестори все частіше оцінюють, як ліквідність, умови кредитного плеча та інституційні потоки взаємодіють як сукупність рухомих частин.

Крім структури ринку, Надарескі надав більш конкретний прогноз, пов’язаний із розвитком стейблкоїнів у екосистемі Solana. Він передбачив, що обсяг стейблкоїнів на Solana може перевищити 50 мільярдів доларів і за п’ять років наблизитися до 100 мільярдів доларів.

Надарескі зв’язав цей перспективний прогноз із зростаючим впровадженням фінтех-компаніями, а також швидкістю транзакцій Solana та низькими комісіями — факторами, які, за його думкою, підтримують використання стейблкоїнів поза простими експериментами на ланцюзі.

Стаття зазначає, що Solana наразі має ринкову капіталізацію стейблкоїнів близько 16 мільярдів доларів США, згідно з даними DefiLlama. Якщо проекції виявляться вірними, це свідчило б про багаторічне розширення, яке значно перевищує інкрементальний рост, ефективно вважаючи стейблкоїни на Solana потенційною великою розподільчою шаром для повсякденних криптовалютних розрахунків та платежів.

Також стейблкоїни подаються як ключовий драйвер ліквідності на криптовалютних ринках, а не лише як нишевий актив. За даними, зазначеними в CEX.IO, стейблкоїни становили 75% загального обсягу торгівлі криптовалютами у першому кварталі 2026 року — що, за словами статті, є найвищим показником за всю історію — тоді як обсяг транзакцій перевищив 28 трильйонів доларів.

Це має значення, оскільки ліквідність торгів часто є паливом для ефективного визначення цін. Коли стейблкоїни домінують у торгових парах, вони можуть зменшити бар’єри для учасників ринку, яким потрібен швидкий доступ до вартості без конвертації у фіат. На практиці це може допомогти підтримувати глибші книги ордерів і скоротити час, який ринки проводять у «тонких» станах, де ймовірність стрибків волатильності вища.

Для розробників та розподільників питання полягає в тому, чи розширюється ріст стейблкоїнів на реальне використання — платежі, перекази та он-чейн розрахунки — одночасно з глибиною ринків. Якщо так, проекції, подібні до Надарескі, стають легшими для контекстуалізації: стейблкоїни не просто збільшуватимуть пропозицію, але й підсилюватимуть екосистему ліквідності, що допомагає зменшити волатильність циклів.

Інвестори, які стежать за наступним етапом ринку, можуть захотіти одночасно відстежувати два аспекти: чи продовжує волатильність, що реалізована, тенденцію до зниження зі збільшенням ліквідності, і чи перетворюється зростання стейблкоїнів — зокрема на мережах, як Solana — у стійке, підтримане обсягом прийняття, а не лише у додаткову емісію.

Цю статтю спочатку опубліковано як Solstice CEO Says Crypto’s Boom-Bust Cycles Are Cooling на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.